划重点,腾讯科技讯 京东（纳斯达克证券代码：JD）周五盘前发布了该公司截至2019年9月30日的第三季度未经审计财报。财报显示，京东第三季度净营收为人民币1348亿元（约合189亿美元），较上年同期增长28.7%；第三季度归属京东普通股的净利润为人民币6.123亿元（约合8570万美元），相比之下去年同期的净利润为人民币30.006亿元；不按照美国通用会计准则，第三季度归属京东普通股的净利润为人民币30.859亿元（约合4.317亿美元），较去年同期的净利润人民币11.843亿元增长160.6%。,财报发布后，京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东、CFO黄宣德、京东零售集团CEO徐雷、京东物流CEO王振辉等高管参加分析师电话会议并回答了提问。,以下是京东首席执行官刘强东的开场陈述：,刘强东：首先我来谈一谈京东在2020年的整理战略。今年，京东在营收、净利润、现金流方面都取得了很好的成绩。在接下来一年，整体的战略除了在营收、净利润和现金流方面继续保持增长之外，在此基础上，我们也要在GMV，消费应用数和技术服务收入方面全面提升。只有在这六个方面都实现加速增长才是有质量的增长。,过去6年，京东的技术投入远超过收入增长，这也是我们六年来坚持的结果。从今天开始，我们的技术收入有了起色。实际上，今年我们实现了技术收入三位数的增长。今后五年，技术服务收入会持续超过总体营收的收入，将会成为京东营收和利润增长的重要驱动力。,我们有两个坚信。第一，无论是我们的零售业务，还是物流和数字科技都依赖于技术，只有依靠技术，才能让我们持续保持核心竞争力。技术能够不断提高用户体验，降低成本，提高运营效率。第二个坚信是相信技术服务收入能够带来更好的利润，创造更大的回报。总体来说，明年不管是我们的收入还是我们的利润都会保持很好的表现。,以下是京东第三季度财报分析师电话会议主要问题及回答内容摘要：,高盛集团分析师：京东本季度营收再次出现增长，季度表现非常好，尤其是1P零售业务。刚听到刘总有关于2020年的整体策略，我的问题是2020年业绩增长的主要驱动力是什么？靠什么来推动1P业务增长，尤其是电子产品，家电等方面？明年的增长目标是不是和去年持平呢？,徐雷：我先谈一下增长动力的问题。其中一个驱动力是供应链为基础的能力，无论以前，现在还是未来，我们一直在优化供应链的能力。京东和合作伙伴们一起，共同优化供应链，提高成本效率，打造我们的独特优势。第二个就是用户体验，这一点对于零售企业非常重要。今年我们在这方面做了很多工作，NPS监控可以看到，从去年年底到现在，今年用户体验改善了很多。我们会持续在用户体验方面加大投资。这不仅能够增加新老用户的粘性，还能够提高他们的消费能力，再配合供应链的能力，这是我们能保持自营业务增长的重要动力。,美国银行分析师：我的问题有关于低线城市的竞争问题。首先是用户方面，低线城市中，是同一群用户使用不同APP购买不同商品还是说有独特的一个用户群体会使用京东的APP？第二，关于京东和微信以及线下零售合作伙伴方面，是怎样融入低线市场的？,徐雷：因为京东京喜是十月底上线的，到目前为止不足两周，我们只能借助这两周的表现给大家做个分享。京喜是我们新上线的针对于低线城市的线上渠道，主要有两个方式。第一个就是微信入口，第二个是京喜APP。目前京喜的新客很多来自于低线城市，社交属性比较强，容易冲动购买，转化率很高但是客单价比较低。,京喜的产品和京东主APP有很大不同，京东主要做的是品牌产品。而京喜则是关注中国发达的产能和生产制造能力，连接一百多个产业带，把优秀的生产制造商在京喜对接低线消费者。并且京喜的消费者喜欢以互动和娱乐的方式参与购物，而不是简单地商品购买。我们会利用好这一点，不仅利用好我们的产品也会利用腾讯的一些微信功能和玩法。今后，我们会把京喜的一些高质量的产品和商家在京东主栈进行露出，主要面对的是喜爱京东的低线消费者。,与腾讯合作方面，腾讯一直都是京东的非常重要的合作伙伴。十月底的时候，微信对于过于影响用户体验的市场行为做了一些规范，但是我们认为这长期来看对我们是利好的。因为我们非常注重用户体验。,黄宣德：关于低线城市的人们使用一种或多种APP的问题，我再补充一点，京喜上线之前，我们的调查结果显示，低线城市消费者中绝大多数会使用多个APP，使用哪个APP具体看买什么类型的产品，这是我们目前看到的状况。在一二线城市，大多数消费者购物会只使用某个单独APP。通过京喜，我们想打造一个双品牌策略。也就是说，京东主APP会继续面向低线城市的高收入群体，而京喜则面向的是低收入群体。通过这样的方式，我们能够更加了解这部分消费者，更好地推广京东主APP和我们的核心产品种类。,花旗集团分析师：恭喜京东本季度取得了好成绩。我的问题有关于家电品牌采取的C2M计划，京东吸引家电品牌的主要原因是什么？现在C2M的竞争局势也越来越激烈了，那么京东的竞争对手与同一个品牌达成合作会对京东的利润产生怎样的影响呢？第二，对于同一个品牌来说，C2M的SKU（库存量单位）的利润比标准SKU高还是低？第三，本季度C2M对于GMV的贡献率有多少？管理层认为今后这个数字会增长吗？,徐雷：我来跟大家分享一下C2M的战略和主要成果。二到三年前，京东开始做C2M，IT品类是其中最早也是最成功的。IT品类中有70%都是经过C2M的，这不仅对京东产生了影响，还影响了整个IT品类线上和线下的消费。,今年，在C2M方面，我们在年初提出了战略主张。扩展到了其他两个品类，包括家电和FMCG（快速消费品）。相比于其他的平台，京东的优势在于：第一，京东是由互联网技术推动的，我们平台上有海量的用户评论，搜索和浏览数据，以及C2M技术产品，能够帮助我们快速地与品牌商一起推出有针对性的、高成功率的商品。,京东本身是一个零售商，尤其是我们的1P，京东不断地与品牌商合作推出新品，并且我们有自己的供应链，而不仅仅是一个平台。所以京东承担的责任和能力要求是很高的。随着时间就能看得出来，京东C2M与其他平台相比有很大的优势，这也是品牌商持续选择京东的一个重要原因。,不同行业选择C2M其实是有不同的利益点的，比如有些品牌想要避免价格的直接冲突，通过C2M，定制化的商品就能够避免这个问题。而有些品牌则希望下沉低线城市，但是受限于中国传统的流通方式，成本比较高，而我们通过C2M和供应链能够帮助他们，共同获取消费者。这也是为什么京东在低线城市有强大的用户获取能力和魅力。,C2M利润方面，因为不同的品牌，不同行业和不同C2M目的，利润是不统一的，但是我们C2M是有很强的价格竞争力和盈利能力的。我们的IT是做的最成功的，能看到市场占有率和经营情况表现很好，我们相信其他的品类也是类似的情况。,未来我们会继续加强C2M业务，并提高所售商品的比例。,黄宣德：我就C2M利润说几点。这其实是一个三赢情况。比如说，很多品牌都想去保护他们的线下零售网络，监督销售价格，这就限制我们给消费者让利的空间。只有大品牌才能做到这样的事。很多品牌不想给比较低的采购价，担心我们会以很低的价格卖给消费者，那么C2M就非常好地解决了这两个问题。首先，定制化的产品就会避免冲击线下销售的可能，其次，因为同样的原因，我们需要采购大量的商品，那么就能拿到比较低的采购价，这就保证了我们的利润，对于品牌来说他们的销售量也增加了，所以这是三赢局面。,杰弗瑞分析师：我的问题有关于京东物流。京东物流的策略和变化趋势是什么？如何看待京东新一年的利润走势？,王振辉：明年京东物流的策略还是主要围绕效率和体验的提升。我们会继续围绕下沉策略，把京东物流网络在低线市场做覆盖和布局。我们会继续打造产品，让对外开放的市场继续增长。我们会继续加大物流技术的布局，明年我们在物流技术方面的收入会继续提高。本季度，外部订单收入占到了京东物流收入的40%，明年这个比例还会继续增加，利润也会稳中有增继续提高。本季度，履约费率由于规模的增长出现了大幅下降。受下沉布局的影响，短期来看，履约费用率会收到影响，但是长期来看还有进一步优化的空间。,Daiwa分析师：我的问题有关于用户增长。现在京东在进军低线市场，我们已经看到了用户增长速度加快，在2020年我们还能看到怎样的用户变化态势？相较于京东的竞争者们，京东有怎样的机遇呢？另外，刘总提到了科技，现在很多互联网公司都提到了行业科技，这会怎样改变京东的商业战略？京东主要关注的是哪些领域？,徐雷：我在上个季度的电话会议中提到了，我们看用户增长是把新老用户放一起看的，上半年，我们做了很多的组织结构调整和创新，吸引新用户。我们也做了大量老用户运营工作，提高活跃度，留存度，UP值和用户满意度持续上升。我想强调的是，我们采取的促进用户增长的方式是良性的，而不是阶段性的、不可持续的方式。用户的质量是能够在今后得到体现的。我们追求的是整体相关指标的改善，而不是某个单一指标的突飞猛进。,黄宣德：京东是把很多技术知识转化为了解决方案，我们现在也看到了很多的需求，这还只是一个开端，会有更多的力量加入其中，我们有了产品之后会跟大家分享的。,瑞士信贷分析师：我的第一个问题有关于京喜，我知道京喜是最近才上线的，那么在2020年，是否会拨出一部分营销支出用于推广京喜？这对整体的营销支出比率有怎样的影响？第二个问题有关于毛利率，三季度的毛利率由于再投资的问题受到了一些影响，那么如果把这些收入在年底全部投资完，2020年的毛利率会出现同比增加吗？,徐雷：京喜只是我们的业务之一，我们有多种发展的方式，京喜不会造成我们的营销费用的大幅提升，并且我也说过了，我们追求的是整体相关指标的改善，而不是通过某种方式让某个单一指标提高。,黄宣德：我们还没有制定2020年预算利润，所以现在还不能给出确切答案。整体上来讲，由于规模经济的原因，同一种品类的产品利润会继续增长。我还想讲一下利润率和支出，比如价格更低的时候可能意味着你做了最好的市场营销，通过促销降低了营销费用，所以低利润率也意味着低营销费用。就比如三季度的时候，我们的市场营销比率降低了0.6%，所以最好是整体地来看利润率和支出。,徐雷：补充一点，从去年年底开始，整个集团确立了“有质量的增长”的发展理念，就是可持续的增长，过去三个季度的数字就是这种理念下的经营结果。未来我们也会坚持这样的发展理念。,CICC分析师：是否能分享一下低线市场订单的增量毛利率有怎样的不同？,黄宣德：我们没有在内部分析过这个问题。但是一二线城市和低线城市商品价格相同，成本结构相同，所以增量毛利率是比较相似的，不同的是消费模式和消费品类，但是总体来讲是相似的。,CICC分析师：履约成本呢？,黄宣德：针对于订单密度来讲的履约成本，一二线城市的人们享受了比较多的利益，我们覆盖了90%的区县，我们不必要在偏远地区做出同样的履约承诺。我们覆盖了90%的24小时内订单，但是这都是在大城市或者低线城市人口比较密集的地方。这也非常适合于低线城市成本结构的优化。,徐雷：我再补充一点。的确不同的品类消费表现不同，苹果和华为消费比较多的来自于低线，大尺寸冰箱消费主力也来自于低线，因为他们的房屋面积更大。奢侈品也来自于低线，因为他们的传统购买渠道不支持，但并不是说低线的消费者都买高客单价，因为确实不同的品类有不同的表现。,CICC分析师：京喜转化率表现如何？,徐雷：现在是0.6%。大部分是在0.6%，少数能在1%以上，我们整体会采用低扣点的方式，鼓励更多的商家入驻经营。,via：腾讯科技,

根据iVend Retail的调查，全球范围内40%的消费者认为“在线购买，店内取货”（BOPUS）是最有价值的体验。,去年，全球81.4%的网民被这项服务的便利性和速度所吸引，他们在网上订购并去店内提货（比前一年增长了近30%）。近一半的人表示，他们使用BOPUS来避免付运费，其次是为了节省时间（45%）。,,eMarketer的预测副总裁Martín Utreras表示：“这项服务不仅有利于消费者。BOPUS也为零售商提供了实实在在的好处。消费者会得到方便、即时的满足，并避免运输成本。零售商可以降低运营成本，这让他们有机会将顾客带回实体商店，获得更多的销售机会。”,消费者也乐于接受全新的零售体验。在最近接受Doddle调查的消费者中，有一半的人表示，他们会根据BOPUS来决定在哪里进行在线购物。85%的消费者在网上订购时会购买更多商品。,但时机也很重要。iVend Retail发现，当日商品检索是BOPUS的第三大特征。但是，全球只有约1/3的零售商能够在24小时或更短的时间内完成BOPUS。,,欧洲最近在物流方面取得了长足的进步，因为更多的消费者期望他们的产品在购买后立即发货，并且希望能够在收货时检查产品质量。,随着选择的增加，BOPUS的吸引力也随之增加。根据NRF在2019年1月的一项研究，63%的美国消费者希望使用储物柜，56%的消费者希望将商品送到他们的汽车后备箱，一半的消费者希望从储物柜中取回商品。,199IT.com原创编译自：iVend Retail 非授权请勿转载,

“人们想要减少劳动力，” 自动化设备制造商Ametek的首席执行官大卫·扎匹科表示，并指出该公司一直在“开足马力”满足需求。

机器人至少为企业提供了一个临时解决方案，在二战以来最紧张的就业市场上，受疫情、创纪录的离职率和巨大的经济动荡的影响，企业面临招聘困难。

今年3月，美国的职位空缺达到了创纪录的1150万个，一些专家预测，劳动力危机可能会持续数年。供应短缺已经对从航空旅行到零售的方方面面产生了重大影响，因为企业被迫用更少的资源减少产量。

然而，先进的技术正在使机器帮助越来越多的工业部门，同时也变得更容易获得。

工业机器人供应商发那科美国公司的首席执行官迈克尔·奇科表示：“机器人正变得越来越容易使用。企业过去曾认为自动化实施起来太难或太贵。”

但随着机器人使用量的上升，一些人表示担心，随着劳动力危机最终缓解，机器人会取代人类工人。

麻省理工学院经济学教授Daron Acemoglu表示：“自动化如果发展得非常快，会毁掉很多工作。劳动力短缺不会持续下去。这是暂时的。”

Wunderman Thompson Commerce（WTC）新报告“未来的消费者2020”。在主要的电子商务市场，超过60%的消费者（63%）开始在亚马逊上进行在线购物搜索，超过了那些从搜索引擎开始购买之旅的消费者比例。,在接受调查的1.4万多名在线购物者中约有一半（48%）通过搜索引擎开启购买之旅。尽管谷歌购物广告的点击率去年有所下降，这使得这个渠道对零售商仍然具有吸引力。零售商网站是1/3的消费者（33%）开始产品搜索的地方，紧随其后的是其他市场（25%）和客户想要的品牌网站（21%）。在比较网站（10%）和社交媒体（8%）开始的消费者较少。,网络购物消费者越来越多地关注一些初始触点，消费者在找到灵感的时候就会受到影响。亚马逊位居榜首，超过一半的受访者（52%）声称他们在该网站上找到了购物灵感。亚马逊的一系列产品和用户界面使其超越了交易体验；搜索引擎紧随其后（51%）。,1/5的受访者从零售商网站获得购买产品的灵感，其次是其他市场（19%）、社交媒体渠道（19%）、品牌网站（18%）和店内（15%）。只有6%的受访者从电视、电子邮件或广告中获得灵感。,在美国的受访者中有7/10表示他们拥有Prime会员。在其他市场，涨幅最大的是荷兰（从20%上升至50%）和英国（从49%上升至57%）。在接受调查的国家中，西班牙的会员比例最高（71%），澳大利亚最低（23%）。,


















































,

,2020年6月19日，拼多多公布了618母婴消费力榜单，数据显示，618期间，奶粉品类销售额同比去年增长510%，6月16日潮流玩具品类日开场前10分钟，突破去年全天销售，多个纸尿裤万人团，开售半天即被抢空。,基于拼多多平台80后、90后妈妈消费群体庞大，母婴商品成为平台增速最高的品类之一。QuestMobile报告显示，拼多多以在儿童家长中高达68%的渗透率，成为年轻父母购物APP首选。,,90后成养娃主力军，三四线买大牌成趋势,随着90后这代互联网“原居民”成长起来，他们正在成为母婴市场的消费主力。数据显示，线上母婴品类的用户群体中，泛90后的妈妈消费者占比近60% 。她们的育儿观念、消费观念都在不断升级。她们的消费趋于理性，因喜欢而买，更重视高性价比。在上海一家投行工作的90后刘女士表示，拼多多让她实现了面膜和纸尿裤的双自由，“能一边养娃，一边保养自己，我觉得这是‘精明消费’。”,拼多多数据显示，618期间举办的纸尿裤、奶粉超级品类日，大王、帮宝适、a2奶粉、美赞臣、君乐宝等在内的品牌，都迎来全渠道低价。其中六成被90后买走。新锐颜值系纸尿裤BEABA碧芭宝贝开展618百万免单活动，5000份纸尿裤1秒抢空。,,经过百亿补贴后，一些高端价位的纸尿裤、奶粉比市场至少便宜1/3，深受三四线消费者的欢迎。QuestMobile数据显示，生活在三线及以下城市的80、90后家庭，正值年富力强，中高消费能力用户占比超过六成，不用比价、没有套路的百亿补贴，能让他们尽享“天天618”，足不出户收快递。,“现在老二再也不用捡老大的衣服穿了，买件新衣服也没多贵，还都是大品牌。”河南新乡的曹女士表示。,大牌母婴最高补贴达60%，母婴国货品牌优势凸显,今年的特殊时期对包括电商在内的各行各业都造成了严重影响，业内人士预计，随着经济社会的快速复苏，一季度沉寂的电商竞争将在此次618年中大促之际集中暴发。,6月9日至6月20日，拼多多针对618年中大促加大补贴力度，拼多多母婴负责人陆元表示，“618期间大牌母婴最高补贴达60%，补贴不设上限，没有定金和预售，消费者不需要为了凑单满减而做数学题”。帮宝适等纸尿裤品牌联合顺丰推出了17个省包邮极速送达，a2奶粉、美赞臣、君乐宝等奶粉品牌推出一罐一正品溯源码，让每一位爸妈买得放心、用得安心。,数据显示，在百亿补贴无套路的玩法下，拼多多平台进口奶粉、纸尿裤的消费井喷式增长。“618超拼夜”上，3000罐美赞臣学优素，1分钟被抢空。深受年轻父母追捧的树屋、齐天大圣、兰博基尼、蝙蝠侠战车等多款热门乐高，以全渠道历史最低价登陆，1分钟拼走近千件。,国际大牌受欢迎的同时，平台上国产品牌也越来越凸显存在感，618期间，各品类热销榜中国产品牌表现强劲。“贝婴爽”“我是小时代”等湖南本土纸尿裤品牌销售火爆，占据纸尿裤销售榜单前列。好孩子、凤凰、永久等均迎来新增长，青蛙王子、红色小象、史努比、巴布豆表现亮眼，安踏KIDS环比、同比均超过男装、女装增长。“如今80后、90后消费者越来越有民族自信，民族品牌不断崛起，这对国货品牌来说是个增长机会。”陆元表示。,家庭式购物成主流，拼多多成年轻父母最爱的网购平台,2019年中国新生婴儿规模达到1465万，其中二孩及以上孩子的比例达到了59.5%，母婴新消费群体趋向年轻化，教育和收入水平都比较高，购买力比较强。,其中妈妈群体拥有一半以上的购买决策权，与70后父母不同的是，80、90后父母不只为孩子购物，还会为自己和家庭购物。一个孩子背后撬动的是一个家庭的消费场景。,,618期间，拼多多联合超过900家国内外知名品牌，帮助全国妈妈打造覆盖30000款品牌SKU的一站式家庭购物场景，致力于将母婴、儿童商品由单品消费转变为场景消费。陆元表示，“我们会甄选最优质的不同场景的集合商品，为妈妈们提供整体解决方案，例如夏日出行场景，最快5分钟，就能购齐所需全部商品。”,育儿成本压力下，高性价比正在成为年轻父母的核心追求。在照顾家庭的同时，越来越多的90后爸妈也注重保养自己。能同时实现孩子的“奶粉自由”和自己的“面膜自由”是越来越多年轻父母选择拼多多的重要原因。5月份以来，拼多多通过多次“探访保税仓”大联播活动，让数百万父母“云监工”整个清关过程，带来数千款平价进口奶粉、纸尿裤和美妆等产品。iPhone系列手机、SK-II神仙水、雅诗兰黛小棕瓶、戴森吹风机等热门产品常年位居拼多多“百亿补贴”热销和推荐排行榜前列。,陆元表示，未来拼多多将通过更多百亿补贴、限时秒杀、专场活动等方式，努力为年轻父母群体提供更多消费选择。,via 富途牛牛,

2020年7月29日，美国电商公司eBay（NASDAQ:EBAY）在美股市场周二收盘后（北京时间周三凌晨）公布了该公司的2020财年第二季度财报。,,报告显示，eBay第二季度净营收为28.65亿美元，与去年同期的24.23亿美元相比增长18%；来自于持续运营业务的净利润为7.40亿美元，与去年同期的4.00亿美元相比增长85%；每股摊薄收益为1.04美元，与去年同期的0.46美元相比增长125%。不按照美国通用会计准则，eBay第二季度净利润为7.70亿美元，与去年同期的5.76亿美元相比增长34%；每股摊薄收益为1.08美元，与去年同期的0.66美元相比增长63%。,财报发布后，eBay盘后股价上涨1.95%，报57.45美元/股。在此前进行的常规交易中，eBay股价下跌1.54%，报收于56.35美元/股。,业绩概要：,– eBay第二季度净营收为28.65亿美元，与去年同期的24.23亿美元相比增长18%，不计入汇率变动的影响为同比增长21%，超出分析师预期。相比之下，据财经信息供应商FactSet调查显示，分析师此前平均预期eBay第二季度净营收将达28亿美元。,– eBay第二季度来自于持续运营业务的净利润为7.40亿美元，与去年同期的4.00亿美元相比增长85%；每股摊薄收益为1.04美元，与去年同期的0.46美元相比增长125%。,– 不按照美国通用会计准则，eBay第二季度净利润为7.70亿美元，与去年同期的5.76亿美元相比增长34%；每股摊薄收益为1.08美元，与去年同期的0.66美元相比增长63%，超出分析师预期。相比之下，据FactSet调查显示，分析师此前平均预期eBay第二季度每股收益将达1.06美元。,– eBay第二季度商品总额（GMV）为271亿美元，与去年同期相比增长26%，不计入汇率变动的影响为同比增长29%。,其他财务信息：,eBay第二季度净营收成本为5.98亿美元，相比之下去年同期为5.53亿美元；毛利润（净营收与营收成本之差）为22.67亿美元，相比之下去年同期为18.70亿美元。,eBay第二季度总运营支出为14.46亿美元，相比之下去年同期为13.12亿美元。其中，销售和营销支出为7.16亿美元，相比之下去年同期为8.17亿美元；产品支出为3.08亿美元，相比之下去年同期为2.95亿美元；总务和行政支出为3.20亿美元，相比之下去年同期为2.56亿美元；交易损失准备金为9300万美元，相比之下去年同期为6300万美元；已收购无形资产摊销支出为900万美元，相比之下去年同期为1000万美元。,eBay第二季度运营利润为8.21亿美元，相比之下去年同期为5.58亿美元；运营利润率为28.7%，相比之下去年同期为23.0%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），eBay第二季度调整后运营利润率为34.3%，相比之下去年同期为29.2%。,在第二季度中，eBay向股东派发了1.12亿美元的现金股息。eBay第二季度来自于持续运营业务的运营现金流为9.64亿美元，自由现金流为8.66亿美元。截至2020年6月30日，eBay所持现金和现金等价物及非股权投资组合总价值为58亿美元。,业绩展望：,eBay对2020财年第三季度业绩的展望如下：,预计第三季度净营收将达到26.4亿美元到27.1亿美元之间，代表着14%到17%之间的同比增幅（不计入汇率变动影响），超出分析师预期。相比之下，FactSet调查显示，分析师平均预期eBay第三季度营收将达25.5亿美元。,按照美国通用会计准则，来自于持续经营业务的每股摊薄收益预计将会达到0.58美元到0.64美元之间；,不按照美国通用会计准则，来自于持续经营业务的每股摊薄收益预计将会达到0.81美元到0.87美元之间，超出分析师预期。相比之下，FactSet调查显示，分析师平均预期eBay第三季度每股收益将达0.81美元。,eBay对2020财年业绩的展望如下：,预计2020财年净营收将达到105.6亿美元到107.5亿美元之间，代表着12%到14%之间的同比增幅（不计入汇率变动影响），超出分析师预期。相比之下，FactSet调查显示，分析师平均预期eBay全年营收将达104.3亿美元；,按照美国通用会计准则，来自于持续经营业务的每股摊薄收益预计将会达到2.85美元到3.00美元之间；,不按照美国通用会计准则，来自于持续经营业务的每股摊薄收益预计将会达到3.47美元到3.59美元之间。相比之下，FactSet调查显示，分析师平均预期eBay全年每股收益将达3.51美元。,via 腾讯科技,

指引后疫情时期餐饮新机遇“夜经济”成餐饮增长新动能25-35岁群体是餐饮夜间消费主力军餐饮夜间消费趋向中高端，人均60-100元占比最高烧烤以超高增速霸榜，成夜间餐饮市场潜力王火锅整体发展呈下沉趋势，烧烤一二线城市增速更突出,北京2020年8月10日 /美通社/ — 随着城市经济形态的日益丰富和居民生活习惯的不断变化，我国国民夜间消费时段大幅度延长，“夜经济”逐渐成为餐饮行业的又一重要赛道。新冠疫情过后，各地政府纷纷出台推动“夜经济”发展的有利举措，加之人们累积许久的餐饮消费需求亟待释放，使夜间餐饮，特别是夜宵品类，最先呈现出复苏的态势。,7月9日，雀巢专业餐饮联合美团大学餐饮学院、餐饮老板内参，发布《2020餐饮夜间消费与夜宵品类发展报告》，基于美团点评大数据，就2019年夜间餐饮市场概况、夜间消费重点品类做出全面分析总结，帮助餐饮从业者洞察新机遇，助力餐饮市场复苏。,,趋势报告图1,“
夜经济
”
成餐饮增长新动能，烧烤成夜间餐饮市场潜力王,2017年至2019年，餐饮夜间市场交易量占比从31.47%上涨至35.77%，餐饮夜间消费上升趋势明显。这背后既有消费生活习惯的变迁，也有城市发展、科技进步等社会环境因素的驱动。,餐饮夜间消费品类丰富多样，呈现出“一超多强”的局面。夜宵时段（9pm-2am）订单量前5名的品类依次是火锅、烧烤、小吃快餐、川菜和饮品。其中火锅以压倒性优势领跑榜单，成为2019夜宵市场的吸金王。烧烤品类订单量增速高达53.5%，成为最值得关注的潜力王。,25-35
岁人群是餐饮夜间消费主力军,,趋势报告图2,从年龄来看，餐饮夜间消费者集中在20-40岁区间，25-35岁人群是绝对主力军，合计占比达到61%。他们有充足的消费能力和更能折腾的身体，白天被工作限制的消费欲望在下班后需要得到充分满足。,在热门夜宵品类中，饮品、烧烤和火锅的消费者最为年轻化，可见具有潮流标签和社交属性的夜宵品类更受年轻人喜爱。对于餐饮企业来说，充分了解年轻消费者的喜好和诉求，在产品、体验、营销等方面融入其热衷的元素，才更容易吸引他们到店消费和主动传播。,餐饮夜间消费趋向中高端，人均
60-100元占比最高,,趋势报告图3,在消费水平方面，人均60-100元是夜间餐饮消费的主力价格带，占比37.58%，夜间餐饮整体趋向中高端消费。从品类上看，烧烤人均不过百成主流，火锅夜间消费天花板为150元，而爆品小龙虾仍旧是吸金利器，人均消费高于150元的订单超过三成。,火锅整体发展呈下沉趋势，烧烤一二线城市增速更突出,,趋势报告图4,火锅行业红利已褪，行业整体进入增速放缓阶段。2019 年新增火锅门店数量回归理性，当年新开店的存活率有所提升。火锅行业整体发展呈现下沉趋势 ：从增速来看，二线城市增速最快，三四线城市同样表现不俗，而一线城市则趋于饱和。,2019年毫无疑问是属于烧烤的一年：门店数同比增长19.8%，占比增长0.6%。全国各级城市的烧烤门店数量均有较好的增长表现，其中一线城市、新一线城市及二线城市的增速更为突出。烧烤品类的新增门店数在2019年超过火锅品类。从新开门店存活率来说，近6年来，烧烤门店的存活率皆高于火锅门店的存活率，2019年烧烤品类的开店存活率超过83%。更高的存活率说明烧烤市场的竞争并不饱和，仍然处在增量阶段。,目前，我国已有近40多个城市发布了推动夜间经济的有利政策。商务部城市居民消费习惯调查报告也显示，60%的消费发生在夜间，大型购物中心每天晚上18至22时消费额占比超过全天的一半。作为夜间消费的重镇，餐饮夜间消费还有较大的想象空间。,除了夜间餐饮行业整体概况，雀巢专业餐饮与美团大学餐饮学院、餐饮老板内参联合发布的《2020餐饮夜间消费与夜宵品类发展报告》还对“火锅”、“烧烤”、“小龙虾”等夜宵热门品类的发展及消费者偏好进行了分析。,via 富途牛牛,

,2020年8月20日，阿里巴巴集团发布新财年第一季度业绩，本季度营收1537.5亿元人民币，超过市场市场预期1480.6亿元人民币。,财报显示，中国零售市场移动月活跃用户增至8.74亿，年度活跃消费者达7.42亿，淘宝特价版移动月活跃用户（MAU）近4000万，天猫实物支付商品GMV增长27%，来自淘宝直播的GMV持续同比增长超过100%，云计算收入同比增长59%，饿了么注册商户数量同比增长30。,财报发布后，阿里巴巴集团执行副主席蔡崇信、首席执行官张勇、首席财务官武卫等高管出席了随后举行的分析师电话会议，对财报进行了解读，并回答了分析师提问。,Bank of America分析师：我们看到几个大的电子商务平台，它们的用户数包括阿里都已经很大了，所以很有可能同一个用户群体会在几个平台上面购物，所以在未来的时候，什么样的用户，比较有可能在阿里巴巴的平台上面买？,张勇：对阿里巴巴来讲，我们的中国零售业务，其实为消费者提供的是一个综合的服务体验。这里包括丰富的商品，包括有竞争力的价格，包括完善的消费者服务，其中包括售前售中售后的服务，所以它是一个完整的用户体验，所以它能够满足不同消费者，在不同的时刻对不同品类的要求，所以我们相信，阿里巴巴的平台仍然是中国消费者首选的消费平台，我们也为此会继续的去努力。,从商家的角度来讲，这个我们既有天猫这样的品牌直营，消费者能够直接购买品牌商直接供给的商品，特别是新产品，同时我们也有淘宝这样大量丰富的来自各种渠道的商品和来自于原产地，来自于工厂的产品，来自于各地的农产品，所以对于消费者来讲，其实完全是可以满足他们不同的需求的。,第一是满足不同的层次的消费者的需求，第二是满足消费者在不同的品类当中的需求，在有些品类，即使是有钱的消费者，他也希望价格更便宜更好，但是在有一些品类他们可能更关注服务和品质，所以在这么巨大的这个用户量下面，我们希望为不同的消费者，提供不同的选择，满足他们不同的要求。,花旗集团分析师：
我的问题有关于国际零售业务或者是Lazada，想知道你们对电商业务在东南亚未来的发展有什么样的看法，阿里会采取一种怎样的与别家不同的、差异化的战略来参与市场变化？您认为市场的变化与中国或者是其他区内市场的变化，有怎么样的不同？阿里和Lazada又会做出怎样的定位？,张勇：刚才开场发言当中，我也讲到了，东南亚市场是阿里巴巴集团国际化战略过程中第一个最重要的最具战略性的市场，Lazada方面，我们会使用科技以及人工智能来实现一个可持续的业务，我们已经在广泛应用我们集团各种的相关的技术。,在东南亚竞争非常激烈，有很多其他的公司甚至在进行各种的补贴，对买家卖家甚至是对物流的补贴，但是阿里巴巴的决心还是非常坚定的，我们是想要去实现长期的可持续的发展，但是我们也有非常突出的优势，我们有很完善的技术，和相关的技术基础设施，我们也有丰富的知识，对于搜索、人工智能还有推荐以及需求与供给之间的匹配的相关知识，这些都是我们巨大的优势。Lazada在改制之后，已经受益于我们的高端的科技。,第二，Lazada并不是孤立的，而是作为阿里系统中的一个组成部分，所以我们希望Lazada能够支持本地对本地，中国对东南亚，以及世界其他地区对东南亚这样的一体化交易。,阿里的目标就是打造一种全球化的网络，让任何人在任何地方都可以进行买和卖，Lazada覆盖不同的市场细分，它里面有商场，帮助品牌来对接消费者，它还有类似于市场的marketplace，提供B to C或者是C to C的市场，它甚至还有global部分,中国和其他国家可以利用这样的市场，阿里会继续投资这些不同的细分板块，为客户提供优质的体验。,HSBC分析师：祝贺你们本季度表现强劲，也祝贺618的成功，我的问题有关于淘宝的特价版，你们推出了短视频来丰富生态系统，抖音在考虑增加消费的内容，从此形成直接的竞争。那么直播购物、社交、消费这部分你们是怎么看呢？直播是会带来增量消费，还是说存量消费中的又一个渠道？,张勇：淘宝特价版针对的是价格敏感度高的客户，给他们提供的是高质量高性价比的产品，所以他们的目标群体是非常明确的。为了丰富消费者的体验，我们推出了直播和短视频，但是这些并不代表一个完整的用户体验，这只是购物体验中的一个部分，也是我们给了商家的一个工具来帮助管理他们的商品，使用更多的工具来对客户进行运营，不论是直播还是短视频，他们都是一体化过程中的一个工具，可以丰富客户在淘宝特价版中的消费旅程。,说到抖音或者其他平台的直播，对我们商家而言，直播有点类似于活动营销，它是整体运营中的一个部分，毕竟没有人可以每周七天每天24小时不停的去直播，所以很多商家他会利用直播来进行促销，来做一些获客，但是除此之外，他还需要一个非常稳定强大的平台来支撑他日常运营，所以很多商家来选择我们淘宝的平台，他们也确实发现来淘宝开店是非常的高效的，也可以带来最高的投资回报率。,本季度，淘宝特价版的直播带来的GMV增加了两倍，所以它已经成为了一种非常重要的方式，而不仅仅是消费者体验中的一个部分，我们也在积极寻找一些新的机会，对于这些流量来进行变现，它并不是一个单独的存在，而是我们整体解决方案中的一个部分，给商家一个工具来长期可持续地对消费者的消费周期最大程度上进行管理。,分析师：我的问题有关于阿里云的业务。它的增长是否是可持续的？在哪些垂直的行业部门，管理层看到向云的转变步伐比较快？总体云市场竞争格局现在是怎样的？定价是不是很稳定？还是说价格有竞争压力在？,张勇：实际上云是我们增长非常快的一个购物业务板块，您可以看一下我们的收入构成。从中就能看出它是增长很快的。实际上所有的产业都在进行数字化的转变。转到云上，对于任何产业来讲都是非常重要的一步。我们坚信所有的产业所有的部门都会上云。所以我们在近期和中期都相信会看到快速的增长。,长期来看，上云，我们认为会彻底改变企业工作的方式还有企业协作的方式。谈到产业的发展，所有的产业、不同的行业都在上云，确实有些产业，有些行业他们的动作更快。通常动作最快的、最率先上云的是互联网的公司。因为互联网企业很多业务非常容易就能在云端上开展。但是最近我们也看到有很多其他的行业，他们上云的速度也是在不断的加快，包括金融服务业和针对于消费者的零售业，包括一些公共部门的服务，比如说电力，还有其他设施的提供，但这些还处于早期。,我们认为云的服务不会仅仅是一个基础设施的服务。因为如果仅仅是这样的话，价格方面的竞争会非常的激烈， 云服务就会成为一种商品行业，今天阿里云的业务实际上是由云和智能服务组成的，是云和数据使用的力量构成的，我们在大力开发不同垂直行业的解决方案，和我们的合作伙伴进行合作，以这样的方式来提高我们在行业中的领先地位。,武卫：我来补充回答一下，有关于竞争对手的问题，有一些其他的云服务公司，你们可以做比较、做分析。虽然他们不会像我们一样披露具体的营业指标，但是你们可以推算一下，自己做一些比较，显而易见的是阿里云是云市场最大的，我们一个季度就实现了120亿的收入，这个数额是仅次于我们的第二大的公司两倍多，而且我们依然在快速增长。,蔡崇信：我们从看到的很多分析的报告中就知道，中国的云市场大概是150亿到200亿美元的一个规模，而但是美国的市场已经是这个数字的8倍都多，因此中国市场现在是处于一个初期的发展阶段。,我们观察我们的客户，观察中国的这个市场，我们相信中国的市场一定会快速发展，它的速度会比美国更快，在中国市场做云业务，我们感觉非常好，我们认为处在这样的环境也很好，无论是数字化的推进速度，还是云服务的渗透率，提高速度都非常快，而且基数很低，因此前景还是非常广阔的。,分析师：在这一次复苏中，我们看到高收入和低收入的消费者，他们的付出的速度是非常不同的，这次疫情是否是对低收入的消费者带来了结构性的影响？如果是，他们的恢复将需要多长时间？上次给我们的2020年收入指引目标是6,500亿人民币，你是否现在需要做更新？,武卫：我们对我们的指引目标不会做调整和改变，我们对我们的业务很有信心，之后需要做更新的，我们会及时通知。,张勇：关于消费者人群的细分，整体而言，中国消费的复苏是强劲的。中国是世界上第一个能摆脱疫情影响，实现强劲复苏的国家，在全国各地疫情基本上说可已经得到了全方位的控制，除了少数几个城市或者地区之外。,在消费的付出方面，我们看到的情景是令人感到乐观的，刚才也已经公布了中国的零售平台的数据，在这一季度的增长是非常强劲的，而且在所有层级的城市当中，购买频次提高了，所以人们买了更多，买得更频繁 。,那么更细分的来说，我也同意一些低收入的群体，他们的消费受到了一些不确定因素的影响，因此他们对于某些消费而言，还会更加慎重，对于未来的经济也会更加谨慎，很多他们很多人就业于服务部门，服务部门完全复苏，还需要过一段时间，这也会影响到一些人们服务方面的消费。,巴克莱银行分析师：中国近几年涌现出以阿里巴巴为代表的全球性的巨头。在互联网的应用层面，阿里巴巴以及其他的中国互联网公司，已经全面领先了国际上的竞争对手，同时在一些基础研究领域，比如说操作系统，半导体芯片的制造方面，中国还处于相对落后的情况，所以想问一下阿里巴巴的这些关键性的，互联网的基础研究，有哪些长远的布局和计划，同时是否意味着，今后阿里巴巴会在全球范围内的人才引进会有所加强？,张勇：阿里巴巴一直是以市场导向和用户导向来发展我们的业务，在这中间我们对关键技术的投入也是长期的，坚定的，但是我们始终坚信所有的技术最终还是要面对市场，我们一直是用消费者业务来牵引，包括今天走向云的市场，不是简单的云服务的提供，也是以这个最终为企业真正改善经营管理上面、提升效率方面能够提供服务，所以这是我们坚定的方向。,我们也有对长期的技术的投入，包括通过我们的达摩院，我们也在进行很多的研究，但是我们坚信，研究和发展啊，Research&Development必须高度的结合，这样才能够为商业，为社会创造真正的价值。,New Street Research分析师：在开场陈述中，管理层提到有一部分利润是投资于业务的发展，请介绍这些再投资的规模和范围还有实现，然后在剩下的财年不同的季度大概会按照什么样的一个速度来开展？,武卫：从我们的报表中能够看到，阿里具有非常强大的盈利能力。可以看出我们仅仅是一季度的数据显示我们的利润达到了将近500亿人民币，这一部分利润，我们拿出来一部分用于投资我们的业务，而可能有其他的公司是用投资者的钱来投资业务的。,而你所说的投资的规模还有程度，可能是在说成本控制的效率，也就是说用一种非常谨慎的态度来看待投资市场营销，还有企业重组等投资目标，但这并不是必须的，我们不断的去推动提高用户群体的数量，提高用户粘性，并且努力为我们的消费者提供更多的产品和更广泛的服务。,分析师：未来你们的平台在印度市场有怎样的机会？我们注意到，移动端的月活跃用户，他和零售平台上的活跃买家的数量之间的差距的拉大，那是不是意味着有机会可以更好地来与这些还不是买家的用户进行更多的互动？,张勇：像我在发言当中所说，我们是经过对相关业务的审核之后决定，在印度停止我们UCweb，还有其他的业务。全球化是阿里巴巴长期的战略，但是我们也要看，当前环境的变化，包括地缘政治环境的变化，还有相关各国国家政策的变化，那么相应的，我们会调整自己的战略。,第二个问题，实际上我们的MAU还有AAC（annual active customer 年活跃买家）这个数字都显示出快速的强劲的增长，尤其是考虑到我们本来用户的基础规模非常庞大，但是最重要的还是人们与我们平台的互动，那么从我们的发展的历史来看，人们在我们平台待的时间越长越多，会消费越多，而且它消费的品类会是越多。所以我们要继续与用户做好互动，让用户长期成为我们的有忠诚度的高频次的消费者。,高盛投资分析师：我想问一下宏观的方面，就是疫情过后，是不是认为有哪些特定的领域，会有更多新的机会？增长更好的一些机会？如果有的话，比如说这次618，我们看到一些做法比以前更激进，那是不是也说明这是未来的做法？,张勇：这次疫情深刻地改变了人们的生活方式以及企业运营的方式，先看消费，当然在疫情过后，人们对健康品类更加重视。因此，在健康这个品类，我们看到增长变得更加的快速，但是远远不止是这样，我们还看到很多很多快速发展的机会，包括在快消品、新的品牌、还有其他很多的领域，都有这样的机会。,在零售这一方面，现在所有的零售的各种运营都在进行数字化的升级，那么如何利用好我们阿里的新零售的基础设施，帮助商家更好为本地的客户提供更好的服务，做好运营，这也是一个巨大的机会。,那么第3个巨大的机会，就是云业务，它是处在发展的初期，而且未来增速一定会非常的快，618是我们年中的活动，它也是我们一年的总体规划当中的一个部分。我们认为，我们这次采取的方式是正确和恰当的，很好地适应消费者新的一些需求，也可以更好地服务商家的需求，他们希望能够卖更多的产品、服务给他们的目标客户，所以我们很高兴看到取得了良好的效果，未来我们也会继续来为我们的消费者以及为我们的商家来创造更多的价值。,武卫：像这次的618当中，你也看到了，我们联合地方政府和商家，投入了几十亿元，给消费者提供了消费券，以这种补贴的方式来刺激国内的消费，那我们会不会继续做大力的投资，答案是肯定的。,我们会继续大力投资来提高我们市场领先地位，但是我们也是做聪明的投资，意思就是说我们要推动长期可持续的高质量的增长，而不是来刺激短期的获客，短期内推动GMB的增长，因此我们的投资会集中在增长用户数规模，提高互动，包括客户的维系。我们会利用态系统中的各种资源，包括我们自己的资源、蚂蚁的资源，共同合作来提高我们的领先地位。,via 腾讯科技,

电子游戏将迎来一个盛大的假日季节。YouGov在2019年11月进行的一项调查显示，有孩子的父母中有40%预计今年在游戏礼物方面的支出将超过去年。,,据美国有线电视新闻网（CNN）报道，任天堂Switch是黑色星期五销量最高的产品之一。YouGov的数据显示，至少1/5的家长计划在这个假期购买PlayStation 4（22%）或任天堂Switch（21%）。,,预计销售强劲,这将成为视频游戏销售的旺季，因为40%的父母打算比去年花更多的钱。,有孩子的父母预计在新游戏和游戏内容方面花费180美元，每五美元中就有一美元用于购买游戏中的内容。,游戏玩家的父母预计会购买5款游戏，近一半的受访者（47%）也希望在这个假日购物季购买一款新的游戏机。,在决定给孩子买什么游戏时，绝大多数（88%）父母会在网上浏览，62%的父母会在零售店浏览。总的来说，那些在网上浏览的父母会去亚马逊、沃尔玛、Target和GameStop等零售网站。近1/3的受访者（31%）计划主要在网上购物。,今年早些时候，微软和索尼宣布，他们的新游戏机将于2020年发布。刚刚超过一半（56%）的美国人知道微软的Xbox Project Scarlett或索尼的PlayStation5。,在这些知道新游戏机发布的父母中，只有6%会因为明年新发布的游戏机而减少在这么方面的游戏支出。,在那些知道即将发布的游戏机的父母中，近一半（49%）表示这不会影响他们在这个假日季购买新游戏机的意图，22%将等待明年推出新游戏机。,近1/5的父母（18%）表示，既然他们知道明年将发布新的游戏机，他们今年更有可能购买Switch。,,此外，18%的受访者将等到明年以折扣价格购买当前一代Xbox One或PlayStation 4。,199IT.com原创编译自：YouGov 非授权请勿转载,

阿里巴巴发布了截止到2019年12月的财报，数据显示阿里巴巴核心业务和云计算业务仍然保持强劲的增长。,4季度公司概括,在线零售增长不减：根据商务部，2019年中国社会零售总额增长8%至41万亿元，消费占中国经济增长的58%，占GDP增长的3.5个百分点。中国实物商品线上零售额为8.5万亿元，同比增长19.5%。消费已经成为中国经济的驱动力，在线零售是消费增长的引擎。,低线地区扛起用户增长大旗：4季度阿里巴巴的年度活跃客户达到7.11亿人，环比增长1800万，60%的新用户来自低线地区。中国零售市场MAU达到8.24亿人，环比上升3900万。DAU的增速快于mau，主要来自淘宝的业务发展健康良好。,天猫实物GMV增长24%。双11全球购物节GMV达到2684亿，是美国黑五和网络星期一的2.3倍。有超过1115个品牌的销售额突破10亿元。,全球化方面，Lazada季度订单量同比增长97%，Aliexpress dau 12月增长56%。天猫国际付费GMV同比增长45%。天猫国际的端到端配送时间提升了2.78天，比去年同期减少10%,菜鸟网络业务势头不减。双11期间，菜鸟处理的包裹数12.9亿，其中6.9亿的包裹在一周内配送，同比提升30%。通过菜鸟驿站的包裹数同比增长88%。,阿里云营收年比增速62%：这个季度阿里云达到两个里程碑，一个是营收单季度突破100亿元，第二个是阿里巴巴电子商务业务核心系统迁移到公有云。,,疫情的影响：,春节假期后头两周，商家返工慢以及很多包裹不能及时配送负面影响了电商业务。,新零售业务盒马鲜生和淘鲜达订单额增长明显，但缺乏运力影响了订单量的恢复。,本地生活服务，到店餐饮和食品配送订单年比年下降明显。因为很多餐饮没有正常返工，其他类目，生活百货增长强劲。,飞猪机票，酒店和旅游订单取消量很明显。,叮叮的DAU和公司用户爆炸式增长。主要是企业远程办公的需求推动，在虚拟课堂直播课也很受欢迎。叮叮每天的健康打卡数达到1.5亿次。,4季度财务数据,核心电商业务业绩强劲。移动MAU增长3900万至8.24亿，中国电商平台的新活跃客户增长1800万至7.11亿，超过60%来自欠发达地区。总营收同比增长38%至1610亿元，扣除收购考拉业绩带来的影响，总营收增长为33%，主要来自中国电商零售业务的强劲增长和阿里云业务的贡献。,核心电商业务增长38%至1410亿元，中国零售业务和客户管理营收增长23%。点击单价和点击量都有上升。这个增长也体现了季度付费商家数的增长。,,佣金营收增长16%，主要是因为天猫在线实体GMV强劲增长24%所致。收入增长和GMV增长的差距主要是因为有更多战略品类的商家获得了佣金率优惠（因为销售额更高而有更优惠的佣金率）以及天猫超市的佣金模式逐渐转向直销所致。,新零售业务增长仍然保持128%的高增长。这包括天猫超市和盒马直销业务的增长。这个季度也是考拉收购后财务报表合并完全的一个季度。,国际零售业务增长27%至74亿元。增长主要来自Lazada，部分受到Aliexpress的拖累，因为把俄罗斯业务跟当地合作伙伴建立了合资公司。,菜鸟的营收增长67%至75亿元。本地生活服务营收增长47%至76亿元。,阿里云营收增长62%至107亿元，公有云和混合云均对此有贡献。,,电商业务调整后的EBITA为660亿元，同比增长20%。云计算业务调整后EBITA亏损3.56亿元，EBITDA利润率有所提升，所以亏损有所缩小。,数字媒体和娱乐业务，调整后EBITA亏损33亿元，比去年60亿元显著减少。,创新业务，调整后EBITA为亏损19亿元。,,,现金和短期投资为3520亿元，自由现金流为780亿元，同比增长52%。,,