,2020年8月10日美股盘前，拉丁美洲的电商巨头Mercadolibre(NASDAQ:MELI)发布截止6月30日的2020年第二季度的业绩报告。财报公布后，股价当日高开低走。截至当日收盘，报于1124.31美元，跌幅达5.83%。,,（图源：雪球）,得益于优异的财报业绩，股价高开在情理之中。而随后的股价大跌却有一些反常，目前来看为几个因素共同所致：,·对财报业绩的高预期大部分早已被提前计入价格，股票高开后投资者短期内选择获利平仓；,·受到大盘整体影响。市场近期目光明显从成长股转至价值股，互联网零售板块当日收跌1.08%。其中Wayfair, Chewy, Sea Limited分别收跌3.77%、2.75%和4.88%，市场存在集体抛售同类股的现象，Meli也在其中。,回归财报，以下为近期核心财务数据表现：,,实际上，Meli是拉丁美洲市场表现最好的一只股票，这与营收等数据超预期地增长不无关系。而第二季度财报中，除了一些亮点，其中仍然存在的问题值得深入探讨。此外，也希望能通过文章给予Meli和新兴市场中诸多电商平台更多前瞻性的分析。,两大收入表现吸睛 营销费用却居高不下,商务收入一直是公司核心部分，在本季度的表现格外亮眼。财报显示，第二季度该部分营收为5.82亿美元，同比增长79.54%，环比增长52.88%。据统计，Meli服务的拉美地区中，保健产品、医疗设备等类别暴涨了1000%以上，其次是工业产品、食品、饮料以及视频游戏。许多产品都通过电商渠道购买。,回顾过去，商务收入持续保持着上涨趋势。
而近期商务收入的增长自然离不开疫情影响对电商行业的巨大利好，其中原因已无需多言。,更值得关注的是，金融业务收入已在Meli营收构成中愈来愈重要。财报显示，第二季度金融业务收入2.97亿美元，同比增长34.13%，环比增长9.32%。,回顾近几个季度，不难发现在疫情之前，该部分收入增幅实际上已经超过商务收入。该部分收入出现稍晚，但第二季度已占营收的33.78%。与此同时，管理层也表示，鉴于金融业务在当前和未来收入构成中的重要性日益增长，已将金融业务细分在财报中独立显示。,该部分大幅增长的原因在于更多用户使用公司旗下的电子支付渠道。拉丁美洲曾经以现金付款为主，但随着电商行业的发展，Meli开发以Paypal为模型的付款系统Mercado Pago。类似于支付宝的作用。由于疫情居家影响，用户调整购买方式并且使用Meli旗下的支付账户服务，公司从而收取大量交易佣金。,而且，通过Mercado Pago账户支付方式还打通了其他大量的线上销售商。去年，Meli通过Mercado Pago促成超280亿美元的付款量，其中半数以上是非自家电商平台。目前来看，Meli有望形成在电子支付和电商平台上的良性循环，从而共同促进营收增长。,由于两项业务在营收上取得了优于前几个季度的成绩，Meli在本季度成功盈利。财报显示，第二季度净利润为0.55亿美元，同比增长245%，较上一季度相比实现扭亏为盈。,可将净利润与营收相比，情况或许并不乐观，这与高昂的营业费用息息相关。第二季度Meli的净利润率为6.37%，得益于疫情的影响，这一比例不算高。实际上，第二季度营业费用为3.28亿美元，其中营销费用就高达1.84亿美元。这样来看，有着如此低的利润率并不意外。,因为目前Meli仍处于高速发展期，在电商风口的推动下，需要进行大量的营销工作。公司与门户网站、搜索引擎和社交网络等签订协议，为了吸引互联网用户进入公司的电商平台。在行业向好的大背景下，营销往往能带来正效应，并将其转换为平台上的注册用户。,实际上，其他新兴市场的电商品牌也不乏这种现象。以东南亚巨头Sea Limited为例，2019年该公司电商业务营收为8.22亿美元，而营销费用就高达9.7亿美元，完全抹去营收。这同样也归结于品牌营销，为了充分把握目前市场增长的机会以增加用户群。
如何降低营销费用是一个棘手的问题，若要实现长期稳定盈利，显然控费会是其中重要的一环。,Meli成更多用户选择 地区集中仍存运营风险,用户相关的数据是平台能否长远发展的重要基础，同样也是投资者重点关注的一个部分。财报显示，第二季度唯一活跃用户增长45.2%，达到5150万。在此期间新注册用户数为1690万，Meli电商平台吸引了大量的用户。此外，Apptopia的数据显示，仅在5月份，拉美地区的APP下载量同比增长43%，已累计下载量超过900万人次，这也从侧面反映出目前Meli成为大部分用户在线购物的选择。,,除了疫情的积极影响外，Meli开发的电商平台面向不同层次的用户也是一个原因。平台类似于eBay、淘宝，有相对稳定的低消费群体，意味着用户群体更加广泛。
此外，电商业务有着自己的支付渠道，提升用户购买体验的同时也进一步增强对Meli电商平台的依赖。,得益于活跃用户数据，用户的总付款金额也随之上涨。本季度GMV达到50亿美元，增长48.5%。而销售的商品达到1.785亿，同比增长101.4%。,尽管数据有着不错的表现，但巴西、阿根廷两个国家的用户消费仍然占据了最主要的部分。其中巴西占比为59.37%，阿根廷占比为28.64。目前来看，公司的业务高度集中在两个国家，,分散程度不够存在着一定的运营风险。总的来看，目前公司业务只遍布拉丁美洲的18个国家，事实上还有很大的增长空间有待挖掘。,拉美成掘金之地，Meli能否乘电商东风稳定盈利？,从长期来看，对一家公司来说，最关键的回报驱动因素无疑是管理团队在业务上的重要决策。Meli的管理层近期也的确是动作频频。,,首先，管理层表示一直在加大研发投入在支付平台的开发。未来将在更多支付场景中与其他商家达成合作，从而在拉美地区将大部分电商业务与自己的支付渠道结合以形成良性循环。以当下支付业务的发展趋势看，这部分收入有望成为主要的营收增长点。,近期，Meli也与Paypal达成合作。Meli的电商平台接入Paypal，可以用paypal付款交易，以后Paypal的数亿用户将能够在Meli自由地购买产品。此外，Paypal称未来将拓展在线汇款业务Xoom，Meli的支付账户Mercado pago就可以接收paypal用户的汇款。随着Meli的支付渠道使用上越来越开放自由，会逐渐成为更多用户的选择。,公司发展自身电商平台的脚步也从未停止。meli本季度开展国际卖家招募计划CBT，使得大量国际卖家入驻，更多地商品通过meli销售到拉丁美洲，Mercado Libre在今年也对中国卖家开放了1000个入驻名额。Meli有着多达6亿的潜在客户数量，更丰富的产品将进一步挖掘客户，加速潜在客户转化，从而推动meli的营收增长。,就目前电商发展环境来看，即便使用电子支付的用户在加速增长，但还有很多人使用现金和实体零售，目前meli在潜在市场的渗透率还比较低。拉丁美洲人口是美国的两倍，但电商销售额远不及美国，拉美地区的市场中有着巨大的潜力。,尽管Meli在拉丁美洲是消费者网购的主要选择，但竞争对手早已觊觎这块掘金宝地。亚马逊、阿里等全球巨头他们的优势在于技术，可能将给拉丁美洲的电商业务提供更多创新的解决方案。亚马逊在2019年就已在巴西建议运营中心，未来定会有更多动作。加上目前电子商务的销售额还不及实体销售，这片蓝海还会吸引更多竞争对手参与。,支付货币持续贬值也是一个制约公司发展的重要因素。旗下公司的收入来源以当地货币计价，而巴西货币未来仍存在长期贬值风险。今年以来，巴西货币对美元已累计贬值29.6%，贬值幅度居全球第二。而且阿根廷的通货膨胀率也一直居高不下。货币的持续贬值在一定程度上影响以美元计价的营收，不利于公司的长期发展。,结语：,从股价角度来说，目前市场估值高，虽然表明投资者对新兴市场的电商市场增长潜力寄予高期望，但meli高于寻常的估值也意味着，若财报不及预期，短期内可能面临着股价大幅回调的风险。此外华尔街也预计，公司的股价明年也将下跌。,但从长期来看，Mercadolibre仍不失投资潜力。两大主要业务一直保持着增长趋势，虽然费用仍处于高位，但若公司在拉丁美洲发展成熟，营销费用也会因此回落。随着用户基数日益扩大，消费者愈加依赖公司的电商平台和支付渠道，管理层也在完善和创新公司业务，未来实现稳定盈利或许不是什么难事。,via 腾讯科技,

美团点评（03690.HK）发布第三季度财报。财报显示，美团点评第三季度收入为人民币274.94亿元，同比增长44.1%，环比增长21.1%，市场预期为259.24亿元；净利为人民币13.34亿元，去年同期为净亏损人民币832.97亿元；非国际财务报告准则下，经调整第三季度净利为人民币19.42亿元，去年同期净亏损为人民币24.72亿元。,财报发布后，美团点评CEO王兴和CFO陈少晖参加了分析师电话会议，对财报进行了解读。,以下为电话会议问答环节主要内容：,美银美林分析师Eddie Leung：公司的竞争对手聚焦在向用户基数比较大的生态系统引流，比如外送和本地生活服务App等等，公司计划如何应对？,王兴：我们没有那么关注竞争，主要还是专注于自己的路线和策略，继续提升自己的本地服务生态系统。公司在商户数量，用户数量和递送网络方面都有优势，借助规模效应，公司将继续增加用户数和用户黏性，继续提升个性化推荐质量。公司将利用会员系统和新业务来增强用户参与度，利用多样化的渠道增加用户数，服务更多用户，比如，公司的打车和运输业务，以及日用品零售业务都可以帮助公司增加用户，实现交叉销售。公司将继续在共享单车业务上的投入，增加营销，包括品牌推广方面的投入。,高盛分析师Ronald Keung：公司在堂食业务和本地服务业务拓展方面面临什么样的挑战？我知道有一些地图平台也在提供本地服务，公司的竞争优势是什么？未来公司如何通过一个App提供所有服务，比如会否在App中加入导航服务？未来几年可以持续的增长率是多少？,王兴：想要把电商和本地服务平台做成功，很重要一点是建立与商户之间的关系，并且积累足够的内容。我们相信公司具有丰富本地服务经验的员工，超过70个用户评论和1400万个商户都是公司的优势所在，这是需要非常长时间才能积累的数据。我们与那些地图平台的不同之处在于用户体验，公司的基于地点的算法，用户行为数据库使得公司能够生成更多智能化的，个性化的推荐。第二，公司将继续提升内容质量，帮助他们做出更为明智的决定。另外，公司还将调整折扣券发放的系统，为高质量内容的贡献者提供更多优惠。公司还在美团和点评的App中分别加入了App内推荐服务，帮助用户更好地使用本地服务。此外，公司还提供了多样化的交易流程。这些都有助于用户对于公司平台的品牌认知，进而促使他们使用公司的平台购买本地服务。关于导航，公司继续提高搜索，定位和路线规划，为用户提供更好的导航体验。,摩根大通分析师Alex Yao：一个关于外卖业务的问题，我看到三季度订单数有加速的增长，并且已经连续两个季度盈利，如何展望未来两个季度的增长情况？,陈少晖：本季度加速增长的一个重要原因是市场份额的增长，公司本季度为提高市场份额进行了投入，但是，因为公司在这个行业处于绝对领先地位，所以市场份额的增加会越来越难，或者花费的时间会越来越长，未来公司将会更多依赖行业的增长实现更大的发展，预计四季度的增长会低于三季度。外卖业务季节性很强，三季度的季节性表现方面，不如二季度，因为送餐成本更高，而且夏天有很多订餐的促销，而四季度在每单成本方面还是会继续有压力，因为要向骑手提供更多奖励。季节性因素会影响订单数量和利润率水平，所以公司建议投资者更多关注按年同比增长，而非季度的变化。长期来看，订单量增长仍然我们长期追求的目标，短期不急于商业化，虽然过去几年的创收能力出现了大幅提高，未来几个季度，影响每单贡献营收上升的主要因素还是广告营收。短期内，公司不会提高从商户收取的佣金。,摩根士坦利分析师Grace Chen：美团在低线市场的占有率比较高，但是这部分市场的竞争逐渐变得激烈，包括电商平台和内容平台都有参与，公司在拓展低线市场份额方面有何计划？,王兴：公司在低线市场和一二线城市市场都处于领先地位，在北京等一线城市的品牌知名度也非常高，很多中国城市都有大量人口和巨大的发展潜力，包括消费升级和本地服务方面的机会，所以才会有竞争者的加入抢夺市场份额。公司是第一家将多品类O2O服务推广至低线城市的电商平台，在这个领域具有领先地位，建立品牌知名度。公司的用户数，商户数，递送网络和地推方面有非常大的优势，对我们在低线城市的用户获取有助推作用，来自这些城市的新增用户也越来越多，我们相信未来将成为新的用户增长点，三季度一半以上的新增交易用户和超过60%的交易量来自低线市场的贡献。这些城市的用户更年轻，购买频率更高，当然，包括生活服务在内的业务在低线城市的渗透还需要时间，也意味着巨大的增长空间。,Bernstein分析师David Dai：过去几个月猪肉价格的迅速上涨也推动其他肉制品价格的上涨，很多饭店都面临成本压力，公司的外卖业务是否因此也收到了一些压力？,陈少晖：我们确实注意到过去几个月CPI的增长，根据我们的观察，很多小饭店确实面临成本增长的压力，他们提高了菜价，我们也做出了支持，保证近期不会提高佣金和广告价格，帮助整个行业渡过难关。公司还将继续在这个领域的投入，保证消费者可以一直在我们的平台上叫到买得起的外卖。房租是店家非常大的成本，通过我们的平台，他们有机会服务更多的消费者，为他们提供更多订单。,花旗分析师Alicia Yap：公司在生鲜和日用品递送服务方面的运营目标是什么？面对目前的竞争环境，有何策略？未来的竞争态势如何？,王兴：长远来看，这个市场是非常具有吸引力的，所以才会有这么多竞争对手参与进来，当然目前来看，大家都在尝试找到正确的运营模式。公司在这个领域有多个新业务，比如美团闪购和美团买菜。美团闪购的利润率比较低，如果订单金额很低地化，本地零售商家无力承担递送费用，不过还是有些品类的商品有不错的利润率，比如鲜花和药品，而且这些商品的订单金额也比较高。公司递送的时效也是非常重要的，比如药品的递送就要非常快，而购买者往往不介意多花几块钱让药品快速递送到家。公司将继续在这方面的投入。中国的食品消费每年都在5万亿左右，但是通过网络预定然后递送实现交易的渗透率依然非常低，公司在递送规模和效率方面具备优势，同时，公司为农贸市场提供运营建议和数字工具，帮助他们通过网络销售产品。我们自营的美团买菜已经拓展到三个城市，昨天刚刚在深圳发布了这个业务。,中金分析师Natalie Wu：公司如何展望新业务下面几个季度的亏损情况？公司会优先发展哪些业务？,陈少晖：公司的新业务出现了运营上的改善，亏损缩窄，公司不会减少在新业务上的投入，甚至放弃这些业务，我们预计亏损缩窄的趋势会继续。机会还是存在的，问题是如何抓住这些机会，进过一年多的适应和调整，我们已经准备好进行更大的投入，为其分配更多资源，比如技术研发，提高用户体验和打造生态系统。,瑞士信贷分析师Kenneth Fong：公司三季度的酒店间夜预定量同比增长非常迅速， 原因是什么？,陈少晖：公司的酒店间夜预定量增长比竞争对手和行业平均水平都要高，未来几个季度会有更大的投入。增长的驱动力主要来自于公司的投资增长，还有平台运营能力的提高，利用公司的用户基数进行交叉销售，与更多低线市场酒店的合作，将一部分外卖用户转为酒店预定用户等等。中国非连锁低星酒店的网上预定渗透率只有20%左右，未来有非常大的增长空间，公司可以利用规模优势进一步拓展这一市场。公司的高星级酒店预定也在稳步增长，我们的平台可以帮助高星级酒店提高入住率。(天恒),via：新浪科技,

2020注定是特别的一年，人们在经历了疫情下的春节和最长隔离期之后，随着生活逐步迈入正轨，被压抑的购买力正在复苏。作为复工后的第一个“消费节日”，3月的“女王节”成了观察消费力恢复的重要节点。每日互动（股票代码：300766.SZ）个推大数据通过对相关在线购物APP的数据洞察，发现人们在线消费力增长迅速。,复工+促销拉动消费  ,在线购物类APP活跃率较春节期间上涨15.45%,,个推大数据研究了以淘宝、天猫、苏宁、拼多多等为代表的在线购物类APP的活跃率情况。数据显示，因受疫情的影响，在线购物类APP活跃率在春节期间（1月25日前后）跌至谷底，随后跟着复工的节奏逐步回升，并在3月5日“女王节”主场活动正式开启的当日达到峰值。相较于春节假期期间，在线购物类APP在女王节期间的平均活跃率增长明显，提升了15.45%。此外，相较于元旦促销期间，在线购物类APP在女王节期间的平均活跃率提升了1.63%，基本与元旦期间持平。,,个推大数据洞察了热门在线购物类APP的平均活跃率增长情况，数据显示无论是相较于春节期间还是元旦期间，淘宝、天猫、苏宁易购等在线购物类APP在女王节期间的平均活跃率都出现了较为明显的增长。其中，相较于元旦促销期间，苏宁易购在2020年女王节期间的平均活跃率增幅最大，达10.11%，其次阿里巴巴旗下的天猫和淘宝在2020年女王节期间的平均活跃率分别增长了7.96%和7.18%。另一方面，相较于2020春节假期期间在线购物类APP的平均活跃率都有大幅提升，提升最快的是天猫，增幅达54.95%,总体而言，随着复工的开始，人们的在线购买力已逐步恢复。在这样的情况下，各大在线购物APP将“女王节”的营销看得十分重要，不仅较2019年同期延长了促销时间，更增加了促销力度。因此在今年3月5日“女王节”出现了春节后首轮消费的高峰。,消费水平分布变化明显 ,3
月在线购物类APP活跃用户出现新特征,个推大数据通过分析“女王节”在线购物类APP活跃用户画像发现，2020年“女王节”在线购物APP活跃用户在消费水平上呈现出与以往不同的特征。,,对比在线购物类活跃用户消费水平分布，2020“女王节”在线购物APP活跃用户中，中等消费水平的用户占比高达60.49%，相比于2019双十一和全量人群呈现出较高的活跃偏好；而高消费人群占比最低，仅14.22%，远低于2019双十一的31.4%和全量人群的27.40%。,快递业的复工和线下商店的运力不足 ,或成线上购物迅速回暖背后的原因,个推大数据洞察发现，相关行业的恢复情况也对线上消费回暖起到推动作用。,,从菜鸟、顺丰等快递类APP的DAU趋势来看，2020年DAU曲线在2月3日复工第一周开始呈现出逐步上扬的态势，在“女王节”之后增长明显，并在3月11日达到2020年以来的峰值，且较春节假期增长55.82%。而2019年“女王节”同期，快递类APP的DAU较春节假期增长22.99%，且低于春节复工后和元旦促销期间。因此在2020“女王节”我们再次看到了双十一大促时快递员在小区门口摆摊的繁忙景象。,,如果说快递业的恢复为2020女王节线上消费增加了推力，那么线下商场的运力不足也促使消费者转战线上渠道。由于疫情还未结束，线下商场虽然在2月末陆续恢复营业，但是餐饮和柜台的运营能力还未达到日常水平，人流量更是大不如前。以喵街、大众点评、美味不用等为代表的线下导购类APP的DAU趋势也反映出这一现状，2020“女王节”期间线下导购类APP的DAU较春节假期和元旦都呈现下降趋势，而2019年“女王节”却是线下导购APP的狂欢日。,综上所述，进入3月，随着疫情的逐步稳定，国家经济与国民生活都逐渐恢复了正常运转，人们的消费欲望正在复苏。当商家的促销运营与人们的需求不谋而合之后，在线消费便迎来了“春天”。,

Jungle Scout基于对1046名经验丰富的亚马逊卖家的调查发布了“2020年亚马逊卖家报告”。这些卖家有一年以上的销售经验，至少有一个活的产品清单。受访者代表93个国家/地区、所有14个亚马逊市场以及所有相关的亚马逊产品类别。,谁是亚马逊卖家？,亚马逊86%的卖家是盈利的，而其他小企业中只有40%实现了盈利，亚马逊卖家的盈利率是他们的两倍多。67%的亚马逊卖家在第一年的销售中盈利。61%的卖家表示，他们的利润在2019年有所增长。92%的卖家计划在2020年继续在亚马逊上销售。,亚马逊上的产品是如何销售的？,从个体创业者到小企业再到全球各大品牌，亚马逊卖家利用亚马逊全球平台接触消费者的方式各不相同。,亚马逊的哪种商业模式最有利可图？,1.手工制作：28%的利润率在25%以上。,2.自有品牌：21%。,3.网上套利：20%。,4.零售：20%。,5.批发：15%。,6.Dropshipping:13%。,在亚马逊上销售的五大原因,1.寻找新的工作或收入来取代目前的工作（43%）。,2.希望能够在世界任何地方生活、工作或旅行（41%）。,3.想探索令人兴奋的商机（24%）。,4.希望增加新的销售渠道（20%）。,5.希望赚取额外收入来丰富自己的生活（18%）。,86%的卖家认为亚马逊对消费者来说是一家好公司。,58%的卖家认为亚马逊对卖家来说是一家好公司。,亚马逊的权威,76%的卖家担心亚马逊无故关闭账户。,53%的受访者表示，亚马逊销售自己的产品，与卖家的产品直接竞争。,46%的卖家担心亚马逊保护他们的隐私和安全。,中国因素,68%的卖家担心中国供应商以更低的成本销售类似的产品。,关税方面,57%的亚马逊卖家担心对来自中国的商品征收关税。,由于对来自中国的商品征收更高的关税，47%的卖家不得不为他们的产品支付更高的价格，34%的卖家反过来提高了产品的价格。,



























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,2020年3月30日，美团点评发布2019年财报显示，总收入975亿元，同比增长49.5%；毛利总额323亿元，同比增长114.0%；经调整EBITDA及经调整溢利净额分别为73亿元及47亿元，2018年同期亏损85.17亿元。,经营现金流量由2018年的负值92亿元转为2019年的正值56亿元。截至2019年，现金及现金等价物为134亿元及短期投资494亿元，2018年同期分别为170亿元及418亿元。,2019年美团外卖持续“下沉”，全年收入548亿元，同比增长43.8%。到店、酒店及旅游业务收入223亿元，同比增长40.6%。2019年以共享单车、网约车、买菜为代表的新业务收入204亿元，同比增长81.5%，逼近酒旅、到店业务营收。,2020年，新冠疫情突袭也令全球经济充满不确定性。美团表示，疫情对于公司2020年第一季度产生下行压力，并预估今年第一季度业绩或亏损，未来几个季度的经营业绩亦会受到不利影响。,今年3月4日是美团成立十周年纪念日，美团创始人王兴发表内部信称“十年来，中国城镇化率过半，GDP中服务业占比过半，移动互联网用户数超过总人口的一半，这是中国生活服务业蓬勃发展的时代背景，也让我们在生活服务业数字化这一领域有了巨大的机会。”,对于未来十年发展，王兴表示，美团会在科技研发上加大投入，让科技更好地普惠产业发展，会在组织建设与人才发展上更上一层楼。,新京报记者注意到，今年1月，美团启动“领导梯队培养计划”，推动公司人才盘点、轮岗锻炼、继任计划等一系列工作有序开展，为下一个十年人才梯队培养提供组织和制度保障。美团联合创始人、高级副总裁王慧文也将于2020年12月退出公司具体管理事务。,外卖“下沉”：低线城市的交易额增幅45%,2019年全年美团餐饮外卖业务增速稳健，交易金额3927亿元，同比增长38.9%。餐饮外卖日均交易笔数2390万笔，同比增长36.4%。每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长1.8%。餐饮外卖业务的变现率由2018年的13.5%升至14.0%。交易用户年均交易笔数进一步增长至27.4笔。因此，全年收入548亿元，同比增长43.8%。餐饮外卖业务毛利102亿元，同比增长94.2%；毛利率由13.8%同比上升至18.7%。,2019年第四季度表现不错，餐饮外卖业务的总交易金额1121亿元，同比增长39.9%；餐饮外卖日均交易笔数2720万笔，同比增长36.7%；每笔餐饮外卖业务订单的平均价值44.8元，同比增长2.3%；餐饮外卖业务的变现率升至14.0%。餐饮外卖收入157亿元，同比增长42.8%。餐饮外卖业务毛利28亿元，同比增长89.4%；毛利率由13.4%同比上升至 17.7%。,第四季度，美团餐饮外卖在低线城市的交易额增幅达45%。美团认为，2019年全年以及第四季度，低线城市的餐饮外卖业务贡献越来越大，交易金额增长也越来越快。2019年低线城市仍然是用户增长的主要驱动力。继续获得的新用户，其中大多数新用户来自三线及以下城市。,财报显示，2019年，美团推出餐饮外卖会员制度，进一步提高老客户的购买频次及忠诚度，有效地促进了消费者在非高峰时段的即时性消费。2019年第四季度，消费者在包括早餐、下午茶及宵夜在内的非高峰时段的消费持续快速增长，轻食、沙拉、甜 品及饮料的餐饮外卖单量均实现强劲增长。,餐饮外卖的销售成本由2018年的329亿元增加35.7%至2019年的446亿元，主要由于订单量增加而令餐饮外卖的骑手成本增加。美团数据显示，2019年有399万骑手从美团获得收入。,到店、酒旅业务毛利率依旧高 营收或将被新业务赶超,到店、酒店及旅游业务变现能力增强。2019年全年到店、酒店及旅游业务的交易金额2221亿元，同比增长25.6%；业务收入223亿元，同比增长40.6%；业务毛利197亿元，同比增长40.1%；毛利率同比维持相对稳定。,2019年第四季度业务增速加快，到店、酒店及旅游业务的交易金额604亿元，同比增长35.3%；业务收入64亿元，同比增长38.4%；业务毛利56亿元，毛利率由86.8%同比上升至88.8%。,到店业务交易类产品的佣金收入同比增长率在2019年下半年初重新加速，第四季度继续加速。在线营销收入于全年亦维持强劲增长势头， 2019年同比增长约55%。,酒店预订业务方面，2019年平台国内酒店消费间夜量3.92亿，同比增长38.2%。日均间夜价亦同比稳健增长。第四季度进一步加速增长，同比增长达47.9%，连续两个季度的季度酒店间夜量达到1.1亿。,美团认为，通过大力探索线下流量转化及新流量渠道，进一步巩固低线城市及低星级酒店部分的领导地位。同时，高星级酒店预订业务维持稳健增长。第四季度，来自高星级酒店的收入贡献同比进一步增长。,出行、买菜等新业务营收破200亿元 或跃居为第二大业务,低调的美团在新业务拓展方面一直不遗余力。2019年，美团启动买菜业务，也相继调整了数家小象生鲜门店。与此同时，美团推出新品牌“美团配送”，宣布开放配送平台；美团打车上线“聚合模式”，此外，馒头直聘、菜大全等新业务也在试水。,在收购摩拜单车一周年后，美团也开始账号融合。此后，美团宣布品牌变色，从此前的蓝色变为黄色。除线上App将变更为黄色外，美团的线下触点和交互入口未来也将整体变为黄色，包括共享单车、充电宝、收款码、POS机、收款盒等。,2019年以共享单车、网约车、买菜等为代表的新业务及其他分部的收入204亿元，同比增长81.5%。毛利由2018年的负值43亿元增至2019年的正值人民币23亿元，毛利率由2018年的负值37.9%改善为2019年的正值11.5%。,2019年第四季度，该分部的收入61亿元，同比增长44.8%。毛利由2018年的负值10亿元增至2019年的正值13亿元，毛利率由2018年的负值 23.3%改善为至2019年的正值21.2%。,2019年共享单车及网约车收窄亏损。共享单车服务方面，大部分单车的使用期限于2019年第三季度已到期，因此逐步替换为“美团黄”。网约车服务方面，2019年推出“聚合”模式后，经营亏损得到改善。截至2019年底，在54个城市运营网约车服务。网约车司机相关成本为31.19亿元，2018年同期为44.63亿元。,食杂零售服务继续探索自营模式及平台模式。自营模式美团买菜方面，截至2019年底，通过在北京、上海及深圳设立96个仓库以及在武汉市设立30多个自取点以提高仓库密度。平台模式方面，美团闪购的定位是一个拥有数万个SKU的线上交易平台，平台上药品及鲜花的交易金额在2019年实现增长。,2019年新业务及其他业务的销售成本181亿元，同比增加16.6%，主要由于B2B餐饮供应链服务及食杂零售业务的销货成本、美团闪购的配送成本以及聚合支付服务的支付处理费增加，部分被共享单车服务折旧开支及网约车司机相关成本减少所抵销。,2019年新业务及其他业务收入已逼近美团第二大业务到店和酒旅业务，在新业务等营运效率优化提速的情况下，该业务或将成为美团第二大业务。,2018年，美团与滴滴在长三角对网约车和外卖领域正面“商战”；2019年，在网约车领域，美团与滴滴战火未熄，行业全面刮起“聚合”模式。2020年，在新冠疫情影响下，滴滴已涉足跑腿配送领域，与美团又将有一番较量。,

CBRE发布了新报告“重新思考COVID-19时代的零售策略之日本”。,大流行和实体零售,美国累计新冠肺炎病例总数超过550万例，感染仍在继续蔓延。与此同时，欧洲国家正在遏制这种大流行。中国的病例总数为8.9万例（截至8月20日），远远低于美国或欧洲。每万人口感染率也控制在0.6人，低于日本的4.6人。,大流行与日本零售市场,4月7日-5月27日的紧急状态期间，日本政府要求公众不要外出，并要求商店关门。4月份零售额同比下跌13.9%，5月份下跌12.3%，这是自1980年有可比数据以来，首次出现连续两个月的双位数字跌幅。不过，6月降幅收窄，零售销售同比仅下降1.2%。,4月份百货商店销售额同比下降72.8%，这是自1965年1月以来的最大降幅。5月份出现了改善，同比下降了65.6%；6月份同比下降了19.1%。但是，一直支撑百货商店销售的免税销售额基本上已经消失，由于几乎完全缺乏入境游客，4月份下降了98.5%，5月份下降了97.5%，6月份下降了90.5%。,大流行和商业街商店,1.对日本收益的影响。当被问及大流行是否对日本的收入产生了负面影响时，95.1%的受访者回答说有。,2.要求现有店铺减租。当被问及有否因营业额下降而要求现有店铺的业主减租时，90.9%的受访者表示有。,3.支持减租以外的其他措施。当被问及有否要求减租以外的支援，例如免租或退还保证金时，42%的受访者回答有。,4.更改以前的开店计划。当被问及疫情是否改变了开设新店的计划时，21.8%的受访者回答说，他们已经或打算放弃至少一家现有门店的租约。,5.大流行后的开店策略。受访者被问及一旦疫情得到控制，他们的开店策略，回答最多的是“明年不开新店”（34.2%），其次是“继续积极开新店”（29.1%）。,


















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,2020年11月5日，阿里巴巴集团（NYSE:BABA）周四盘前发布了该公司截至2020年9月30日的2021财年第二财季财报。财报显示，阿里巴巴集团第二财季营收为人民币1550.59亿元（约合228.38亿美元），同比增长30%；,归属普通股股东的净利润为人民币287.69亿元（约合42.37亿美元），同比下滑60%。主要原因是去年9月份季度取得蚂蚁集团33%股份时确认的一次性重大收益。,不按照美国通用会计准则，归属普通股股东的净利润为人民币470.88亿元（约合69.35亿美元），同比增长44%。,阿里巴巴第二财季月活跃移动用户8.81亿，市场预估8.99亿。,,截至本财年第二季度，云计算收入同比增长60%，单季增速创下2020年新高，达到人民币148.99亿，菜鸟收入同比增长73%。,阿里巴巴发布财报显示，截至今年9月底，淘宝直播12个月的GMV超过3500亿元；天猫国际GMV（剔除未支付订单）在本季度同比增长37%。,阿里巴巴美股盘前跌幅扩大至3%，此前一度涨逾4%。,第二财季业绩重点,–营收为人民币1550.59亿元（约合228.38亿美元），同比增长30%。其中，来自核心电商的营收同比增长29%，达到人民币1309.22亿元（约合192.83亿美元）；来自云计算业务的营收同比增长60%，达到人民币148.99亿元（约合21.94亿美元）；来自数字媒体和娱乐业务的营收同比增长8%，达到人民币80.66亿元（约合11.88亿美元）；来自创新项目和其他业务的营收同比增长10%，达到人民币11.72亿元（约合1.73亿美元）。,–在中国零售市场上的年度活跃消费者数量达到7.57亿，比截至2020年6月30日的7.42亿增长了1500万人。,–2020年9月，在中国零售市场上的移动单月活跃用户数量达到8.81亿，比2020年6月增长了700万。,–运营利润为人民币136.34亿元（约合20.08亿美元），同比下滑33%，主要由于与蚂蚁集团授予员工的股权奖励相关的股份薪酬支出增加人民币157.53亿元。不包括上述影响，运营利润为人民币296.90亿元（约合43.73亿美元），较去年同期的人民币206.67亿元增长44%。,–经调整的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为人民币475.25亿元（约合70.00亿美元），同比增长28%。,–归属阿里巴巴集团普通股股东的净利润为人民币287.69亿元（约合42.37亿美元），同比下滑60%；净利润为人民币265.24亿元（约合39.07亿美元），同比下滑63%。不包括一次性收益和其他项目，不按照美国通用会计准则计量的净利润为人民币470.88亿元（约合69.35亿美元），同比增长44%。,–每股美国存托凭证摊薄利润为人民币10.48元（约合1.54美元）；不按照美国通用会计准则计量的每股美国存托凭证摊薄利润为人民币17.97元（约合2.65美元），同比增长37%。,–运营活动提供的净现金为人民币552.96亿元（约合79.97亿美元）；不按照美国通用会计准则计量的自由现金流为人民币405.40亿元（约合59.71亿美元）。,高管评论,阿里巴巴集团董事局主席兼首席执行官张勇表示：“阿里巴巴第二财季表现强劲。我们继续帮助企业恢复，并通过大流行后的数字化环境找到新的增长机会。我们核心业务的稳健表现和阿里云的强劲增长是我们致力于为客户创造价值的直接结果。我们仍然专注于三大长期增长引擎–国内消费、云计算与数据智能、以及全球化–以有效抓住消费者需求不断变化和数字经济中商业数字化加速带来的机遇。”,阿里巴巴集团首席财务官武卫表示：“我们的业绩再度强劲增长，营收同比增长30%，调整后的息税前利润同比增长28%。在中国后新冠肺炎时代，我们的国内核心电商业务通过更高的购买频率和消费者支出继续稳步增长，而云计算营收同比增长60%，这是由中国所有行业和所有规模企业的数字化加速推动的。我们很高兴地看到战略投资开始提高运营效率和规模效应。”,业务与战略更新,核心电商,中国零售市场–全面的产品供应和引人入胜的用户体验推动消费者数量增长和更高的购买频率,2020年9月，作为中国最大的消费平台，我们的中国零售市场拥有8.81亿移动月活跃用户。在截至2020年9月30日的12个月中，中国零售市场的年活跃用户为7.57亿人，较上一财季末净增1500万人。阿里巴巴集团正继续提高用户中的消费意识和钱包份额，这反映在更高的购买频率和各线城市的平均年支出增长上。,阿里巴巴集团继续提高在欠发达地区的渗透率，反映了在扩大产品供应以满足多样化需求方面的成功。阿里巴巴集团在欠发达地区获取新用户和消费者的主要驱动力之一是淘宝特价版，面向注重价值的消费者的市场。第二财季，阿里巴巴集团专注于为淘宝特价版开发差异化的产品供应，由来自1688.com的外向型企业和商户提供。自2020年3月推出新版本以来，淘宝特价版实现了强劲增长，2020年9月创下了超过7000万月活跃访问用户的纪录。与只使用淘宝应用的消费者相比，同时使用淘宝应用和淘宝特价版应用进行购买的消费者在购买频率和平均支出方面增长更快。,产品供应–广泛而差异化的产品满足不同的需求，推动商品交易总值的发展,不包括未付订单，天猫实体商品的交易总额在第二财季同比增长了21%。快速消费品仍然是增长最快的天猫类别，主要由食品和饮料、医疗保健、美容和个人护理等驱动。此外，天猫服装类别的增长率恢复到超过新冠肺炎疫情之前的水平。不包括未支付订单在内，淘宝网上实体商品的交易总额同比增长率在第二财季增长了十几个百分点。,自2020年3月中国新冠肺炎疫情高峰期的低谷期以来，淘宝商品交易总额在持续增长。这种加速增长主要是由物有所值产品的成功带来更高的购买频率所推动。,天猫国际是国际品牌和商家进入在线中国市场和建立品牌知名度的首要平台。截至2020年9月30日，天猫国际平台上的品牌和商家数量同比以两位数百分比的速度增长。随着对进口和新的个性化或限量版产品的需求不断增长，天猫国际凭借其全面的高质量产品，成功满足了新的消费者需求。排除未支付订单，天猫国际第二财季的商品交易总额同比增长了37%。,新零售–通过重新设计商业模式和提供数字解决方案来改变实体零售,改旧：2020年10月，阿里巴巴集团投资约36亿美元收购高鑫零售的控股权。阿里巴巴集团通过把线下零售合作伙伴数字化，并使他们能够为消费者提供集成的全渠道体验，继续创新新的零售格式和模式。通过与高鑫零售更深入的合作，阿里巴巴集团将能够把线下流量数字化，同步在线和线下渠道库存，扩大供应链网络，并增加在线购买。,创新：因为继续优化其商店运营和改善客户体验，盒马鲜生第二财季实现了健康的同店销售增长。截至2020年9月30日，阿里巴巴集团在中国自营了222家盒马鲜生门店，主要位于一、二线城市。凭借其全面的自有品牌、进口产品和新产品，盒马鲜生的差异化商品正在吸引新客户，并增加现有客户的支出。在截至2020年9月30日的12个月中，盒马鲜生的年活跃消费者超过2600万。,本地消费者服务–商家和消费者的快速高质量增长,受中国新冠肺炎大流行的影响，餐饮业和服务业对数字化的需求依然强劲。饿了么抓住了这个市场机会，通过提供数字技术解决方案和其他增值服务吸引了高质量的商家。,今年7月，饿了么推出了一项重大的战略和平台升级。饿了么扩大了其按需交付服务，涵盖了多种类别，如新鲜农产品、杂货和鲜花，并升级了其会员计划，包括推出一个奖励系统，会员可以通过该系统积累可兑换优惠券或产品和服务的积分。由于加入了高质量的商家并增加了吸引人的内容。饿了么第二财季的平均日付费会员数量同比增长了45%。,菜鸟网络–推动阿里巴巴集团数字经济和物流业在中国和国际上提高效率,菜鸟网络通过深化与物流合作伙伴的整合以及提供更多的产品和服务，继续扩大其国内服务和全球智能物流基础设施。在中国，菜鸟扩大了菜鸟驿站的覆盖范围（社区和校园站以及住宅自助取货站），还扩大了菜鸟裹裹的服务范围，并改善了应用上的客户体验。在国际上，菜鸟通过与更多全球合作伙伴的合作扩大了其出口业务，并在15个国家和地区建立了本地物流网络。,国际业务–东南亚持续强劲增长,阿里巴巴集团的东南亚电子商务平台Lazada继续在买家和卖家方面实现强劲增长，并受益于东南亚各行业数字化的加速。尽管新冠肺炎在许多市场掀起了新的浪潮，但第二财季的订单量同比增长了100%。,云计算,阿里云通过在云中为广泛的行业提供全面的技术解决方案和服务，支持企业的数字转型。第二财季，阿里云营收同比增长60%，至人民币148.99亿元(约合21.94亿美元)，主要受互联网、金融和零售行业客户收入增长的推动。各种规模和行业的客户继续享受阿里云的产品和服务。截至2020年9月30日，约60%的A股上市公司是阿里云的客户。第二财季它们的平均支出同比增长45%。,数字媒体和娱乐,优酷一直专注于提供卓越的用户体验和各种类型的大片内容。第二财季，优酷的平均日活跃用户同比增长了45%。,阿里影业在中国国庆黄金周期间投资发行了票房前三名中的两部，参与制作和发行的影片占本财年上半年中国票房销售额的50%以上。,第二财季财务分析,营收,阿里巴巴集团第二财季营收为人民币1550.59亿元（约合228.38亿美元），比去年同期的人民币1190.17亿元增长了30%。这一增长主要是由中国电商零售、云计算和菜鸟物流服务业务营收的强劲增长推动的。,核心电商业务,第二财季来自中国电商零售业务的营收为人民币954.70亿元（约合140.61亿美元），较上一财年同期的人民币757.86亿元增长了26%。其中，客户管理业务营收为人民币693.38亿元（约合102.12亿美元），同比增长20%；其它营收为人民币261.32亿元（约合38.49亿美元），比去年同期的人民币182.10亿元增长了44%。,在中国零售市场上的年度活跃消费者数量达到7.57亿，比截至2020年6月30日的7.42亿增长了1500万人。,2020年9月，在中国零售市场上的移动单月活跃用户数量达到8.81亿，比2020年6月增长了700万。,第二财季来自中国电商批发业务的营收为人民币36.37亿元（约合5.36亿美元），比去年同期的人民币32.83亿元增长11%。,第二财季来自国际电商零售业务的营收为人民币77.89亿元（约合11.47亿美元），比去年同期的人民币60.07亿元增长了30%。,第二财季来自国际电商批发业务的营收为人民币35.10亿元（约合5.17亿美元），比去年同期的人民币24.34亿元增长了44%。,第二财季来自菜鸟业务的营收为人民币82.26亿元（约合12.12亿美元），比去年同期的人民币47.59亿元增长了73%。,第二财季来自本地消费服务的营收为人民币88.39亿元（约合13.02亿美元），比去年同期的人民币68.35亿元增长29%。,第二财季来自云计算业务的营收为人民币148.99亿元（约合21.94亿美元），比去年同期的人民币92.91亿元增长了60%。,第二财季来自数字媒体和娱乐业务的营收为人民币80.66亿元（约合11.88亿美元），比去年同期的人民币74.42亿元增长了8%。,第二财季来自创新计划和其他业务的营收为人民币11.72亿元（约合1.73亿美元），比去年同期的人民币10.64亿元增长10%。,成本与开支,第二财季营收成本为人民币899.60亿元（约合132.50亿美元），占营收的58%；去年同期的营收成本为人民币655.46亿元，占营收的55%。除去股权奖励支出的影响，营收成本在营收中的占比为53%，去年同期为54%。,第二财季的产品研发开支为人民币192.45亿元（约合28.34亿美元），占营收的12%；去年同期的产品研发开支为人民币109.38亿元，占营收的9%。除去股权奖励支出的影响，产品研发开支在营收中的占比为6%，去年同期为6%。,第二财季的销售和营销开支为人民币173.71亿元（约合25.59亿美元），占营收的11%；去年同期的销售和营销开支为人民币119.96亿元，占营收的10%。除去股权奖励支出的影响，销售和营销开支在营收中的占比为9%，去年同期为9%。,第二财季的总务与行政开支为人民币119.61亿元（约合17.62亿美元），占营收的8%；上一财年同期的总务与行政开支为人民币65.91亿元，占营收的6%。除去股权奖励支出的影响，总务和行政开支在营收中的占比为4%，去年同期为5%。,第二财季的股权奖励开支为人民币246.94亿元（约合36.37亿美元），较去年同期的人民币81.45亿元增长203。股权奖励开支在营收中的占比为16%，去年同期为7%。在阿里巴巴集团的股权奖励开支当中，阿里巴巴集团授予的股权奖励开支为人民币77.03亿元（约合11.34亿美元），同比增长12%；蚂蚁集团授予的股权奖励开支为人民币160.57亿元（约合23.65亿美元），同比增长5199%。,第二财季无形资产摊销费用为人民币28.88亿元（约合4.25亿美元），较去年同期的人民币30.06亿元下滑4%。,运营利润和运营利润率,运营利润为人民币136.34亿元（约合20.08亿美元），同比下滑33%，主要由于与蚂蚁集团授予员工的股权奖励相关的股份薪酬支出增加人民币157.53亿元。不包括上述影响，运营利润为人民币296.90亿元（约合43.73亿美元），较去年同期的人民币206.67亿元增长44%。,经调整的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为人民币475.25亿元（约合70.00亿美元），同比增长28%。,利润,归属阿里巴巴集团普通股股东的净利润为人民币287.69亿元（约合42.37亿美元），同比下滑60%；净利润为人民币265.24亿元（约合39.07亿美元），同比下滑63%。不包括一次性收益和其他项目，不按照美国通用会计准则计量的净利润为人民币470.88亿元（约合69.35亿美元），同比增长44%。,每股美国存托凭证摊薄利润为人民币10.48元（约合1.54美元）；不按照美国通用会计准则计量的每股美国存托凭证摊薄利润为人民币17.97元（约合2.65美元），同比增长37%。,资产负债表,截至2020年9月30日，阿里巴巴集团持有的现金、现金等价物和短期投资总额为人民币4059.12亿元（约合597.84亿美元），高于截至2020年6月30日的人民币3815.78亿元。,运营现金流和自由现金流,阿里巴巴集团第二财季运营活动提供的净现金为人民币552.96亿元（约合79.97亿美元）；不按照美国通用会计准则计量的自由现金流为人民币405.40亿元（约合59.71亿美元）。,员工数量,截至2020年9月30日，阿里巴巴集团员工总数为122,399人，截至2020年6月30日为120,535人。,via 腾讯科技,

亚马逊3Q20营收同比增长37%至961亿美元，延续了2季度以来受疫情影响的强劲增长态势。电商业务、云业务继续保持稳健增长，电商国际业务也继续实现运营利润为正。,
,运营利润同比增长96%至61.9亿美元，得益于电商销售旺盛，尽管疫情影响带来抗疫成本增加，但物流整体效率改善。美国市场、国际市场和亚马逊云均有不错的运营利润率。,
,净利润为63.31亿美元，同比增长197%。,,北美市场营收增长39%，运营利润增长76%。,,国际市场营收同比增长37%，运营利润为4.07亿美元。,,AWS营收同比增长29%，运营利润为35.35亿美元，同比增长56%。,,

在消费品零售行业数字化的持续推动下， 网络零售对国内消费市场的贡献作用持续提升。2020年，实物网上零售额占社会消费品零售总额比重同比提升4.2%，达到24.9%。在社会消费品零售总额经历改革开放以来首次负增长的情形下，实物网上零售额仍然保持14.8%的增速。消费品零售行业数字化下产生的新业态、新模式迎合居民消费升级的需求，持续推动国内消费市场的提质扩容。,在数字化趋势下，消费新业态、新模式不仅为行业注入了活力，同时也在资本市场中受到投资者的青睐。在投融资方面，在国潮类消费推动下的化妆品，以及生鲜、跨境电商类企业较其他领域获得了更多的投融资机会。与此同时，在数字化的推动下，消费品零售行业正急速整合，包括跨境、社区、生鲜、化妆品、电商解决方案等是2020年消费品零售行业并购事件较多的细分领域。,中国网络零售百强的销售规模持续增加。2021年网络零售百强企业销售额超1.47万亿元，比2020年总体提升18.5%。入榜网络零售百强的企业，网络销售门槛从去年的1亿元以上提升至今年2亿元人民币以上。2021年上榜企业中，7家是电商企业，非电商企业达到93家，非电商企业数量比去年增长 9.4%。其中，消费品企业达到51家，网络销售占总体上榜企业网络销售比重的22.1%，非电商零售企业42家，销售占比达6.2%。,网络零售百强上榜企业首次覆盖全国各个地理分区。今年榜单首次出现了东北地区企业。从数量来看，华东地区继续领先全国，上榜企业数量达到46家，华北企业12家，华南企业21家，华中企业10家，西部企业6家，东北企业1家，以及跨国企业4家。从网络销售额来看，华北企业网络销售额占比最高，达52%，其次为华东地区企业占比31.1%，华南地区企业占比14.4%，跨国企业占比1.2%，华中、西部、东北地区占比较少，均小于1%。,中国的消费品零售业态和社交媒体的演进就是一场趋近零时差消费者的历程。随着零售业态演进到以图文、声音、短视频形式大数据流量分发时代，在消费者需求变化、零售技术的提升和商业模式的创新的过程中，社交媒体已经深度参与到商业和消费者决策。,消费品零售行业迎来战场前移。在线上线下加速融合的市场环境下，线上和线下消费形态均出现了业务前移的现象。在线下，消费的半径逐渐从城市中心、片区商业中心推进到“最后一公里”的社区消费场景，特别是疫情之后消费者对消费的安全性、便利度、快捷化的要求日趋增加，零售业态也在随着消费者的变化升级自身的形态。而在线上，在年轻消费者的网上消费习惯日趋社交化和内容化的趋势下，为消费者带来优质内容和社交体验，体现生活美学的线上线下融合的商业模式将得到快速发展。,



















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IRI发布了“2021年Z世代报告——理解我，不要定义我”。研究表明，Z世代的平均交易额高于老年人，而且在每笔交易的平均支出方面，Z世代与老年人保持着相对的竞争力。但是，这一代消费者在哪里学习新产品？最有可能激发他们购买的是什么？,这项针对17-23岁美国女性的调查发现，朋友和家人的推荐最有可能让她们购买新产品。59%的Z世代接受朋友和家人的推荐。另有54%的受访者看到朋友或家人使用该产品后也会购买。,或许更令人惊讶的是，39%的受访者表示他们最有可能购买在TikTok视频上了解到的产品。TikTok和Z世代的关系是不可否认的。,Z世代在买什么？,除了食品之外，74%的受访者最近购买了个人护理产品。Z世代还在最近购买过服装或配饰（71%）、美容产品（63%）和不含酒精饮料（58%）。而购买家庭清洁产品（44%）、洗衣护理产品（44%）或办公用品（34%）的人较少。,当被问及在考虑购买食品或不含酒精饮料时，除了口味和价格之外，最重要的是品牌是否关心环境和可持续性（38%）。另外34%的受访者表示，品牌了解他们想要什么或需要什么非常重要。,这些女性受访者中很少有人考虑购买的食品或饮料应以性别敏感或中性的方式进行营销（3%），或采用中性的包装（2%）。在其他条件相同的情况下，17%的Z世代更倾向于购买那些积极支持性别平等的品牌。,























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