随着阿里巴巴、京东、拼多多先后发布了最新一个季度的财报,是时候对比下他们的数据,从中寻找中国电商市场的趋向和动态竞争趋势。,业务指标和估值比较,营收方面,4季度京东以1706.8亿高居榜首,其次是阿里巴巴1615亿元,拼多多为108亿元,京东的营收高于阿里巴巴的原因主要是因为会将自营商品的交易额计入收入中,而京东自营商品收入占比高于阿里巴巴,拼多多则几乎没有自营商品营收。,交易额是衡量一个电商公司实力的重要指标,年度交易额来看,阿里巴巴约是京东的3.5倍,拼多多的7倍。,运营利润方面,阿里巴巴的运营利润颇为丰厚,为396亿元,而京东为5.3亿元,拼多多则仍在亏本补贴用户。,年度买家数,阿里巴巴为惊人的7亿人,京东为3.6亿人,拼多多为5.8亿人,在增速上,拼多多显然增长很快。,在人均花费上面,阿里巴巴的用户无疑花钱最高,近1万元,京东为5761元,拼多多为1720元。,,注:大部分数据来自各公司财报,其中部分数据来自估计,比如阿里巴巴的交易额数,市场也对这三家公司给出不一样的市值,阿里巴巴市值高达5204亿美元,京东为581亿美元,拼多多为392亿美元。阿里巴巴无论是营收、利润还是买家数量均领先同业,却仍有不错的增长,加上云计算、娱乐等业务方面的强力布局,市场给予这样的市值并不为过。,京东在三家之中则算中规中矩,增速位于中间,开始盈利,用户重新实现增长,市值581亿美元。,拼多多是三家之中用户、营收和交易额增长最快的,但其用户购买力相对较弱,因为对用户大量补贴,用户虽然高速增长,市场却也抱有疑虑,估值为392亿美元,作为最受争议的电商企业,也算实至名归。,中国电商市场犹如海洋,养得起阿里这头鲸鱼,也可以为拼多多这样的鲨鱼提供高速增长空间,根据商务部,2019年中国社会零售总额增长8%至41万亿元,消费占中国经济增长的58%,占GDP增长的3.5个百分点。中国实物商品线上零售额为8.5万亿元,同比增长19.5%。消费已经成为中国经济的驱动力,在线零售是消费增长的引擎。,从上面这个数据可以看到中国消费市场的庞大,线上化的趋势推动下,网络购物仍然有较快的增长。2019年整个线上实物交易额就净增1.4万亿元,如此之大的增幅可以为阿里巴巴,京东,拼多多提供继续增长的蛋糕,以拼多多为例,其2019年GMV比2018年增长5351亿,也就是说它无需抢别人的饭碗就仍然能够实现较快增长,而且还有近1万亿的可供京东和阿里巴巴继续增长。,正如下面这张来自京东的图片所示,中国线上零售市场仍在快速增长。,
,阿里巴巴:管理学教科书上的优质公司的典范,先来看看阿里巴巴,如果伙伴们看过管理学的书籍,应该对波士顿矩阵分析公司业务前景有印象,下面用这个图帮你回忆一下:,
,显然你把阿里巴巴的业务放在这个棋盘上的话,你会发现阿里巴巴的业务布局可谓是梦幻之队的组合。有中国电商业务这么强劲的现金牛业务,且这个业务增速并不低;有云计算、叮叮这样的明星业务,它的增速要比电商快很多,且已经贡献较大的收入。当然也有诸如国际电商、本地生活这些需求增长不多,但并不明朗的业务;以及因为竞争激烈很难有好的盈利水平,但能够带来流量的媒体娱乐业务。,
,从阿里巴巴的业务版图和业务成绩中,可以看到这是一家具有很强战略远见、相对较高的执行力,管理治理架构优秀的公司,否则是不足以支撑如此庞大的业务版图的。,从这个版图中可以看到阿里巴巴不仅是想让天下不再有难做的生意,它还想把天下的钱都赚了。电商领域是拳打京东、拼多多,并且走出国门想跟亚马逊一争高下;云计算领域则遥遥领先于腾讯;本地生活领域奋力追赶,调动兵力压制美团。,这种集团型多业务的公司显得很强大,但面临的最大挑战是垂直细分领域总会有人因为更加专注从而脱颖而出。回忆过去那些大企业的经历,也许会给我们一些启发。,京东:品质自营电商也搞下沉,2018-2019年的时候,京东算是最艰难的公司了,然而最近发布的财报也算是把公司的阴霾一扫而光。用户重获增长了,利润也好转了,疫情期间,京东物流的表现也受到了认可,京东迎来市场口碑向好的时代。如下图所示,数据不再赘述。,
,观察中国电商企业的发展历程,你会发现轻模式的公司会把业务做重,重模式的公司也会变轻。前者是阿里巴巴,无疑也在加强自营和供应链和物流的能力;后者就是京东,在把平台流量和物流能力开放后,也向阿里巴巴的平台模式迈进,从而在广告和服务营收中赚取到相对较好的利润。,这些都让人想起科斯的企业交易成本理论,当内部交易成本低时企业倾向于扩张,当内部交易成本高时,企业倾向于收缩,通过市场化的方式解决。,除了第三方卖家的开放战略、物流服务的效能释放外,京东在用户增长上也迎来了好的时候。一方面自然是所谓的下沉,针对这些价格敏感的用户提供有吸引力的产品,以及有效的增长策略的拉动;另一方面自然是干爹腾讯的大力支持,给京东在流量入口上更大的倾斜。拼多多本来也算腾讯的小弟,但拼多多的势头旺盛之下,老大哥也不得不担心其心必异,所以京东得到了更多的扶持,这些内部或外部的因素都驱动了京东用户的增长。,拼多多:年轻奔跑的步伐并未因此而停息,相对于老公司,新公司总是充满朝气的,拼多多毫无疑问就是一家充满朝气的公司。交易额突破了万亿元,4季度营收过百亿,马上就有6亿都在买东西的平台了。,过万亿的GMV,6亿人在用,这样的数据已经不能质疑这种现象只是偶然了,毕竟如果没有内生增长,要维持着这样的数据需要耗费企业极大的能力。,
,对于广受争议的百亿补贴,拼多多的营销费用确实很高,但因为收入起来了,所以拼多多在一定程度上是可以坚持下去的。试想一下,一个曾经被网友贴上标签为“便宜没好货”的平台,用户在拼多多上却买到了便宜的好货,这种反差造成的嗨感是京东和阿里巴巴都无法交付的,于是我观察到身边不少高消费能力的白领开始对拼多多是热衷不已。尽管拼多多已经不再公布城市等级的数据,但可以猜测拼多多的高线城市数据应该不差,并没有因为二选一等诸多压制而放下成长的步伐。,总结,对比这三家公司,有些投资者毫无疑问会有选择恐惧症,可以选择all buy in,也可以选择符合自己气质的公司。总体来看:,阿里巴巴:不止于电商的庞然大物。,京东:电商重模式下的效率盘活和增长,拼多多:快速奔跑的少年,
,年5月1日,美国电商巨头亚马逊(NASDAQ:AMZN)在美股市场周四收盘以后(北京时间周五凌晨)公布了该公司的2020财年第一季度财报。报告显示,亚马逊第一季度净销售额为755亿美元,与上年同期的597亿美元相比增长26%;净利润为25亿美元,相比之下上年同期为36亿美元;每股摊薄收益为5.01美元,相比之下去年同期的每股摊薄收益为7.09美元。,财报发布后,亚马逊CFO布莱恩·奥萨维斯基(Brian Olsavsky)投资者关系主管戴夫·菲尔德斯(Dave Fildes)出席了财报电话会议,并现场回答了分析师提问。,以下为亚马逊财报电话会议实录:,摩根大通分析师:管理层之前提到了二季度会产生40亿的与COVID-19相关的增量成本,并且会花费数百万美元来改善自己的检测能力,管理层这一决定的内在逻辑是怎样的?为什么会选择自建而不是购买外包服务呢?这基本上让亚马逊步入一个新的领域,那么这对二季度或者是更长时间内的盈利结构会产生怎样的影响?,奥萨维斯基:我们预计检测方面在二季度会花费三亿美元。我们现在已经投入了最优秀的人员,现在的检测还没有完全规模化,我们想要自己做起来。目前我们的重点不是这会带来怎样的商业机遇,而是把检测能力提高,也许未来我们还可以帮助别人。,就支出成本来说,目前的成本主要是跟应对疫情有关,包括人员成本、工资和救助投资等。我们不知道这些成本会持续多久,现在不能给出具体的指引,在接下来的几个星期或者几个月,事态还会有新的变化,我们会持续更新的。目前的这些成本都是暂时的,但是数额非常大,且持续时间不定。,摩根士丹利分析师:疫情期间,亚马逊展示了自己为Prime会员用户保障物资供应的能力,也证明了Prime和亚马逊对于消费者的价值,目前疫情对于Prime会员产生了怎样的影响呢?管理层之前说过了疫情对于亚马逊Prime的影响,能否谈谈这种情况下亚马逊Prime如何深入到新的用户群和地区呢?第二个问题是,物流方面正发生着很多变化,亚马逊一直是个善于学习的公司,在物流方面亚马逊学到了怎样的经验,能在疫情过后有最好的表现和效率?,奥萨维斯基:我们从节假日和Prime日中学习应对比较极端的状况,比如消费者的高涨需求。我们加快补货速度,尽全部努力保持效率,供应关键物资,服务所有的消费者。Prime会员方面,我们看到Pick-up(自提)服务提供了很多便利,会员消费量增加,购买的种类也增加。我们也看到了人们对于亚马逊媒体和数字服务业务的使用也增加了,三月的媒体观看量翻倍了。人们现在都呆在家里,需要娱乐生活和媒体服务。人们更多地使用Alexa和音乐等服务,了解有关于疫情的信息,亚马逊也帮助父母教育孩子和人们之间的交流。,对于Prime会员来说,因为只能呆在家里,购物就变得很重要了,数字业务带来的好处也在不断地增加以应对人们的需求,让人们最近的生活更加丰富。,加拿大皇家银行分析师:请管理层谈一谈目前亚马逊的订单完成效率处于什么水平,疫情前亚马逊有一个订单完成效率的标准,现在由于需求的激增,这个标准目前放低到什么水平了?大概什么时候能恢复到零售业务在疫情前的水平?第二个问题是AWS业务,现在对于AWS业务的使用增加了,那么它的损益表现是怎样的?,奥萨维斯基:我们对一季度的增长表现非常满意。在疫情过后,我们的消费者有数百万,来自于新创业公司,政府机构等。很多个体公司表现有差异,游戏、远程学习等都看到了比较强劲的用户增长。而交通和住宿都收到了比较严重的影响,当然这也是与国家和世界的经济局势有关。我们现在就是和消费者站在一起,为他们提供服务,这方面我们也做的很好。,有关于订单完成效率,我想你的问题是我们什么时候能恢复到“一日达”的水平。在我的开场陈述中我提到了我们目前还在消化疫情带来的冲击,并且努力稳定业务的运行,我们目前把非关键物资的配送时长延长到了1-4天。我相信继续采取措施,提高我们的能力,能够把非关键物资的配送效率恢复到一日达的水平。,我还想谈一谈“一日达”的成本,我们本来认为一季度我们会用掉10亿美元,这也与实际上的数额很接近,一日达主要是依靠Pre-inventory(提前库存)和配送网络等,目前就是要替提高它们的负载能力,我们很高兴在这些方面都进行了投资,亚马逊本身的配送是非常快的,只是我们现在获取物资比以往更困难,把货物运进仓库和运出仓库的时间更长,这是我们面临的挑战,一旦我们解决了这个问题,就能恢复到疫情前一日达的效率,但是我不能预测具体的时间。,高盛投资分析师:我的问题是有关于AWS,在昨天微软的分析师会议中提到过去两个月向云服务的转化量是过去两年的总和,现在马上到4月,亚马逊在向云服务转化方面看到了哪些进展呢?比如使用率的增长或者加快等,对于AWS来说意味着什么?第二个问题是,在亚马逊的指引中,我们看到二季度会有40亿美元的支出,环比盈利能力会出现增长,主要的驱动因素是哪些?比如哪些是来自于管理层之前提到的一日达效率的增长?,奥萨维斯基:AWS问题,我不对数字转化这个问题做评论。不过我们已经看到了对于AWS的使用在不断增长,未结订单和未来的合同都在增长。AWS的价值观一直以来都是强大的功能性,帮助企业和消费者建立更加完善的社区,更好的服务体验,并辅助客户在机器学习和人工智能的业务发展。 这些业务都还没有受到疫情的疫情的影响。虽然不同行业的表现参差不齐,但是我们提高能力和帮助用户向云的转变的努力一直不曾改变。,关于40亿成本的问题,首先,由于我们的货物数量不断增加,税款成本会下降,数量增加,成本结构就随之改变。第二,现在平台上的有些卖家的业务能力在不同国家都增长了,会对消费者提供直邮服务。第三,我们能够调整营销成本,因为有些品类处于缺货状态,这就没有必要进行营销。另外,我们在一季度节省了数百万美元的差旅和娱乐费用,这些因素共同作用,这个投资是应对疫情的专项投资。另外,我们的服务器使用寿命延长了,服务器来自于AWS业务,我们可以解决软件和硬件问题,这也是一个收益。,UBS分析师:我的问题是管理层在不同的地区看到了怎样的消费者行为的差异,疫情期间不同地区的消费者对于Prime会员的使用又怎样的差异?能源和油价的下降产生影响了吗?能否能在财报中剥离出来这部分?是否会反映在物流成本的下跌?,奥萨维斯基: 关于第二点,我们的运输成本的确下跌了,这也在我们的财报中,但是抱歉我现在不能细谈。,不同地区的人们购买行为有很高的一致性,因为人们都在居家状态,但是时间上会有差异,某些国家的人们还处于疫情暴发期,有些国家的疫情已进入平台期。我们受影响最严重的地区是印度,和很多跨国公司一样,目前在印度我们只能开食品杂货业务,这导致我们的产品供应显著下降,但是我们相信一旦印度政府允许我们恢复正常经营,我们将很快扩充供应。另外,法国的法庭裁决亚马逊必须关闭法国的六个仓储中心,法国消费者依旧可以通过我们的合作伙伴进行直邮,我们还在继续上诉的过程中,法国的情况与其他地区的不同。,美国银行分析师:我的第一个问题是,管理层是否看到了消费者习惯的持续性变化,比如人们注册Prime会员的速度加快,购买更多品类的产品,标志着长期内的消费者习惯和消费品类的改变?第二个问题有关于二季度的营收指引,这是否代表着5月和6月的增长会因为疫情原因减慢呢?,戴夫·菲尔德斯:我来回答一下消费者习惯的问题,消费者习惯主要变化出现在食品杂货业务领域,食品杂货线上销售量增加,生鲜食品配送量也显著增加,这一改变从3月一直持续到4月。我们现在已经在24小时工作,配送能力提高60%,支持自提的全食商店从疫情前的80个增长到超过150个。实体店同比增长8%,但基本是全食商店,我们的员工有些在商店工作,有些做派送,保障消费者良好的购物体验。,奥萨维斯基:我认为我们在数字服务供应方面的改变会逐渐让消费者习惯于这些服务,我们提供音乐、视频、Alexa,还有交流特性。因为现在没法去电影院,我们在英国等地区推出了Prime Video,收获了良好的反馈。我们也在Prime Video上面提供了很多供儿童观看的视频节目。这些都可以让Prime会员更好地了解了他们能够享受的会员权益。,奥萨维斯基:我们对于指引的态度是非常谨慎的,因为现在有太多的不确定性。但是需求一直都非常高,二季度我们面临的最大问题就是满足人们的需求,供应充足的非关键物资。 我们的立场就是为消费者提供吸引人的物资并库存充足。但是一般我们会认为成本结构,配送能力是理所当然应当具备的,但是本季度并非如此,这是一些潜在的因素。,瑞士信贷分析师:现在有没有针对于目前供应方面的担忧比如来自于第三方供应商的要求?本季度第三方供应商的配送所占比重下降,主要原因是什么?这是正常的波动还是说现在亚马逊重点是放在1P(一级供应商)的配送上?,奥萨维斯基:现在的确有供应方面的问题,比如说PPE,一般比如说口罩、清洁湿巾等货物的短缺,对于供应的担忧也是在这些货物方面。,我们并不是更看重1P,而是说我们更加重视关键物资,这也是FBA没有达到平常水平的原因,我们的FBA卖家抓住机会进行直接配送,这样就不用通过亚马逊的仓库。我们努力帮助 FBA卖家降低成本,开放我们的仓库。帮助卖家满足消费者的需求对我们来说无比重要,我们也非常感谢这些第三方卖家。,分析师:我的第一个问题有关于广告业务,其他业务的营收在一季度出现了出现了增长,请管理层评价一下广告业务在一季度的表现,以及二季度的变化趋势?第二个问题,17.5万的雇佣是否替代原本应于3季度末的招聘?,奥萨维斯基:我们现在已经雇佣17.5万人,8万人是本季度末到位的。剩下的9.5万人在4月底之前招聘。,广告方面,广告营收的增长跟上个季度基本一致,我们也很高兴看到卖家、作者和商户由于用户增长取得了进展。三月的时候的确看到了一些影响,比如一些广告商撤掉了广告,对于价格也有下行压力,但是平台上涌入的流量也起到了积极作用,虽然现在旅游业和汽车行业等都收到了疫情的影响,但是广告业务依旧保持高效率,可以被直接评估,我们会证明广告业务依然像之前一样有价值。,via 腾讯科技,
根据comScore最近的调查结果,许多美国消费者表示,由于大流行,他们购买的食品杂货比平时多。那些想要囤积食品杂货而不想多次外出冒风险的消费者很可能是这一增长的推动力。2020年3月30日的一周,食品杂货的访问量激增,因为许多州将限制令延长了一个月。,,2020年第一季度,杂货类的移动总支出比2019年第一季度增长了148%,达到102亿美元。这一指标说明消费者依靠移动设备订购食品杂货达到了前所未有的程度,特别是在3月。,
,comScore自2008年以来一直在跟踪在线零售支出,特别是自2013年以来一直在跟踪移动电子商务。服装和配饰一直是移动消费支出最高的类别。但在冠状病毒大流行期间,服装和配件不再是优先考虑的事项。,2020年第一季度的数据显示,食品杂货(包括婴儿用品和宠物用品)占所有移动支出的20%。此前,这一类别的最高毛收入是2019年第四季度(73亿美元),2020年第一季度食品杂货移动支出比2019年第四季度增长了39%。虽然服装和配饰在2020年第一季度仍位居第二,但很明显,在大流行期间杂货和用品显然是优先事项。,199IT.com原创编译自:comScore 非授权请勿转载,
划重点:,腾讯科技讯 亚马逊(纳斯达克证券代码:AMZN)周四盘后发布了该公司截至2019年12月31日的第四季度财报。财报显示,亚马逊第四季度净销售额为874亿美元,同比增长21%;净利润为32.68亿美元,同比增长8%。,,一、销售额高速增长,亚马逊第四季度净销售额为874亿美元,较上年同期的723.8亿美元增长21%,超出市场平均预期的860.2亿美元。不计入汇率变动所带来的1.2亿美元的不利影响,亚马逊第四季度净销售额同比增长21%。其中,亚马逊第四季度的净产品销售额为505.42亿美元,较上年同期的447.00亿美元增长13%;净服务销售额为368.95亿美元,较上年同期的276.83亿美元增长33%。,
,二、北美营收高速增长,按照地域划分,亚马逊北美部门(美国、加拿大)第四季度净销售额为536.70亿美元,比上年同期的441.24亿美元增长21%,增速低于上一季度的24%,但高于上年同期的18%。亚马逊第四季度来自于北美部门的销售额在总销售额中所占比例为61%,与上年同期持平。,
,三、国际营收加速增长,亚马逊国际部门(英国、德国、法国、日本和中国)第四季度净销售额为238.13亿美元,比上年同期的208.29亿美元增长14%,增速低于上一季度的18%,低于上年同期的16%。亚马逊第四季度来自于国际部门的销售额在总销售额中所占比例为27%,低于上年同期的29%,
,四、AWS营收增速放缓,亚马逊AWS云服务第四季度净销售额为99.54亿美元,比上年同期的74.30亿美元增长34%,不及市场预期的91亿美元。AWS云服务的营收增速创下5年多以来的最低值。亚马逊第四季度来自于AWS云服务的销售额在总销售额中所占比例为12%,高于上年同期的10%。,
,五、运营利润同比恢复增长,亚马逊第四季度运营利润为38.79亿美元,比上年同期的37.86亿美元增长2%,这也是在第三季度亚马逊运营利润出现同比下滑之后,该公司的运营利润再度恢复增长。亚马逊营收高速增长,但运营利润却只微幅上涨的主要原因是总运营支出大幅增长。亚马逊第四季度总运营支出为835.58亿美元,较上年同期的685.97亿美元增长22%。,亚马逊北美部门(美国、加拿大)第四季度运营利润为19.00亿美元,不及上年同期的22.51亿美元。亚马逊国际部门(英国、德国、法国、日本和中国)第四季度运营亏损为6.17亿美元,相比之下上年同期的运营亏损为6.42亿美元。亚马逊AWS云服务第四季度运营利润为25.96亿美元,高于上年同期的21.77亿美元。,
,六、净利润同比下滑,亚马逊第四季度的净利润为32.68亿美元,每股摊薄收益6.47美元,这一业绩好于上年同期。2018财年第四季度,亚马逊的净利润为30.27亿美元,每股摊薄收益6.04美元。 (腾讯科技整理/无忌),
,2020年5月25日,美团点评发布第一季度业绩,第一季度总收入为167.54亿元人民币,同比下降12.6%,市场预期为161.14亿元,去年同期为191.73亿元。,美团点评第一季度调整后净亏损2.163亿元人民币,第一季度营业损失17.2亿元人民币。,业绩要点:,第一季度总收入为167.54亿元人民币,同比下降12.6%;,经营亏损为17.16亿元,同比增加31.6%;期内亏损为15.9亿元,同比增加10.2%;,按非国际财务报告,调整后净亏损2.163亿元人民币,亏损扩大79.4%;,交易用户数目4.486亿人,同比增加8.9%;活跃商家数目610万,同比增加5.0%;,每位交易用户平均每年交易笔数为26.2笔,同比增加5.3%;,研发开支为23亿元,同比增长15%,主要归因于雇员福利开支;,现金及现金等价物为141.38亿元,比去年同期增加7.4亿元。,业绩详情:,各业务收入方面,第一季度餐饮外卖收入为94.9亿元,同比下滑11.4%;到店、酒店及旅游业务收入为30.95亿元,同比下滑31.1%;新业务及其他收入为41.68亿元,同比增长4.9%。,2020年第一季度,餐饮外卖业务的交易金额同比减少5.4%至人民币715亿元。餐饮外卖日均交易笔数同比减少18.2%至15.1百万笔。每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长14.4%。餐饮外卖业务的变现率2由2019年同期的14.2%降至13.3%。因此,于2020年第一季度,收入同比减少11.4%至人民币95亿元。,餐饮外卖业务于2020年第一季度录得经营亏损人民币70.9百万元,而2019年第四季度则录得经营溢利人民币482.8百万元,而经营利润率则由正值3.1%转为负值0.7%。,销售成本由去年同期的141亿元减少18.1%,至116亿元,占收入的百分比由73.6%减至69.0%。减少的主要原因是:疫情期间业务量减少,导致餐饮外卖骑手成本减少了15亿元,网约车司机相关成本减少5亿元;共享单车服务相关成本减少10亿元,主要是由于单车折旧大幅减少。,外卖交易金额715亿元 营收95亿元,2020年第一季度,美团餐饮外卖业务的交易金额同比减少5.4%至人民币715亿元。,餐饮外卖日均交易笔数同比减少18.2%至15.1百万笔。每笔餐饮外卖业务订单的平均价值同比增长14.4%。餐饮外卖业务的变现率由2019年同期的14.2%降至13.3%。因此,于2020年第一季度,该业务收入同比减少11.4%至人民币95亿元。,美团餐饮外卖业务于2020年第一季度录得经营亏损人民币7090万元,而2019年第四季度则录得经营溢利人民币4.828亿元,经营利润率则由正值3.1%转为负值0.7%。不过,美团餐饮外卖业务经营亏损同比收窄,经营利润率同比改善了0.7个百分点。,受疫情影响,美团餐饮外卖业务的订单量同比出现负增长,餐饮外卖日均交易笔数同比减少18.2%至1510万笔。,到店业务恢复速度慢于餐饮外卖,2020年第一季度,美团到店、酒店及旅游业务收入同比下降31.1%至人民币31亿元。到店、酒店及旅游业务的经营溢利同比下降57.3%、环比下降70.8%至2020年第一季度的人民币6.802亿元,经营利润率同比下降13.5个百分点,环比,下降14.7个百分点至22.0%。,与餐饮外卖分部相比,美团到店业务面对更严峻的挑战,并且该分部的恢复明显落后于餐饮外卖分部。,2020年第一季度,美团平台上的国内酒店消费间夜量同比下降45.5%,环比下降61.0%至4280万。,推出独立品牌菜大全,美团新业务及其他分部的收入同比增长4.9%至2020年第一季度的人民币42亿元。按季计算,新业务及其他分部的经营亏损由2019年第四季度的人民币13亿元扩大3.4%至2020年第一季度的人民币14亿元。经营利润率由2019年第四季度的负值21.7%扩大至2020年第一季度的负值32.7%。新业务及其他分部的经营亏损同比收窄,经营利润率改善了32.3个百分点。,疫情对美团大部分新业务造成影响,包括共享单车服务、网约车服务及B2B餐饮供应链服务。,然而,美团的食杂零售业务继续向消费者提供稳定的供应,并配送新鲜农产品和其他日用品。,2020年第一季度,美团在平台模式下推出一个独立的品牌,名为「菜大全」,赋能传统农产品市场进行数字化运营,并为消费者提供生鲜食品。,2020年第一季度,美团共享单车服务暂停了向使用其单车的湖北省消费者收费。为帮助地方政府追踪病毒的传播,美团的网约车服务协助当地公共交通部门推出中国首个实名制公共交通登记系统。,
,
, ,via 腾讯科技 富途牛牛, , ,
拼多多前些天发布的财报,营收、non gaap利润,用户均超出市场预期,两天内股价已经上涨超过30%。可以说,拼多多3季度的财报一扫投资者上季度对拼多多用户增长见顶、ARPU做不起来的担忧。,,如果说前面投资者对拼多多能做到什么程度还有所犹豫的话,拼多多三季度财报基本上奠定了拼多多国内电商二哥的位置。市场预期京东下周发布的财报也会不错,相比之下,最近电商一哥阿里巴巴无疑烦心的事情比较多。,目前拼多多已经成功在用户心中建立了便宜的心智,但拼多多的短板也很明显,那就是商品的种类和质量口碑,以及物流和配送能力。商品的种类和质量口碑需要拼多多在商家端做进一步的突破,物流和配送能力则有望通过多多买菜这一场战争补齐。,数据上看,拼多多的商品种类正在快速丰富起来。第三方提供的数据显示,拼多多商家版的用户数量相比过去有显著提升,可见电商卖家们越来越认可拼多多的流量价值,阿里的二选一恐怕是阻挡不住品牌商家拥抱拼多多的趋势了。商家数量的增加,将进一步丰富拼多多商品的种类,增加用户的参与,提升客单价,同时这势必将提升拼多多后续的变现能力。,
,质量口碑方面,拼多多的百亿补贴无疑是扭转品牌认知的关键战略。本季度拼多多的市场营销费用支出超过100亿元,占营收的比重从去年的92%,上季度的75%下降到72%。随着营收的扩张拼多多无疑有更多的弹药去打造天天618,日日双11,以及高品质的品牌形象。,
,物流短板是投资者对拼多多的担忧之一,京东配送快,阿里巴巴也有天猫超市、盒马等业务的商品可以实现极速配送,在中国配送速度无疑是电商、生鲜、外卖的重要竞争优势之一。多多买菜作为拼多多的战略级项目,被内部视为是电商的最后一战。尽管战争的结局尚不明朗,但通过打造一条从农田到餐桌的供应链这一战,相信拼多多的物流短板将会得到明显的补全。,当然多多买菜意味着物流基础设施的投入,用户心智的培养和补贴,这在短期内将会影响公司的利润,而这也是投资者非常关键的问题。拼多多对此的答复时不会关注短期的利润,而是关注长期的投资者价值。,社区团购业务鹿死谁手尚不可知,目前这场战争基本变成了美团、拼多多和滴滴的三国杀。美团线下基因和配送速度强劲,多种解决方案,覆盖了用户全场景的买菜需求(比如满足30分钟后就要做菜需求的前置仓服务);拼多多农田供应链相对丰富,但配送是个短板,优势在于团队战斗力强;滴滴买菜风格不够突出,是黑马还是陪跑并不明朗。而早先在这个领域的商家,多半要被这三家吞并。相比之下,阿里则比较落寞,目前并没有大张旗鼓显著跟进这场大战。,
,2020年11月12日,拼多多发布第三季度财报。第三季度,拼多多营收142.098亿元,同比增长89%。按照非美国通用会计准则(NON-GAAP)计算,拼多多三季度归属于普通股股东的净利润为4.664亿元,对比去年同期为净亏损16.604亿元。财报显示,截至今年9月底的前12个月平台交易额(GMV)达14576亿元,同比增长73%。,财报发布后,CEO陈磊、战略副总裁David Liu、财务副总裁马靖等高管出席了随后召开的分析师电话会议,解读财报并回答分析师提问。,【
拼多多第三季度净利润4.664亿元,同比扭亏】,以下为财报电话会议实录:,杰弗瑞投资银行分析师:我的问题是第一,管理层在社区拼团购方面的策略有哪些?第二,拼团购物的竞争局势是怎样的?第三,我们面对的市场是怎样的规模?,陈磊:我想在这里澄清一个概念,首先多多买菜并不是一个社区拼团购的形式,它的确是基于地理位置的,然后我们的消费者可以在离他们比较近的地方进行自提,但是这与我们过去7年所看到的社区拼团购物的形式是有很大不同的。,对于多多买菜这种商业形式,首先它是我们目前业务的一个自然的延伸,我们在这个方面积累了很多的技术经验,也有积累了很大的库存,并且我们也能提供种类非常丰富的农产品,可供选择,那么多多买菜,我们做这个业务是因为我们看到了消费者在生鲜购物方面所存在的巨大的需求。,多多买菜并不是一个单独的业务板块,它是融合与我们现有的拼多多平台的,那么用户也可以在这个平台上选择不同的服务,可以选择次日自提,也可以选择上门配送,这个过程大概是需要3~4天的配送时间,那我们认为消费者这方面的需求是非常重要的,并且我们也对基础设施进行了大量的投资,来确保这一切能够顺利的发生,我们也在配送方面进行了一整套的服务的建设,保证从农田到家门,整个配送过程是快速并且成本低廉的。,竞争局势的这个问题,我想从两个方面来进行回答,首先我认为目前来说消费者其中有很大的一个部分是在线上进行每天生鲜食品的购买的,那么这就像5~7年之前我们所看到人们在线上购买日用品这样的趋势是一样的。我认为,在那个时候,可能没有人会想象我们能够像今天一样在线上浏览购买,尝试各种各样的产品,那么我认为对于生鲜市场来说,这个趋势在以后也是一样的。那么在另外一个方面我认为是多多买菜和我们的主电商平台拼多多之间的协同作用。首先多多买菜是一个消费者使用频率非常高的平台,那么消费者对于我们电商平台的参与度会也会提高,进而会购买平台上各种品类的产品。,Bank of America分析师:我的问题有关于管理层对于多多买菜的战略视角,我们知道在这个模式中,多多买菜采用的是一个3P形式的营业模式,那么在这个领域中也有很多别的公司采用了1P或者是3P的商业模式,请管理层解释选择这种商业模式的原因,有怎样独特的优势?,多多买菜在与其他的公司或者是新加入这个领域的公司有怎样的区别?,我的第2个问题是一些业内的专家认为,这种商业模式是极度依赖于供应链的,那么多多买菜,目前是一个比较轻量型的商业模式。在之前我们并没有对线下的基础设施方面进行大量的投资,那么这是否意味着管理层以后会在物流方面进行物流和配送方面进行投资,这会对CAPEX造成怎样的影响?管理层在将来对于营销费用方面有怎样的计划?,David Liu:就像陈磊说的,我们认为多多买菜是拼多多电商平台的一个自然延伸,也是我们对于农业重视程度的体现。我们看到中国这个国家已经从疫情的局势中逐渐的恢复,消费者购物的行为也发生了改变,消费者现在如何解决生鲜购买的需求的方式也在发生了改变,所以我们看到了消费者现在线上购物的行为正在不断的增加,并且他们也希望配送的时间可以非常短,并且也可以给他们提供很大的价值。,在拼多多帮助用户解决需求的这个过程中,我们也看到了这个平台的一些不足之处,就比如说像次日达这种高配送效率一直是拼多多平台未能完美解决的一个方面,所以就很自然的出现了多多买菜这样的业务延伸,那我们也不对其他进入这个领域的公司进行任何的评论,我们认为我们是要解决用户不同种类的需求,你有一点说的很对,我们的确是要对基础设施进行大量的投资,让基础设施能够很好适用于农产品,并且我们也会投资去对基础设施进行优化和改善。,我们现在所做的就是对人员进行投资,拼多多的团队与第三方的服务供应商进行合作,在某一些情况下我们还会帮助仓库建立SOP系统来优化工作流程,另外我们也已经对于仓库和管理系统进行投资,我们会继续利用我们在电商平台上所积累的技术经验,来对所有的业务板块进行优化。,在某些情况下,我们也会继续对于基础设施的提高来进行投资,就比如说我们会建立本地化的操作体系,这样的体系是由需求来驱动的,因此会产生更好的成本效应。,马靖:就像陈磊还有David所说的,我们把多多买菜作为是拼多多电商平台的自然的业务延伸,那么我们对于多多买菜的预算安排将会和主电商平台保持一致,我们的主要指导思想就是我们关注的是多多买菜这个业务长期内能够产生的ROI,而不是短期的盈利率。,Bank of America分析师:多多买菜和拼多多电商平台,在供应商和农产品生产商方面的重合度有多高呢?,David Liu:我认为这个问题的意义不大,因为多多买菜本身就是拼多多电商平台的一个重要的部分。多多买菜上面的商家也可以选择在线上电商平台成为商家,这完全取决于他们本身的能力,以及他们能否适应一个本地化的市场形式。那么作为中国的第二大电商平台,我们也能够很好的去吸引商家,我们也很高兴看到有很多商家主动的选择适应这种本地化的市场模式。,摩根士丹利分析师:我的问题是多多买菜在过去三个月的增长的趋势是怎样的?按照多多买菜的AOV(平均订单价值)和ASP(平均销售价格)来看,我们了解到多多买菜是平台农产品购物板块的一个重要的部分。那么多多买菜在过去三个月与平台的农产品购买板块上的消费者行为有怎样的差异?,David Liu:你也提到了多多买菜是目前拼多多的一个很新的业务,所以我们依旧在对这一部分的业务进行不断的优化,我们不会对细节进行评论。多多买菜,在中国很多的省份都已经上线了,并且这这个功能在拼多多的主APP上面是处于非常显眼的位置,我们也看到了非常高的提货率,以及非常高的使用率和用户的接受度,在APP上的显眼位置也在引流方面也起到了很大的作用。,多多买菜解决的是用户的每日生鲜的需求,因此用户使用它的频率会比较高,并且在平台上的参与度也会比较高,那么就AOV来说呢,这些订单的AOV其实是比较低的,但是这一点可以通过很高的使用率来进行弥补。,我们认为多多买菜是服务于用户的需求,在这个业务上,用户的购买频率会持续上升,而当我们对基础设施进行投资之后,AOV也会持续的上升,所以我们认为多多买菜的增长潜力是非常大的,现在我们专注于给客户提供最好的体验。,高盛分析师:活跃买家的数量已经很接近业内第一的水平了,那么管理层下一步的目标是什么?我的第2个问题有关于多多买菜的盈利率,大概是在怎样的水平,能否以城市举例来进行说明?,David Liu:我们的用户数量已经达到7亿3,100万,那么不可避免的是这样的增长会逐渐的减缓,但是我认为我们还是有一定的空间的,来扩大我们的用户基本盘,现在更大的问题是我们在用户心中的排行,这是我们最关注的一个点,这也是我们开立了买菜业务的原因,是想要去跟上用户行为的改变,增大我们在用户心中的占比。,我们现在看到了一些结构性的改变,因为移动端的移动手机的普及率正在不断加深,并且这一点又受到了疫情的影响,所以结构性的改变正在不断的加快,而对于年轻人来说尤为如此,其实我认为对于这一部分群体,线上和线下的生活是互相融合的,技术能够提高生活的效率,我认为绝大多数的生活活动都会集中在线上,而电商领域相比起其他的领域会更快的感受到这一点。,我认为大多数的零售购买都会在线上进行,而我们也会努力的去抓住这样的机会,因此我们会在基础设施上进行相应的投资。那么其中还有一些东西是不会改变的,也就是长期来看我们取得成功的原因就是要不断的满足客户的需求,还有客户的期待,第二个就是我们给客户提供足够的价值以及很好的互动性的体验。,马靖:有关于盈利率的问题,我认为多多买菜是我们长时间内的一个重要的机会,让我们能够触及到那些没有被满足的需求,而这些需求是其实是受到了目前还不够完善的基础设施的限制。我们会继续对相关的计划来进行投资,减少一些成本,来为我们的消费者提供更多的价值,所以多多买菜将来的在经济上的展望跟今天肯定会很不同的,因为我们在整个过程中会不断的修改我们的预测,我认为目前多多买菜只上线了三个月,来说明盈利率还为时过早,因为我们毕竟还没有覆盖到中国所有的城市。,分析师:我的问题有关于多多买菜的营销支出,这是不断增长的,还是说作为拼多多主平台的一个部分?,马靖:我们对于多多买菜的营销支出的投资模式,跟我们对于拼多多主平台的模式是一致的,也就是说我们衡量的营销投资的标准是内部的ROI的计算。,David Liu:我来补充一点,多多买菜的用户也会成也是拼多多平台上面的用户,所以我们对投资的想法是,在不同的特性以及不同的功能之间进行评估,来寻求一个比较好的ROI的回报,所以我们采用的方式是自下而上的,而不是给某一个业务板块一个定额的投资,然后来看怎么来对这部分投资进行分配。,花旗集团分析师:我的问题也有关于多多买菜,首先拼多多在这个竞争局势中获得胜利有怎样的决心呢?在基础设施和供应链方面会进行多少的投资?是否会与第三方进行合作,来提高物流配送能力?,David Liu:我认为多多买菜给客户提供最好的体验的核心,就是要建立本地化的农产品物流基础设施,那么现在我们在市场中还没有看到现成的基础设施,因此我们认为这个方面是非常必要的,我们也会谨慎进行评估,然后选择合作伙伴,因为作为一个开放的平台,进行合作是最为有效的方式,我们也会很好的去了解客户的一些需求。我们也认为这些投资的将来都会给我们的股东带来回报。,花旗集团分析师:那么当管理层对基础设施进行投资之后,是否会更加谨慎看待盈利率,或者是出现盈利的浮动并且出现亏损?,马靖:拼多多是一个非常年轻的平台,我们之前也谈论了拼多多所面对的很多的机会,那么大量的投资,当然会对短期的盈利率所造成影响,但是我们也会对农业基础设施,技术人员,还有与我们更加紧密与我们的客户相连接,就需要在营销支出上面进行更多的投资,因此我们看的并不是季度的盈利率的波动,而是我们非常的有信心,这一些投资都会在长期时间内会给我们的股东带来很大的收益。,via 腾讯科技,
Adobe发布了新报告“2020年假日购物季预测”。主要预测包括:,1.COVID-19将带动在线假期消费,并创造电子商务新纪录,Adobe预测,在线假期支出将达到1,890亿美元,同比增长33%。如果流感季节使人们无法购物,那么在线消费的潜力可能会更高,达到2000亿美元(同比增长47%)。,2.零售商的成败——货运,为了减轻运输、库存和物流方面的挑战,零售商将在11月初开始打折以刺激较早的购买和需求。,大多数消费者不愿意为加快运输速度而付费(64%),这很可能是因为他们期望在11月和12月期间能够免邮费。75%的受访者认为免邮费是在线购物的重要考虑因素。在节日期间,免运费订单的份额通常会增长8.6%。,一些消费者在今年早些时候购物以避免发货延迟。36%的消费者可能会选择更快或更迅速的运输,即使这意味着要为此付费。,预计今年发货的礼物也将增加18%,礼品包装选项和礼物指南将改变购物体验。,3.黑色星期五可能取代网络星期一,预计,今年黑色星期五的在线销售额将达到100亿美元(高于去年的80亿美元左右)。,49%的消费者将在黑色星期五和网络星期一获得最优惠的价格。,4.BOPIS将继续飙升,提供在线购物并选择店内提货的选项(BOPIS)的零售商赢得了2019年网络周,并将在2020年假日购物季继续受益。今年4月至5月大流行首次爆发时,BOPIS订单同比增长了120%。,5.移动购物将继续普及,Adobe预计,在这个假期期间,42%消费者将在智能手机上进行购物,支出估计增加280亿美元。,6.搜索引擎对推动网络购物非常重要,搜索将占今年假日在线购物总收入的46.9%。,
,
Bluedot发布了“2020年假日习惯报告”。这项新研究基于上个月对1,500名美国消费者进行的一项调查,研究了在快速接近假日购物季节期间的消费者习惯和行为。调查表明,移动应用程序、路边取货和在线购买店内取货(BOPIS)都是至关重要的举措,因为零售商在极度不确定的假日购物季急于保持市场份额。,80%的消费者表示,持续的大流行将增加他们在路边取货的礼物购买量。这项相对较新的零售服务尚未达到客户的期望,有60%的消费者希望工作人员将其订单送到车上,但是目前只有30%的消费者正在享受这种服务。BOPIS对消费者也很有吸引力,因为2/3的受访者计划今年使用相同或更多次这种服务。,令人惊讶的是,今年有75%的消费者计划使用移动应用完成至少一半的假日购物。研究还显示,假日购物的移动应用下载量有所增加,一半的消费者可能在本购物季节下载两个或多个新应用。,同样值得注意的是,绝大多数消费者(92%)对商店采取的健康和安全预防措施感到担忧。消费者还指出,过多的等待时间和漫长的排队是假日购物的主要安全隐患。,代际和性别差异,与X世代(49%)、婴儿潮一代(45%)和Z世代(42%)相比,今年有58%的千禧一代期望通过移动应用进行75%的假日购物。,Z世代是唯一将戴口罩和手套的员工列为路边取货最高安全要求的一代,紧随其后的是等待最少的时间。其他几代人则将等待最少的时间列为其最高安全要求。,在商店购物时,男性比女性更可能认为穿着防护服更安全。,
根据易观分析发布的 《中国网络零售B2C市场季度监测报告2020年第4季度》数据显示,2020年第4季度,中国网络零售B2C市场交易规模为21832.4亿元人民币,同比增长18.9%。,图1-1 2017Q4-2020Q4中国网络零售B2C市场交易规模,,市场份额方面,2020年第4季度,天猫成交总额较去年同期增长19.1%,占据市场份额63.8%,排名第一。京东成交总额较去年同期增长26.4%,其市场份额为25.9%,排名第二。苏宁易购排名第三,其市场份额为5.4%。唯品会和当当分别以2.6%和0.4%的市场份额位列第四和第五。,图1-2 2020年第4季度中国网络零售B2C市场交易份额,
,每年年末的“双11”已经成为中国电商行业一个标志性的促销节点,各大主流平台都不遗余力的参与其中,并且每年都会创造出新的业绩高度。同时,其影响力甚至在多年前就已经突破线上的范畴,逐渐延伸到线下的零售业态之中。但是,线上与线下的联动却不仅仅只局限于“双11”期间,在非大促的时间里同样也有多起引人关注的事件,可能会对未来的行业态势产生影响。,10月19日,阿里巴巴继续增持高鑫零售的股份,并在增持后直接和间接持有高鑫零售约72%的股份,成为其控股股东。自从3年以前的2017年首次入股高鑫零售以后,阿里巴巴一方面积极实施对大润发门店、欧尚门店的数字化改造,另一方面也将淘鲜达、盒马等新业务对接到门店的线下业态之中,从而使阿里巴巴的新零售生态有了更丰富的线下入口,也为大润发和欧尚在数字化时代的发展提供了更多的可能性。随着控股高鑫零售后,阿里巴巴可以对其进行更深层次的数字化改造,打通内部的管理和线上线下的底层数据,使其具有服务于消费者的千人千面能力,以及精准化赋能的供应链能力。在大润发和欧尚门店的数字用户体系与淘系电商打通以后,淘系电商的业务生态也必然将其线下门店纳入其中,构建出更完善的新零售矩阵:首先,汇聚了淘系电商高端用户的88VIP会员,其权益今后将有很大可能性涵盖大润发和欧尚的门店业务;权益的增加还能明显提升高端用户的获得感,提高其再次付费购买会员的可能性,从而增加用户的长期粘性;同时,大润发和欧尚的门店还能借此以较低的成本获取优质用户资源,并可尝试以这些用户作为种子用户裂变吸引更多的用户,从而形成具有较高转化效率的私域流量池。其次,淘系电商的业务还能与线下门店业态进行更为有效的结合,发展出独特的新零售形态;因为线下门店往往选择在人流量较为集中的区域开设,所以就与周边用户的物理距离而言,线下门店比电商更有优势,而这种优势会在高频刚需的快消、生鲜这些品类上体现的更为明显,因此诸如天猫超市、天猫国际进口超市等业务可以与门店进行更深的融合,以线上线下的高度一体化去更频繁、更直接的触达门店周边用户。在通过大润发、欧尚、银泰、盒马等各种不同类型门店构成越来越庞大的线下体系后,阿里巴巴的新零售业务彼此间的联系会更加多样化,其生态中或将萌发出更多的新事物。,而在近两个月之后的12月11日,京东也进行了线下的战略布局,其宣布以7亿美元投资兴盛优选,大力度加码社区团购。近年来京东对在线下的拓展格外重视,京东之家、京东专卖店、京东便利店、京东新通路等业务纷纷在内部孵化出来,而在借助外部力量方面,则不但与沃尔玛进行广泛的合作,也积极动用资本的力量完成了对五星电器的收购。虽然京东也在大力度的将线下拓展的触角伸向广阔的下沉市场,但是由于京东用户的基本盘和软硬件基础资源都集中于大中城市,其拓展下沉市场的难度相对较大。尽管如此,攻占下沉市场却是京东一直不变的既定战略,因此在12月初京东内部成立单独的社区团购事业部整合其原有的社区团购业务也就顺理成章,同理对于兴盛优选的投资也是其拓展下沉市场的合理举动。兴盛优选是从湖南成长起来的社区团购头部厂商,其快速的发展在很大程度上有赖于其依附的芙蓉兴盛便利店,而芙蓉兴盛便利店在湖南本地有较密的网络分布,甚至在农村地区也有很高的渗透率。这种对下沉市场有很强掌控能力的厂商无疑是京东十分看重的合作对象,京东开拓下沉市场的战略可以借此高效的实施。通过社区团购的现有业务打开缺口只是京东大力迈向下沉市场的开始,而将在大中城市中业已成熟的供应链体系不断注入新的业务中才是京东最想达成的目的。对兴盛优选的投资应该不会只是京东在社区团购、在下沉市场上近期唯一的行动,更多后续的举措相信已经在酝酿之中,或许在不久之后就会出现在大众面前。,另外,苏宁易购方面,在11月和12月,有几个可能会对其未来发展产生深远影响的事件相继发生:11月11日,由苏宁易购控股的云网万店成立。云网万店是苏宁易购对互联网业务进行重组的平台,也是今后苏宁易购提供电商、本地互联网交易及其相关配套服务的主体,同时也负责相关的研发和运营管理团队的工作。紧接着在11月30日,云网万店就获得了由深创投领投,深圳市罗湖引导基金、商汤科技等跟投的A轮60亿元融资。而在12月30日,苏宁易购零售云也正式开出了标志性的第8000家店。苏宁易购成立新公司重组其电商相关业务,在很大程度上就是为了引入外部有较强实力的投资人,因为投资主体的多元化,既能带来更多资源连接的可能性,又能降低资金来源单一化所带来的外部风险,同时强大的资方背景还能在公司有较大额资金需求的时候快速地提供有力的资本支持,以协助公司有更良性的发展空间。并且,苏宁易购大力发展智慧零售的战略,需要源源不断向其电商业务和线下门店提供各方面的资源支持,而这一切又都需要有充足的现金流作为保障,因此为了保证战略的顺利推进,进行高额的融资就显得十分必要。而在苏宁易购线下门店不断扩张的进程中,其零售云模式则承担了拓展下沉市场的重任。零售云通过将苏宁易购多年来积累的零售实践和经验,以及完善的供应链体系赋能给合作伙伴,并由合作伙伴担任布局下沉市场的先锋,将苏宁易购的触角伸向广大的县域乡村市场。这一模式能以相对较轻的资产撬动广大的市场,并可以凭借线下门店分布相对更广的优势在触达用户方面占得先机。由于疫情对各线下类型门店的开设、经营都造成了较大的影响,苏宁易购零售云的拓展进程也不可避免的有所放缓,但在经济生活都逐步恢复正常,特别是引进重量级的融资以后,苏宁易购零售云的门店数量在2021年预计将会有明显的增长。, ,