转售正在发展中！从大型零售商到小型零售商，种子期投资者到大型收购公司，从“纽约时报”到Netflix，每个人似乎都在谈论转售的未来。一部分说“是时候了”，但是另一部分说“每个人都放慢速度”。像所有的主要运动和颠覆一样，主流是随着时间的推移而发生的，而这个类别才刚刚开始。,转售是指广泛的“二手”市场中的一个部门，其中包括精选的产品种类更多，通常是经销商品和高端产品。 例如thredUP和TheRealReal以及像Buffalo Exchange这样的高端平台。这些二手平台主要是（但不仅限于）在线。,过去几年，转售市场的增长一直是由早期采用者（也就是最初采用Airbnb、Lyft或DoorDash的人）推动的，但现在怀疑者开始转变态度。在ThrdUP上，我们第一次看到节俭的人成群结队地来到我们这样的平台上。毫不奇怪，年轻一代正在引领这股潮流，千禧一代和Z世代购买二手产品的速度比其他年龄段快2.5倍。,甚至连传统零售商也开始接受二手商品。转售客户不再是别人的客户，他们是每个人的客户。如果人们能在大众市场或奢侈品市场以更低的价格找到高质量的产品，他们会选择二手的。对于消费者来说，随着新衣服和旧衣服之间的界限变得模糊，零售业将发生一场强有力的变革。,人们从来没有对转售的潜力感到如此兴奋，它可以取悦客户，帮助创造一个更可持续的未来。,






























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划重点：,,腾讯证券1月31日讯，在线零售巨头亚马逊（NASDAQ:AMZN）在美股市场周四收盘后（北京时间周五凌晨）公布了该公司的2019财年第四季度财报。报告显示，亚马逊第四季度净销售额为874亿美元，与上年同期的724亿美元相比增长21%，不计入汇率变动的影响同样为同比增长21%；净利润为33亿美元，相比之下上年同期为30亿美元，同比增长8%；每股摊薄收益为6.47美元，相比之下上年同期为6.04美元。,财报发布后，亚马逊盘后股价大幅上涨9.89%，报2055.60美元/股。,第四季度业绩概要：,亚马逊第四季度净销售额为874亿美元，与上年同期的724亿美元相比增长21%，不计入汇率变动的影响同样为同比增长21%，超出分析师预期。,亚马逊第四季度净产品销售额为505.42亿美元，高于上年同期的447.00亿美元；净服务销售额为368.95亿美元，高于去年同期的276.83亿美元。,亚马逊第四季度净利润为33亿美元，相比之下上年同期为30亿美元，同比增长8%；每股摊薄收益为6.47美元，超出分析师预期，相比之下上年同期为6.04美元。,分析师预期：,财经信息供应商FactSet调查显示，分析师此前平均预期亚马逊第四季度营收将达860.3亿美元。,FactSet调查显示，分析师此前平均预期亚马逊第四季度每股摊薄收益将达4.04美元。,第四季度各部门业绩：,– 按地区和业务类别划分：,亚马逊第四季度来自北美地区的净销售额为536.70亿美元，比上年同期的441.24亿美元增长22%；在总净销售额中所占比例为61%，相比之下上年同期所占比例为61%。,亚马逊第四季度来自于国际地区的净销售额为238.13亿美元，比上年同期的208.29亿美元增长14%；在总净销售额中所占比例为27%，相比之下上年同期所占比例为29%。,亚马逊第四季度来自亚马逊网络服务（AWS）的净销售额为99.54亿美元，比上年同期的74.30亿美元增长34%；在总净销售额中所占比例为12%，相比之下上年同期所占比例为10%。,– 按产品和服务划分：,亚马逊第四季度来自于在线商店的净销售额为456.57亿美元，比上年同期的398.22亿美元增长15%。,亚马逊第四季度来自于实体店的净销售额为43.63亿美元，与上年同期44.01亿美元相比下降1%。,亚马逊第四季度来自于第三方卖家服务的净销售额为174.46亿美元，比上年同期的133.83亿美元增长30%。,亚马逊第四季度来自于订阅服务的净销售额为52.35亿美元，比上年同期的39.59亿美元增长32%。,亚马逊第四季度来自于亚马逊网络服务的净销售额为99.54亿美元，比去年同期的74.30亿美元增长34%。,亚马逊第四季度来自于其他业务的净销售额为47.82亿美元，比上年同期的33.88亿美元增长41%。,第四季度其他财务信息：,– 运营现金流和自由现金流：,在截至2019年12月31日的12个月时间里，亚马逊的运营现金流为385亿美元，比上年同期增长25%；在截至2018年12月31日的12个月时间里，亚马逊的运营现金流为307亿美元。,在截至2019年12月31日的12个月时间里，亚马逊的自由现金流为258亿美元，高于上年同期；在截至2018年12月31日的12个月时间里，亚马逊的自由现金流为194亿美元。,在扣除本金还款以后，亚马逊过去12个月时间里的自由现金流为162亿美元，高于上年同期；在截至2018年12月31日的12个月时间里，亚马逊扣除前述项目以后的自由现金流为116亿美元。,在扣除本金还款以及根据资本租约所获资产以后，亚马逊过去12个月时间里的自由现金流为125亿美元，高于上年同期；在截至2018年12月31日的12个月时间里，亚马逊扣除前述项目以后的自由现金流为84亿美元。,– 运营开支：,亚马逊第四季度总运营开支为835.58亿美元，高于去年同期的685.97亿美元。其中：,营收成本为539.77亿美元，高于去年同期的447.86亿美元；,履约开支为121.92亿美元，高于去年同期的100.28亿美元；,技术与内容开支为97.40亿美元，高于去年同期的76.69亿美元；,营销开支为61.72亿美元，高于去年同期的49.11亿美元；,总务与管理开支为14.12亿美元，高于去年同期的11.17亿美元。,其他运营支出为6500万美元，低于去年同期的8600万美元。,2019年业绩概要：,亚马逊2019年净销售额为2805.22亿美元，高于2018年的2328.87亿美元。,亚马逊2019年净产品销售额为1604.08亿美元，高于2018年的1419.15亿美元；净服务销售额为1201.14亿美元，高于2018年的909.72亿美元。,亚马逊2019年净利润为115.88亿美元，相比之下2018年为100.73亿美元；每股摊薄收益为23.01美元，相比之下2018年为20.14美元。,2019年各部门业绩：,– 按地区和业务类别划分：,亚马逊2019年来自北美地区的净销售额为1707.73亿美元，比2018年的1413.66亿美元增长24%；在总净销售额中所占比例为61%，相比之下2018年所占比例为61%。,亚马逊2019年来自于国际地区的净销售额为747.23亿美元，比2018年的658.66亿美元增长18%；在总净销售额中所占比例为27%，相比之下2018年所占比例为28%。,亚马逊2019年来自亚马逊网络服务（AWS）的净销售额为350.26亿美元，比2018年的256.55亿美元增长35%；在总净销售额中所占比例为12%，相比之下2018年所占比例为11%。,业绩展望：,亚马逊对2020财年第一季度业绩作出了如下展望：,净销售额预计将会达到690亿美元到730亿美元之间，同比增长16%到22%，其中值（710亿美元）不及分析师预期。据FactSet调查显示，分析师此前平均预期亚马逊第四季度营收将达716.3亿美元。,运营利润预计将会达到30亿美元到42亿美元之间，相比之下2018年同期的运营利润为44亿美元，其中值（36亿美元）不及分析师预期。据FactSet调查显示，分析师此前平均预期亚马逊第四季度运营利润将达40.4亿美元。,股价反应：,当日，亚马逊股价在美股市场的常规交易中上涨0.72%，报收于1871.39美元。财报发布后，亚马逊盘后股价大幅上涨9.89%，报2055.60美元/股。（星云）,via：腾讯科技,

拉丁美洲领先电子商务零售商Linio进行的一项调查表明，在拉丁美洲贸易集团“太平洋联盟”的国家中，秘鲁人均网购支出最高，平均为167.28美元。,报道称，调查显示，在秘鲁，千禧一代（25岁至34岁）网购支出最高，人均为184.3美元，婴儿潮一代（55岁至65岁）紧随其后，人均网购支出180美元，其次是X一代（35岁至55岁）人均网购支出176美元，而Z一代（18岁至24岁）网购支出最低，人均为128美元。,值得一提的是，在太平洋联盟中，千禧一代的网购支出均排在首位，而秘鲁千禧一代的人均网购支出高于智利（157.7美元）、墨西哥（153美元）和哥伦比亚（114.9美元）。,按地区划分，秘鲁首都利马、阿雷基帕（Arequipa）和皮乌拉（Piura）的人均网购消费能力最高。,按网购方式划分，51%的秘鲁女性消费者通过手机进行网购，58%的男性消费者偏爱通过电脑进行网购。,此外，在网购时间上，秘鲁女性消费者通常在下午1点以后进行网购，她们偏爱网购科技产品，而智利、墨西哥和哥伦比亚女性则偏爱网购时尚产品。　　按网购方式划分，51%的秘鲁女性消费者通过手机进行网购，58%的男性消费者偏爱通过电脑进行网购。,

腾讯证券1月29日讯，美国电商公司eBay（NASDAQ:EBAY）在美股市场周二收盘后（北京时间周三凌晨）公布了该公司的2019财年第四季度财报。在这份财报发布后，eBay盘后股价下跌逾2%。,,报告显示，eBay第四季度净营收为28.21亿美元，与去年同期的28.77亿美元相比下降2%；来自于持续运营业务的净利润为5.58亿美元，与去年同期的7.63亿美元相比下降27%；每股摊薄收益为0.69美元，与去年同期的0.80美元相比下降14%。不按照美国通用会计准则，eBay第四季度调整后净利润为6.61亿美元，与去年同期的6.70亿美元相比下降2%；调整后每股摊薄收益为0.81美元，与去年同期的0.71美元相比增长15%。,业绩概要：,– eBay第四季度净营收为28.21亿美元，与去年同期的28.77亿美元相比下降2%，不计入汇率变动的影响同样为同比持平，略微超出预期。相比之下，据财经信息供应商FactSet调查显示，分析师此前平均预期eBay第四季度净营收将达28.1亿美元。,– eBay来自于持续运营业务的净利润为5.58亿美元，与去年同期的7.63亿美元相比下降27%；来自于持续运营业务的每股摊薄收益为0.69美元，与去年同期的0.80美元相比下降14%。,– 不按照美国通用会计准则，eBay第四季度调整后净利润为6.61亿美元，与去年同期的6.70亿美元相比下降2%；调整后每股摊薄收益为0.81美元，与去年同期的0.71美元相比增长15%，超出分析师预期。相比之下，据FactSet调查显示，分析师此前平均预期eBay第四季度每股收益将达0.76美元。,– eBay第四季度商品总额（GMV）为233亿美元，与去年同期相比下降5%，不计入汇率变动的影响为同比下降4%。,其他财务信息：,eBay第四季度净营收成本为6.50亿美元，高于去年同期的6.18亿美元；毛利润（净营收与营收成本之差）为21.71亿美元，低于去年同期的22.59亿美元。,eBay第四季度总运营支出为15.52亿美元，略低于去年同期的15.78亿美元。其中，销售和营销支出为8.29亿美元，低于去年同期的9.45亿美元；产品支出为3.08亿美元，高于去年同期的2.92亿美元；总务和行政支出为3.23亿美元，高于去年同期的2.45亿美元；交易损失准备金为8100万美元，低于去年同期的8300万美元；已收购无形资产摊销支出为1100万美元，低于去年同期的1300万美元。,eBay第四季度运营利润为6.19亿美元，低于去年同期的6.81亿美元；运营利润率为21.9%，相比之下去年同期为23.7%。,在第四季度中，eBay总共回购了2800万股普通股，回购总价值约为10亿美元。截至2019年12月31日，eBay的已获批剩余可回购股票价值为22亿美元。截至2019年12月31日，eBay所持现金和现金等价物及非股权投资组合总价值为38亿美元。,业绩展望：,eBay对2019财年第一季度业绩的展望如下：,预计第一季度净营收将达到25.5亿美元到26.0亿美元之间，代表着1%的同比降幅到1%的同比增幅（不计入汇率变动影响），其中值（25.75亿美元）未能达到分析师预期。相比之下，FactSet调查显示，分析师平均预期eBay第一季度营收将达26.4美元。,按照美国通用会计准则，来自于持续经营业务的每股摊薄收益预计将会达到0.50美元到0.53美元之间；,不按照美国通用会计准则，来自于持续经营业务的每股摊薄收益预计将会达到0.70美元到0.73美元之间，其中值（0.715美元）超出分析师预期。相比之下，FactSet调查显示，分析师平均预期eBay第四季度每股收益将达0.70美元。,eBay对2019财年业绩的展望如下：,预计2019财年净营收将达到107.2亿美元到109.2亿美元之间，代表着1%到3%的同比增幅（不计入汇率变动影响）；,按照美国通用会计准则，来自于持续经营业务的每股摊薄收益预计将会达到2.18美元到2.28美元之间；,不按照美国通用会计准则，来自于持续经营业务的每股摊薄收益预计将会达到2.95美元到3.05美元之间。（星云）,via：腾讯科技,

印度品牌价值基金会（IBEF）发布了最新的“印度零售业报告”。为了促进消费支出，印度不断提高居民收入水平，并推动对优质产品的需求。,目前，印度在世界银行2019年营商环境排行榜上排在第77位。,预计到2020年，印度总消费支出将从2017年的18.24万亿美元增长到近3.6万亿美元。,由于经济增长，印度已经成为世界上零售业增长最快的市场之一。,2018年，印度零售业达到9500亿美元，IBEF预计2018-2020年的复合年均增长率在13%左右，因此到2020年印度零售业将达到1.1万亿美元。,从零售行业来看，印度是全球第五大市场。,印度零售市场预计将从2017年的6720亿美元增长到2021年的1.2万亿美元。即，印度现代零售业的规模将在未来三年内翻一番。,预计印度现代零售市场规模将从2016年的135.1亿美元增长到2019年的266.7亿美元。,消费旺盛，农村市场扩大了印度快速消费品市场。,快速消费品市场预计到2020年将从2018年的527.5亿美元（3.4亿印度卢比）增加到1037亿美元。预计2019年该行业将增长11%至12%。,为促进印度零售业的发展，印度政府积极推进外国和私营企业的参与，以促进零售基础设施的建设。,另一方面，在线零售业成为印度零售市场的另一个动力。2017年，印度在线零售部门增长23%，达到178亿美元。2018年印度网上零售销售额同比增长31%，达到327亿美元。预计到2020年，在线零售产生的收入将增长到600亿美元。,
































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根据亚马逊4Q19的财报，4季度净营收为874亿美元，同比增长21%。公司Prime会员数达到1.5亿人，亚马逊上次更新Prime用户信息是在2018年4月，当时Prime用户数量超过1亿。会员的配送速度更快，美国用户免费一日和当日达的的货物配送量是去年的四倍。2000个美国城市和城镇的会员开业享受到亚马逊fresh和whole foods market2小时的生鲜百货配送。更快的配送速度推动了亚马逊销售的增长。,,全年营收为2805亿美元，同比增长20%，北美销售收入为1708亿美元，占61%，国际市场销售收入为747亿美元，占27%，AWS销售收入为350亿美元，占12%。,,公司运营利润为38.8亿美元，同比增长2%。,,全年运营利润为145亿美元，同比增长17%。,,净营收增长8%至32.68亿美元。,,北美市场增长强劲，4季度营收为536.7亿美元，同比增长22%，运营利润下降16%至19亿美元。,,国际市场营收为238亿美元，同比增长14%，运营亏损6.17亿美元。国际市场仍然属于亚马逊战略性亏损阶段。,,AWS同比增长34%至99.54亿美元，运营利润为25.96亿美元，同比增长19%。,,分业务方面，亚马逊在线商店营收增长15%，第三方卖家销售服务收入增长30%，订阅服务增长32%，备受关注的AWS服务增长34%，相对低于市场的预期，云计算的竞争也变得日渐激烈。,,

由于安全担忧和来自智能手机的竞争，eMarketer下调了美国智能音箱购物的预测。,尽管一些美国消费者对通过智能音箱进行语音购物的想法越来越感兴趣，但这样做的人数比最初估计的要少。eMarketer对智能音箱用户的最新预测中下调了对智能音箱购买和智能音箱用户数量的预期。,到2020年底，预计将有2160万美国人使用智能音箱购买商品。这低于2019年第二季度的预测，当时eMarketer预计这一数字将达到2360万人。尽管如此，这一活动仍在增长，今年将超过一个里程碑，届时美国10.8%的网络购物消费者将使用智能音箱进行购物。,,eMarketer首席分析师Victoria Petrock表示：“基于语音的购物过程存在很大的摩擦，除非智能音箱上装有屏幕，否则他们看不到实际要购买的商品。”,智能音箱购物者数量的下调在一定程度上是因为重新调整了对用户在设备上进行的购物类型的估计。在2019年第二季度预测中，eMarketer预计2020年将有27.9%的智能音箱用户使用他们的设备进行购物，现在已将这个百分比降至26.0%。,相比之下，eMarketer向上修正了智能音箱用户收听音频（81.1%）和查询（77.8%）的比例。,,总体而言，智能音箱的使用情况没有达到预期。在2019年第二季度的预测中，eMarketer预测美国智能音箱用户数量将达到8450万人，现在已经将2020年的预测下调至8310万人，占人口的1/4。


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阿里巴巴发布了截止到2019年12月的财报，数据显示阿里巴巴核心业务和云计算业务仍然保持强劲的增长。,4季度公司概括,在线零售增长不减：根据商务部，2019年中国社会零售总额增长8%至41万亿元，消费占中国经济增长的58%，占GDP增长的3.5个百分点。中国实物商品线上零售额为8.5万亿元，同比增长19.5%。消费已经成为中国经济的驱动力，在线零售是消费增长的引擎。,低线地区扛起用户增长大旗：4季度阿里巴巴的年度活跃客户达到7.11亿人，环比增长1800万，60%的新用户来自低线地区。中国零售市场MAU达到8.24亿人，环比上升3900万。DAU的增速快于mau，主要来自淘宝的业务发展健康良好。,天猫实物GMV增长24%。双11全球购物节GMV达到2684亿，是美国黑五和网络星期一的2.3倍。有超过1115个品牌的销售额突破10亿元。,全球化方面，Lazada季度订单量同比增长97%，Aliexpress dau 12月增长56%。天猫国际付费GMV同比增长45%。天猫国际的端到端配送时间提升了2.78天，比去年同期减少10%,菜鸟网络业务势头不减。双11期间，菜鸟处理的包裹数12.9亿，其中6.9亿的包裹在一周内配送，同比提升30%。通过菜鸟驿站的包裹数同比增长88%。,阿里云营收年比增速62%：这个季度阿里云达到两个里程碑，一个是营收单季度突破100亿元，第二个是阿里巴巴电子商务业务核心系统迁移到公有云。,,疫情的影响：,春节假期后头两周，商家返工慢以及很多包裹不能及时配送负面影响了电商业务。,新零售业务盒马鲜生和淘鲜达订单额增长明显，但缺乏运力影响了订单量的恢复。,本地生活服务，到店餐饮和食品配送订单年比年下降明显。因为很多餐饮没有正常返工，其他类目，生活百货增长强劲。,飞猪机票，酒店和旅游订单取消量很明显。,叮叮的DAU和公司用户爆炸式增长。主要是企业远程办公的需求推动，在虚拟课堂直播课也很受欢迎。叮叮每天的健康打卡数达到1.5亿次。,4季度财务数据,核心电商业务业绩强劲。移动MAU增长3900万至8.24亿，中国电商平台的新活跃客户增长1800万至7.11亿，超过60%来自欠发达地区。总营收同比增长38%至1610亿元，扣除收购考拉业绩带来的影响，总营收增长为33%，主要来自中国电商零售业务的强劲增长和阿里云业务的贡献。,核心电商业务增长38%至1410亿元，中国零售业务和客户管理营收增长23%。点击单价和点击量都有上升。这个增长也体现了季度付费商家数的增长。,,佣金营收增长16%，主要是因为天猫在线实体GMV强劲增长24%所致。收入增长和GMV增长的差距主要是因为有更多战略品类的商家获得了佣金率优惠（因为销售额更高而有更优惠的佣金率）以及天猫超市的佣金模式逐渐转向直销所致。,新零售业务增长仍然保持128%的高增长。这包括天猫超市和盒马直销业务的增长。这个季度也是考拉收购后财务报表合并完全的一个季度。,国际零售业务增长27%至74亿元。增长主要来自Lazada，部分受到Aliexpress的拖累，因为把俄罗斯业务跟当地合作伙伴建立了合资公司。,菜鸟的营收增长67%至75亿元。本地生活服务营收增长47%至76亿元。,阿里云营收增长62%至107亿元，公有云和混合云均对此有贡献。,,电商业务调整后的EBITA为660亿元，同比增长20%。云计算业务调整后EBITA亏损3.56亿元，EBITDA利润率有所提升，所以亏损有所缩小。,数字媒体和娱乐业务，调整后EBITA亏损33亿元，比去年60亿元显著减少。,创新业务，调整后EBITA为亏损19亿元。,,,现金和短期投资为3520亿元，自由现金流为780亿元，同比增长52%。,,

划重点：,,腾讯科技讯1月31日消息 亚马逊（纳斯达克证券代码：AMZN）周五发布了该公司截至2019年12月31日的第四季度财务报表。财报显示，亚马逊第四季度总营收为874亿美元，同比增长21%，归属于亚马逊公司的净利润为32.68亿美元，同比增长7.96%。,财报发布后，亚马逊CFO布莱恩·奥萨维斯基（Brian Olsavsky）、投资者关系主管戴夫·菲尔德斯（Dave Fildes）出席了财报电话会议，并现场回答了分析师提问。,【
亚马逊第四季度营收超分析师预期 盘后股价大涨近10%】、【
财报图解 | 北美和AWS业务高速增长助亚马逊第四季营收同比增21%】,以下为亚马逊财报电话会议实录：,分析师：我想了解一下你们云服务（AWS）方面的业务，哪些因素尤其促成了你们在第四季度的优势和收入的增长，比如，工作量，特定地区，或者是某些客户的类型等等？,布莱恩·奥萨维斯基：我不会将这些归因于任何特定的客户或产品。 我们的实力来源于很多方面，包括以下方面：我们增添了产品和功能，加强了我们的销售和营销团队，更好地渗透到企业客户中以及触及许多不同的行业。我们认为我们的产品组合在市场上处于领先地位，并且我们的产品组合以比竞争对手更快的速度发展，实际上在能力和功能上都在进步。 凭借其广泛的客户群和生态系统，云服务（AWS）在美国拥有真正的网络效应，其拥有数百万的活跃客户和数千个全球合作伙伴。此外，我们的服务遍布22个国家、地区。我们的优势也是售前支持，满足客户需求的产品和地域上的扩张等众多因素共同造就的成果。,分析师：可不可以聊一聊卖家服务方面的增长，其中更具体的来说，第三方卖家的佣金这一块？,布莱恩·奥萨维斯基：确实是这样的。卖家服务方面营收的增长达到了31%，其单位收入方面的表现更加强劲。但是，我们的亚马逊物流（FBA）也是相当不错的。卖家们积极参与到一天会员送货服务中来，也大有裨益。大家可以发现，这一趋势在第四季度尤其明显，而且也会在2020年继续保持这样的势头。,分析师：季度零售营收指引提高的主要原因是什么？另外，AWS投资是从第三季度开始的，现在的毛利还是低于顶峰水平的，目前这个投资进展到哪一步了？,布莱恩·奥萨维斯基：我之前谈到了我们的营收达到了874亿美元，超过了营收区间的高点865亿美元，其中有4亿美元是外汇变动影响产生的，增长主要原因是从十一月中旬开始出现了节日购买潮。,另外，今年以来一日送达服务反响良好，全球范围内亚马逊现在共有一亿五千万付费会员，并且四季度的新会员比以往任何一个季度都要多，有许多的利好因素不断地推动改善了亚马逊的会员计划，尤其是一日送达服务。,AWS方面，2018年我们的基础设施等部分的利润率相对于前几年接近了30%，自此之后，我们不断改善基础设施，以支持全球扩张战略。但是你可能会看到利润更多来自于市场营销工作的影响，以及我们与部分客户签订的优惠决定和长期合同。我们的资产负债表显示我们希望未来的多年长期合同能够达到每年300亿美元的规模，并且年同比增长54%。所以，企业方面的利好因素也在不断增加。,分析师：我的问题也有关于 AWS。投资人最近比较关切AWS营收和利润增速放缓以及这是否是竞争加剧所造成的结果。请问亚马逊是如何应对的呢？你曾提到过营销和价格优惠方面的支出，能否谈谈竞争环境呢？,布莱恩·奥萨维斯基：我想首先谈谈人们对于增长的评价。可以看到，我们的营收运行率从2018年底的300亿美元增长到2019年底的400亿美元，我们对于这种高水平的增长很满意。以美元计算，我们的年同比增长和季度环比增长幅度都比较大，因此我们很高兴营收增长势头良好，并且也很好地吸引了客户。,对于竞争环境方面，我们认为，无论是对于业务还是为客户提供的服务和特性，亚马逊通过多年来的不断投资，在这个领域已经处于领先地位。亚马逊在十二月举办了re：Invent大会，亚马逊的合作伙伴、客户和开发者欢聚一堂。在这些活动上，我们不仅能够展示我们最新的产品——12月我们推出了100种产品，我们还能够近距离听到客户遇到的问题，帮助我们更好地计划未来的道路。,所以，这是一个共同学习的过程。我认为客户对此会做出反应。客户对于亚马逊的接受程度不同，这个过程有很多不同的阶段：首先，迁移到云上，之后在云上组织、继续发展。所以这方面还有很多成长的空间。,我说过很多次在目前的环境中，季度环比增长是有起伏的。但是总的来说，我们替客户汇集了大量的投资、经营效率和创新。,分析师：请管理层谈谈为了让印度的中小型企业（SMBs）和微型SMBs上线，亚马逊都做了哪些工作？从实际角度看，包含了哪些方面？是否需要上门营销人员？如何减小物流支出和其他方面之间的摩擦？另外，这些SMBs的主营商品是什么？是存货吗？是可以出口至国际采购基地的经销商？你认为这会是亚马逊独有的业务吗？,戴夫·菲尔德斯：正如我们之前说的，我们会继续改善印度客户和卖方的体验。目前我们看到了令人激动的市场反应。我们会继续投资，实现微型SMBs企业的数字化。我们承诺投资10亿美元帮助实现印度微型SMBs的数字化。我们的目标是到2025年，让一千万家企业的业务转至线上。所以，这十亿美元的投资是为了要在2025年帮助共计价值一百亿美元的印度货物出口。,这其中有多个方面，虽然投资不会具体到细枝末节，但是我们正在做很多工作，我们也关注促进就业等方面。自从我们2013年在印度上线，我们直接或间接创造了70万个工作岗位，我们最近声明要在2025年前额外增加100万个工作岗位。,亚马逊印度团队做了非常优秀的本地化工作，他们利用亚马逊的创新理念，在印度付诸实践，提出了非常因地制宜的有趣新型的服务和特性。我希望，我们继续在这方面努力，我们能在印度找到更多的领域和工具组特性，并推广到别的区域，使更广大的卖家和网站受益。,分析师：谢谢你们回答我的问题。我有两个问题要问。首先，奥萨维斯基，你曾在接受媒体采访时谈到了如何通过当日达递送服务提高效率，然后再通过次日达递送服务继续实现同样的目的，并谈到了当前季度10亿美元的成本支出。也许你可以跟我们谈谈可变成本中最大的某些定性修正因素，它们在某种程度上仍然与当日达递送服务相关，以及在整个2020年的过程中真正降低这个数字的过程和机会。然后，你们是否有任何特定的产品类别，可以在当日达递送服务扩展过程中推动需求加速？,布莱恩·奥萨维斯基：好的。我来确认下，这些数字大家是不是都理解了。我们去年曾讨论过在第二季度初步增加近8亿美元成本的问题，然后第三季度、第四季度投入的成本都在不断增长。尤其是在第四季度，上一次我在分析师电话会议中提到，我们估计第四季度的投入可能达到15亿美元。,展望2020年第一季度，我们估计同比增加的成本约为10亿美元。而在第二季度，我们将开始试水。这并不意味着增量为零，而是意味着，随着我们规模的扩大和增长，将会有一个提升，然后我们将看到，我们的投入在当日达递送服务方面取得的成果。所以，我会随时向你们通报我们取得的进展，并在未来的展望中让你们看到这些成本的去向。,如果你看下效率或者是成本投入，它们通常会归入几个类别中。其中最明显的就是交通运输，你正在建立新的运输方式，你正在增加新的送货方式。合作伙伴正在添加新的路由。很多时候，它们从较小规模开始，你可以扩展它们，从而获得更高的效率、更多的容量和更高的封装密度，这就创造了效率。,当我们再次在去年第二季度开始这项工作时，我们的配送网络也发生了突然的变化，因为在对两天送达服务进行调整，转而推广当日达服务时，在许多情况下，特别是从成本和运输的角度来看，库存离客户更近是有利的。所以，去年我们正处于转型的中期。随着我们将库存转移到更多的本地化，我们现在仍然是这样，这将使本地送货时间更短。因此，这将继续变得更有效率。我们确实看到了其潜力，我们将不得不进一步扩大我们的配送中心网络。在过去的两年里，我们的物流和运输面积每年都增长了15%。,我们将展望未来，看到今年在这方面取得的进展，因为我们开始为当日达递送服务建立更广泛网络。我还没有预计第一季度业绩，但这肯定会有所提升。但我们在学习、成长和处理更多的当日达递送业务时会获得效率。,第三个方面是放弃航运收入，原因很简单，因为我们是免费运输，不收费。不幸的是，这没有发挥杠杆作用，但我们确实在一段时间后开始循环。所以，我想说的是，就像我们的仓库系统在过去几年里受到了其他冲击一样，从媒体到你能想象到的几乎每一种产品，再到现在FBA项目中第三方存在的增加周期到当日达递送，我们在这里吸取了历史教训：在我们前进的过程中，我们可以寻找机会提高效率，降低任何成本惩罚。,分析师：谢谢你们回答问题。我的问题继续与当日达递送服务有关。你已经提到，在第二季度，你将开始实施这一计划，成本自然会随着销量的增加而上升。但我希望你澄清的是，在这种递增的当日达递送服务扩展(无论是区域发货还是某些SKU)功能完成之际，我们将庆祝这一周年纪念日。我只想确保我正确理解了这一点。然后，我们可以看到财报中的另一个数字，也就是广告业务，我特别想听听你们有关某些品牌计划的最新情况。我知道这可能不是假日季的重点，但它似乎是个重要的增长部分。谢谢。,布莱恩·奥尔萨夫斯基：好的。让我从当日达业务开始吧！所以，是的，随着这一年的过去，我们确实看到了当日达递送项目的扩大。自去年第二季度开始这项工作以来，我们始终在扩张其网络。扩张意味着囊括更多的城市，更多的路线，更多的邮政编码。,但是，我认为你在2020年会看到更多的国际努力，更多的国际成本支出。我们大大改进了当日达服务的选择，特别是在欧洲和日本。我们一开始在这些地区的当日达发货量比例较高，但我们确实必须采取措施提高这一比例。我们预计，随着我们进入2020年，全球成本开始变得更加平衡。,戴夫·菲尔德斯：的确如此，就你关于品牌的问题而言也是这样。我们专注于将品牌作为广告客户，并将大量精力放在提供产品和工具上，这些产品和工具将帮助客户并真正激励他们。所以，我们对商店非常兴奋的事情是，品牌可以定制并管理一个多页商店。这可以让他们更好地告诉客户他们是谁，分享他们的故事。,因此，我们可以通过这种类型的选择来帮助加深品牌参与度和客户忠诚度。还有一些其他的功能，比如帮助顾客发现产品和品牌的帖子。它是通过一个精心策划的订阅源，以该品牌的生活方式内容为特色，并在移动详细信息页面上进行的。在其他一些领域，也有国际扩张。,我认为，从广义上讲，广告很大程度上是关于与这些广告商建立并发展良好的关系，因为我认为他们欣赏我们在购物结果方面所能提供的忠诚度。考虑到我们的零售业务，我们有得天独厚的条件来做这件事。,在广告业务方面，或者更确切地说，应该说其他收入同比增长了约41%。广告是其中最大的一块。广告收入作为一个子集，第四季度的同比增长率与第三季度大致相同。,分析师：我想提问关于AWS两个方面的问题。你此前已经指出了AWS未来的折旧调整，我想深入了解一下在使用周期内的决策出发点，以及如何从建模的角度来思考这个问题?第二个方面的问题是，如果你假设使用寿命可能比之前假设的要长，这对于AWS业务的未来资本支出周期意味着什么？非常感谢。,布莱恩·奥萨维斯基：好的。谢谢你的提问。我们作为公司运营的监督者和评估者，会定期评估折旧资产的使用寿命，从而确保我们的财务报表能够准确反映资产在运营中的使用期限。不止是第四季度，在订单履行中心(Fulfillment Centers)和AWS业务中我们每年都会关注这一指标。,正如我们在2019年第四季度所看到的，我们相信资产的使用寿命超过4年。对于我们的服务器，我们已经进行三年折旧。所以，我们将开始在此基础上进行四年折旧。这不会消除任何已入账的折旧。它只是将资产从当前状态中提出来，延长折旧期，然后新资产将被投入使用，这一调整会将使用寿命延长4年，而不是3年，我们会持续关注这个问题。我想明确的是，这不仅仅是一个与会计相关的调整，它也反映了我们为延长服务器容量所做的工作。,我们已经在这个行业大规模运作了13年，我们会继续完善我们的软件，以便在硬件上更有效地运行。无论是我们在AWS业务中使用的服务器，还是支持我们自家Amazon业务的服务器，这一调整都有助于降低压力并延长使用寿命。我们为AWS客户提供服务。实际上正因为如此，AWS客户才能比以往更快地获得最新技术。因此，我们的调整实际上是在反映这样一个事实，即我们在延长有效寿命方面做得更好，现在正在将其纳入我们的财务报表中。,另一方面来讲，你的说法是对的。这一调整还会影响我们的需求和我们的资本支出。我想说的是，这也是我们能够在过去两年中对基础设施领域相对较好控制资本的部分原因。这个季度的折旧费用8亿美元甚至更低，这将是连续的，每季度都会有变化。我们会及时进行更新。但正如你在我们的财务报表中看到的，这一调整对2020年第二季度的影响约为23亿美元。,戴夫·菲尔德斯：我是戴夫。从建模角度来说第一季度也将是8亿美元。在会计影响方面来说，我们预计随着时间的推移技术基础设施资产的折旧会减少。我应该说服务器是技术基础设施资产。所以，当你考虑细分市场时，其中大部分都与AWS业务相关。,分析师：谢谢。我想多问一点关于假期购物季的问题，是否有什么方法可以量化假期购物季缩短所带来的影响？我的意思是，考虑到在线销售和零售第三方卖家服务的业绩增长，今年的假期购物季似乎并不算长。但是有什么办法来衡量少了6天的影响吗?,你还提到了上个季度日本消费税带来的影响。本季度还有什么影响吗？这是在计划之中吗？有没有什么会有所帮助的想法？谢谢！,布莱恩·奥萨维斯基：是的。首先，上个季度我们讨论了两个问题：一个是日本消费税将从10月1日起从8%提高到10%。最终带来的结果是日本消费者的一些购买行为提前到了第三季度，同时在10月1日之后也产生了一些负面的弹性效应。,另一项是印度排灯节的时间安排，印度节日对我们的国际业务收入有很大的影响，2019年第三季度排灯节的时间比2018年有所提前。所以这有助于第三季度的业绩，而对第四季度会产生负面影响。这两个方面对第四季度的增长率产生了约300个基点的负面影响。这是我们的估计，我们相信这也是实际结果。,戴夫·菲尔德斯：是对国际业务的影响吧？,布莱恩·奥萨维斯基：是国际业务。第一个问题是关于假期的。是的，我们不认为这是一个因素。它并没有对我们的业绩产生消极影响。至少在我们的业务中是这样的，我们认为客户会有一个假期预算，他们一般会在11月中旬之间进行消费。整个假期一直持续到11月上旬现在。我们确实看到黑色星期五和网络星期一的高峰，我们也看到随着假期的临近和航运门槛的降低，发货量相对上升。,因此，消费存在两极分化的趋势。不好意思，我是说提前购买和延迟购买。至于感恩节和圣诞节之间的六天时间，我们没有看到有任何影响。也许对于商店和客流量来说，这是一个更大的问题，但在我们的业务中，我们没有发现这一点。,分析师：亚马逊已把生鲜服务Amazon Fresh与金牌会员服务捆绑到了一起，你们还提到亚马逊在2000座美国城镇推出了2小时快递服务。能不能谈谈把亚马逊生鲜服务Amazon Fresh与金牌会员服务捆绑在一起的早期影响？就目前的状况，你们对公司的生鲜战略有何思考？,布莱恩·奥萨维斯基：谢谢你的问题。初期的表现非常不错。第四季度，亚马逊生鲜和全食超市的生鲜外卖订单同比增长了一倍以上。因此，我们相信客户开始注意并利用这一点。现在，我们实际上只是测试和响应客户需求和偏好，我们将在可预见的未来这样做。,分析师：再多谈一点这个季度的毛利润。上个季度的毛利率同比趋势是减少的，但这个季度却出现了逆转和上升。有什么不寻常的因素让亚马逊的毛利率同比出现了上涨？过去5年中，你们提供的运营利润指导数据总是比上一季度低，然后在发布财报时又会超过预期。但是2020年第一季度的运营利润指导数据高端实际上已经超过了第四季度的数据。你们只是想提醒投资人，告诉投资人，教育投资人：AWS和广告业务的不断壮大，将会改变公司的利润构成？还是有其他原因？,菲尔德斯：我不认为有什么太令人惊讶的发现。我认为我们继续看到第三方业务的良好增长。你看到它加速了一些。我们继续看到越来越多的亚马逊物流卖家签约，并在第三方卖家售出的商品组合中占据更大比例，因此继续表现良好。正如奥萨维斯基之前提到的，我们认为其中一些与随着更快的运输和诸如此类的事情而不断变好的计划有关。我们已在该项目上投资了数十亿美元，让它对卖家而言更好。AWS在第四季度表现的非常强劲，这也有助于毛利率方面。,然后在运输方面，我想你看到了运输成本同比增长43%左右。因此，与我们在2018年看到的趋势线相比，肯定上涨了很多。正如奥萨维斯基之前说到的，其中一些肯定是好于预期趋势效率的一部分。,布莱恩·奥萨维斯基：关于业绩指导的季节性和第一季度的评论，我认为第四季度营收达到峰值然后在第一季度下降的历史趋势已被些许打破，原因是我们借助AWS和其他一些业务获得了平衡。,但如果你真的回顾一下去年第一季度，该季度创出了季度营业利润历史新高。这是今年的一个难题，因为2018年的固定支出–包括新增员工数量、仓储空间、基础设施支出–要低于2016年和2017年的投资水平。因为这种成本控制延续至2019年第一季度，从成本和利润的角度来看，当季实际上是一个超高效的季度。,我们从去年第二季度开始又开始加大投资，特别是对同日送达服务的投资。因为去年第一季度没有对同日送达服务进行投资，而今年将会完全不同，因此很难再拿这两个季度进行比较。还需要指出的是，在我们提到的30亿美元至42亿美元的运营利润预期当中，包括延长服务器使用寿命，让折损降低了8亿美元。（朱天瑶、张晶、金鹿、皎晗、明轩）,via：腾讯科技,

根据MIQ最近的一项研究，美国零售电子商务销售额继续以两位数的速度增长，一些消费者实际上希望进行更多的线下消费。,当美国消费者被问及，考虑到他们目前的习惯，在列出的6个类别中，他们未来更愿意线上还是线下购物时，他们对其中3个领的对线下购物有更高的偏好，即：,即使人们希望在这些类别中进行更多的线下购物，线上仍然很普遍。最底层的美国成年受访者估计，几乎1/3的购物是在网上完成，包括食品和杂货（29%）、家居用品（35%）和服装（38%）。,与此同时，线上购物频率最高的三个行业是旅游（44%）、消费电子和技术（40%）和娱乐（39%）。更多的美国人希望未来在线上购买这些商品（33%），而不是线下（20%）。,除娱乐业外，在所有类别中，美国购物者报告的线上购物频率都高于全球其他地区的受访者。但是，美国购物者也不太可能对所有类别的网购都感到满意，例如：,

















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