,2020年2月16日（农历正月初六），京东物流向香港交易所递交了招股申请。,自京东物流独立运营以来，坊间许多人认为其与顺丰必有一战，因为两家都采取直营模式，面向的都是高端用户。,研读招股文件后，虎嗅发现京东物流营收的80%来自围绕京东电商平台展开的“一体化供应链服务”，基本上与顺丰不搭嘎。而京东众邮规模尚小，面向下沉市场、主打“性价比”业务，主要意图是压缩“通达系”在京东电商生态圈中的存在，而且采取的是加盟制，可近似地认为与顺丰风马牛不相及。,尽管业务上短兵相接的局面暂时不会出现，在资本市场，京东物流、顺丰还是会被当作“一对儿”来品头论足。#传闻顺丰将在港交所二次上市#,01,“以储代运”模式,2007年，京东开始自建物流；2012年正式注册物流公司；2017年4月25日正式成立京东物流集团。,2019年京东物流营收498.5亿，同比增长31.6%。2020年前三季度，京东物流营收495亿，同比增速提高到43.2%；同期顺丰营收1096亿，同比增长39.1%。,2019年京东物流营收相当于顺丰的44.4%，2020年前三季这个比例微升至45.2%。照这个趋势，未来两三年京东物流营收规模将保持在顺丰二分之一的水平，但它与其它物流公司是完全不同的物种，包括顺丰。,1）一体化仓配,在供应链物流服务的基础上，京东物流发展出独具特色的“一体化仓配服务”——,第一步，从厂商到京东物流仓库。货物从工厂通过干线物流或支线物流发往京东物流仓库。厂商/经销商可自行送货，也可向京东物流预约上门揽收的“头程运输服务”。注意，此时消费者订单还没有踪影。,第二步，仓配服务。经过验收、拼箱/托盘化等程序之后，货物在京东物流遍布全国的多级仓库之间调拨。基于丰富运营经验及算法优化，京东物流根据对消费者需求的预测将各类货物调拨到位置最理想的“区域配送中心”（RDC）或“前端物流中心”（FDC）。,早在2015年，京东就推出”仓配一口价“服务。假如一个在全国有多个工厂及众多经销商的啤酒品牌，接受京东物流服务，可将货物送到自己最方便的一个或多个京东仓库。继而，货物被配送到预计将产生大量需求的市场附近的仓库“待命”。,第三步，快速配送。京东物流招股文件披露，京东商城90%的订单能在当日或次日送达，靠的就是独步天下的智能仓储网络：消费者下单后的第一时间，商品在距TA最近的RDC/FDC出库，发往7280个配送站（门店）中的一个，由19万京东小哥中的一位完成“最后一公里配送”。,,其它快递公司都是人等货，即消费者等商品被运到；京东物流则是货等人，即商品等消费者来选择。所以，京东物流需要那么多仓库。,2）以储代运,为电商服务几乎是所有物流公司的核心业务。但京东物流揽件在前，消费者订单在后；其它物流公司都是订单在前，揽件在后。卖家接受订单后，才会通知物流公司揽件。,京东物流自有仓库800座，面积约2000万平米。此外，还有1400座由合作伙伴运营的“云仓库”，租赁物业1700万平米。而截至2019年末，顺丰只有175座仓库，面积近228万平方米，不到京东物流的十六分之一！,京东物流其实就是京东电商平台的履约工具。自建物流是京东与阿里差异化竞争的核心，“以储代运”是最佳的解决之道，既有利于把有限的资源集中投入仓储网络，又能改善用户的体验、为京东赚取口碑。,用户在别的平台下单，物流公司从千里之外的卖家揽件、再日夜兼程运往目标城市。而在京东下单，货物从最近的前置仓库调往配送点，开电动三轮车的京东小哥轻轻松松就捷足先登了。,“以储代运”还有两个好处，不太方便台面上说：一是牵制供应商，我不提“二选一”，但贵司上亿货物在我家仓库，你要“想清楚”；二是被存货占压资金的供应商有可能会选择京东金融服务，他们可都是优质客户——京东金融放贷风险很小，因为借款人的货在京东物流仓库里。如果货卖出去了，货款变成京东商城的应付帐款，供应商四、五十天能拿到钱算快的。,“以储代运”不仅是京东物流的特色，更是京东商业帝国的基石。,相比之下，京东物流干线运输实力就弱爆了。,截至2020年末，京东物流自营运输车队拥有7500辆卡车及其它车辆（京东门店数为7280个，平均一店一车）。顺丰拥有10万辆干线/支线运输车辆，4.3万辆末端收派车辆。顺丰仓储面积不到京东物流的十六分之一，车辆总数超过京东物流的十九倍！,航空更是顺丰的强项。截至2019年末顺丰拥有58架自营全货机、13架租赁全货机，执行航线73条，全货机加散航总计航空线路2102条，日均航班4234次，全年总发货量135万吨。,京东“物流”的干线运输能力有点“说不过去”。2020年8月，京东物流以54亿对价收购跨越速运，意在补齐空运、陆运短板。临近上市，京东物流拥有的620条航空货运航线绝大部分来自才刚收购的跨越速运。,3）其它物流公司学不了？,真正的物流公司搞“以储代运”很难——,首先，对消费者需求进行预测的精准程度远远不及京东；,其次，京东有强大的销售能力，2020年H1自营业务销售额达3311亿，库里存几百亿货不愁卖。真正的物流公司用几百亿存货把库房塞满，卖不掉找谁去？,最后，供应商承担资金压力，把货物送进京东物流的仓库，图的是京东商城的销量。截至2020年6月末，京东集团存货净值达548亿。这仅是京东自营的库存，第三方卖家使用京东物流服务，存货不会记在京东集团账上。其它物流公司凭什么说服厂商把数百亿的货物堆进你家仓库？,02,拆解京东物流营收,研究京东物流不能只看营收金额，一定要拆解营收构成。不拆不知道，一拆乾坤大。,根据客户是否使用京东物流仓储/存货管理服务，京东物流将客户划分为“一体化供应链客户”和“其它客户”。,2019年来自“一体化供应链客户”的收入为391亿，占总营收的83.9%；2020年前三季，这个比例降至79.1%。,京东集团无疑是最大的“一体化供应链客户”，2018年、2019年分别贡献营收265亿、307亿，分别占“一体化供应链服务”收入的77.8%、73.3%；2020年前三季度，京东集团贡献“一体化”收入281亿，占该类收入的73.2%，占总营收的56.6%。,关于与京东的关联交易，招股文件给出了上限：2021年、2022年、2023年来分别为534亿、707亿、934亿。“上限”有暗示保底收入的意味，虽未点明，投资者会倾向于认为“来自京东的营收不会比这个数差太多”。,2020年前三季，来自“外部客户”的收入为215亿，在营收中的占比达43.4%。“外部客户”指的是与京东集团没有股权关系，可不是没有业务关系，事实上，绝大多数“外部客户”都是京东电商平台上的第三方卖家。,,京东自营的供应商不需支付“一体化”服务费，这笔钱是京东“履约支出”的一部分。2019年，京东履约支出370亿，其中307亿是支付给京东物流的“一体化供应链服务费”；2020年前三季，京东履约支出339.5亿，其中支付给京东物流的服务费达281亿，同比增长30.7%。,外部“一体化供应链客户”，主要来自京东平台第三方卖家。2019年外部用户数接近4万，户均年支出27.9万元。,截至2019年末，京东平台第三方卖家超过27万户，只有4万户选择“一体化服务”，户均全年支出不到28万。2020年前三季，用户数为4.6万户，户均支出24.2万。,对于“一体化服务”在京东平台第三方卖家中的渗透，总体印象是：空间很大、进展较慢。费用高低不是主要问题，占压资金恐怕是商家最大的顾虑所在。,,2019年，来自外部非“一体化供应链客户”的收入达80亿元，同比增长114%；2020年前三季进一步增至103亿，同比增长94.4%。这部分收入主要来自众邮及冷链业务，据估计2019年众邮营收60亿元。,,众邮是京东物流定位于高性价比、专注下沉市场、主攻小件电商包裹的品牌。在2019年京东物流近500亿营收中，只有众邮的60亿是与通达系电商“抢”来的生意。,值得注意的是，众邮采取的是加盟制。,由于成本原因，京东商城多数第三方卖家选择阿里投资的“通达系”，京东物流直营模式难以满足这些商家的性价比要求。还有一层原因：这些卖家不想囤货。,不让“肥水外流”，是京东物流推出加盟制众邮品牌的根本原因。,同样采取加盟模式的圆通，2019年营收311亿，众邮收入规模不到圆通的20%。圆通扣非净利润率只有5%，众邮达到盈亏平衡点后利润率不过如此，何况还差得远。,京东物流上市后面临业绩压力，难以放开手脚烧钱，从强大的“通达系”抢生意不容易。,03,京东物流毛利润率低于顺丰的根本原因,京东物流营收约为顺丰的45%，但毛利润差得很远。2019年京东物流毛利润34亿，毛利润率6.9%；同期顺丰毛利润、毛利润率分别为195亿和17.4%。,2020年前三季，京东物流毛利润率大幅提高到10.9%，但仍比顺丰低7个百分点，毛利润仅为顺丰的27%。,,顺丰营收成本中，排在前三位的依次是外包、薪酬和运输成本，2019年金额分别为538亿、117亿、104亿。其中外包、薪酬两项合计占营收的58%。,,京东物流营收成本中，排在前三位的依次是薪酬、外包和租金（运输成本低到未获单独披露），2019年金额分别为197亿、163亿、47亿。其中外包、薪酬两项合计占营收的72%。,京东物流“以储代运”，干线物流外包成本较高，加上要采购1400多座“云仓库”的服务，因此外包加薪酬合计占营收的比例较顺丰高14个百分点（2019年）。,京东物流自已运营的仓库有800座，总面积2000万平米，因此租金成本排进前三位。,,京东物流毛利润率低于顺丰的局面难以轻易扭转。逻辑在于：为配合电商业务，京东物流仓储面积奇大无比，干线/支线运输高度依赖外包，成本结构决定其毛利润率难以超越顺丰。,京东物流不是不优秀，而是太独特，与电商业务深度融合，使其具备其他物流公司没有的优势，也背负他人没有的“使命”。,就目前的局面看，京东物流是栽种在“京东电商生态花盆”中的“盆景”，京东电商规模有多大，京东物流就能长多大。,由于口碑好、知名度高，京东物流在香港资本市场大概率会受到追捧，IPO后的市值有可能窜升到顺丰的六、七成，甚至更高。,via 腾讯科技 虎嗅app,

,2021年2月17日，Shopify公布财报显示，2020年Q4营收9.777亿美元，市场预期9.1亿美元，去年同期5.05亿美元。,Q4每股盈利0.99美元，市场预期0.55美元，去年同期0.01美元。,Q4商品交易总额超过410亿美元，2020年达到1200亿美元。,Shopify在2020年每股盈利2.59美元，市场预期2.1美元，去年同期-1.1美元。,Shopify表示，尽管增速或低于2020年，预计2021年我们的收入将继续快速增长。,via 新浪财经,

199IT原创编译,2020年是改变人生的一年。新冠肺炎、政治和种族不平等影响着每一个美国人。对于非裔美国人来说，种族清算已经超越了任何时刻，成为事关生死的问题。,非裔美国人在市场上的影响力越来越大，这是种族平等运动将继续获得吸引力的另一个原因。2019年，非洲裔美国人的购买力为1.4万亿美元，自2010年以来增长了48%。购买力的增长超过了白人（增长40%）和美国总人口（增长43%）。对于营销人员来说，这是一个令人信服的理由，让他们在更年轻的时候就试图与这一群体建立联系。你越早让他们成为消费者，你保留他们的时间就越长。,不仅整个社区的购买力总体上有所增加，而且非洲裔美国人在哪里购买以及购买什么也发生了变化。新冠肺炎和经济衰退的影响不容忽视。由于新冠肺炎死亡的非洲裔人数比美国其他任何种族都多，失业率也比其他人口更高，非洲裔美国人正在努力提高自己的收入，并转移购物地点。,非洲裔美国人正在限制他们在公共场合花费的时间，并在能够获得更多价值的地方购物。,在线购物是实体购物的一种方便且安全的替代方法，各个年龄段的非洲裔购物者都在以越来越快的速度接受它。今年，48%的非洲裔美国家庭在网上购物，比普通家庭高出11%。他们购买必需品的频率最高，健康和美容用品、食品杂货、服装和鞋子位居网上购物榜单首位。,

























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,2021年3月11日晚间消息，京东集团（纳斯达克股票代码：JD；港交所股票代号：9618）今日发布了2020年第四季度和全年业绩，主要核心业绩指标均超出市场预期。,2020年第四季度，京东集团净收入为2243亿元人民币，同比增长31.4%，其中净服务收入为321亿元人民币，同比增长53.2%，占净收入的比重达到14.3%；2020年全年净收入为7,458亿元人民币，其中净服务收入为939亿元人民币。从2013到2020年的7年间，京东集团的净服务收入年均复合增长率达到70%。,2020年四季度，京东经营利润为5.949亿元，去年同期为5.295亿元。2020年四季度Non-GAAP下经营利润为12.135亿元，去年同期为7.04亿元。2020年全年京东经营利润为123亿元，去年同期为90亿元。2020年Non-GAAP下经营利润153亿元，经营利润率为2.1%，去年同期为1.5%。,净利润方面，京东2020年第四季度归属于普通股东的净利润增至243亿元，2020年全年归属于普通股东的净利润为494亿元。,截至2020年12月31日，京东过去12个月的活跃购买用户数达到4.719亿，全年净增了近1.1亿活跃用户，超过80%的新增活跃用户来自于下沉市场。,2020年全年京东经营现金流增值425亿元，2020年全年自由现金流增长至349亿元。,2020年受全球疫情等因素影响，国内就业形势趋紧，京东体系上市公司及非上市公司仍实现了净增10万名员工，截至2020年12月31日员工数已达36万人。,单季净增3000万活跃用户,2020年第四季度，京东集团的年度活跃购买用户数单季净增超过3000万，创造了上市来最高增幅，全年来看净增1.1亿活跃用户。,过去的一年间，京东零售通过不断深化和精细化用户体验指数（NPS）绩效考核机制，全年用户体验指数持续提升，同时通过全渠道业务已覆盖药店、专卖店、商超、便利店、汽修店、鲜花店等多种线下业态，并聚焦于更广阔的城乡消费市场。数据显示，京东全年新增活跃用户中，超过80%来自下沉市场。,物流基础设施上，截至2020年12月31日，京东物流运营超过900个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内，仓储总面积约2,100万平方米；已经拥有及正在申请的自动化和无人技术相关专利和版权超过2500项。,自2020年6月至12月，京东全程支持北京市消费券的发放与核销，助力商家复商复市；2021年2月春节期间，京东再次参与支持北京市“零门槛”年货消费券项目。此外，2020年京东还为上海、广州、深圳等多个城市提供消费券技术与运营支持，提振城市消费活力。,京东集团和京东科技是首批配合中国人民银行数字货币研究所展开数字人民币试点工作的企业，目前已参与的试点项目城市包括北京、苏州和成都。京东为当地市民打造了数字人民币特色支付场景，涵盖线上电商平台以及京东家电专卖店和京东便利店等在内的线下业态，京东科技为金融机构和商家提供了“技术+服务”支持。,技术研发四年投入近600亿,京东在技术研发上也在持续发力。从2017年初全面向技术转型以来，过去4年间京东体系已经投入了近600亿元用于技术研发。,资料显示，目前京东研发体系已经拥有包含6位IEEE Fellow、500多名博士在内的1.8万名员工，从基础核心技术到丰富的应用场景创新，不断用技术创新推动企业和行业的发展。2020年11月，京东成立了立足基础研究、专注前沿科技的探索研究院，将以数智化社会供应链为纲领，深耕泛人工智能领域，从基础理论层面实现颠覆式创新。,在京东多元的应用场景中，技术的价值得到了更加充分的凸显。2020年第四季度，京东集团的库存周转天数进一步降低至33.3天，运营效率继续保持全球同行业领先水平。,以数智化社会供应链为核心的技术和基础设施开放也让京东的合作伙伴共同成长。京东零售的智能制造平台在2020年与超过1000个品牌进行深度反向定制（C2M）合作，为其提供新品开发和上市的系统化解决方案，共同孵化的C2M商品数量接近2019年的10倍。京东物流在2020年服务了超过19万的企业客户，覆盖了快速消费品、服装、家电、家具、3C、汽车和生鲜等多个行业。,净增10万员工,财报显示，京东体系上市公司及非上市公司在2020年净增了10万名员工，截至2020年12月31日员工数已达36万人。这其中有80%的一线员工来自于农村地区。,2020年前三个季度，京东物流用于一线员工的薪酬福利开支约179亿元，平均每位员工每月支出超过8,300元。在2021年春节期间，京东物流又投入了2亿元用于员工加班补贴、稳岗补贴、子女团聚补贴、春节也送货红包、防疫保障等各项福利。,2020年10月，京东发布了“三年带动农村一万亿产值成长”的目标，并在近期启动农产品流通大中台，打造农业产业化示范区；京喜推出“产业带厂直优品计划-产业兴农行动”，未来三年将投入10亿元兴农基金。,2020年底，京东提出数智化社会供应链未来十年的三大目标：赋能实体经济，提升社会效率，促进环境友好。其中在提升社会效率上，要推动社会物流成本占比降至10%以内。,via 腾讯科技,

,,,各位童鞋搭嘎猴啊，春节大报告看的咋样？有些童鞋不断在后台留言想要看XX号（你懂的）的数据，还一再放话说：“全民都在看，别的数据都不重要了……”(⊙o⊙)…童鞋，Mr.QM深深被您这自求知探索的精神所折服，不过，产业发展路径本身就是复杂又多样，多维度了解还是会更全面的，您说呢？,言归正传，昨天是一年一度的“女神节”了，今天Mr.QM就给大家分享一下移动互联网“她经济”的情况。QuestMobile数据显示，截止到2021年，中国移动互联网女性用户规模已达5.47亿，其中，24岁及以下女性用户月度使用时长突出，已经超过170小时，月人均使用APP超过32个，女性消费崛起正当时！,具体来看，受疫情影响，以及直播带货等形式的助推，女性逛街、购物方面的兴趣，在加速向线上转化，2021年1月，女性用户在综合电商领域渗透率已达84.3%，相比去年同期提升了6.1%；支付、网上银行分别提升了4.5%、7.1%。同时，针对不同年龄段偏爱，特色电商平台、潮流品牌开始差异化竞争，效果已然显现，例如，在年轻女性消费者带动下，国潮美妆品牌持续崛起，完美日记、花西子进入24岁及以下女性用户美妆品牌关注度前三位。,此外，“短视频+直播”的崛起，吸引了女性用户更多使用时间，例如，25-35岁女性对短视频使用程度最为突出，月人均使用时长已突破50小时！,具体如何才能打动女神？不妨看报告吧！,,,,,,,,,根据QuestMobile数据，2021年1月，女性用户在综合电商行业渗透率已达84.3%，相比去年同期提升了6.1%，支付结算、网上银行行业分别提升了4.5%、7.1%。,,2、更多36岁及以上女性、下沉市场女性加入到线上购物消费大军,,3、综合电商平台仍是女性人群主流购物渠道，受疫情影响，女性逛街购物战场加速线上化，直播带货等购物形式助推电商平台加深对女性用户的吸引力,,,年轻女性用户追求个性化，喜欢以潮流商品彰显独特品味。,,25岁及以上年龄女性用户多数已经成家，日常消费多为家庭采购，更加追求多和省。,,,,2、随着年龄的增加，女性消费偏好从悦己向家庭转变,,,,,,2、短视频基于算法推荐差异化内容，俘获各年龄段女性用户,,,,,,,,,,3、爱美是女人的天性，美妆类KOL收获更多女性关注,根据QuestMobile数据，24岁及以下、25-35岁女性用户均表现出对美妆类KOL喜爱偏好，TGI均为132，不同的是，年轻女性更爱追星及关注时尚穿搭类KOL，而25-35岁、36岁及以上女性亲子萌娃、美食等KOL更加青睐。,,,

,2021年2月26日，唯品会(VIPS.US)公布了2020年第四季度和全年的财务业绩。数据显示，该公司Q4总净营收357.75亿元(人民币，下同)，较上年同期293.19亿元增长22%;归属于公司股东净利润24.41亿元，较上年同期14.56亿元增长67.7%；摊薄每ADS收益3.51元，上年同期2.14元。2020全年业绩方面，该公司总净营收为1019亿元，上年同期为930亿元；归属于公司股东净利润为59亿元，较上年同期40亿元增长47.1%。展望未来，该公司预计2021年第一季度总净营收将在272亿元至282亿元之间，同比增长约45%至50%。,财报发布后，唯品会董事长兼CEO沈亚、首席财务官崔大伟出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。,以下为财报电话会议实录：,董事长兼CEO沈亚发表评论：大家好。欢迎并感谢您参加我们的第四季度和2020年全年财报电话会议。我们在第四季度以强劲的财务状况及经营业绩完成了2020年。,本季度，公司的GMV总量同比增长25%，由去年同期的476亿辆增至593亿辆。继续以增长的趋势不断加速，特别是，我们服装相关的核心类别GMV同比增长达28%。受活跃用户数量强劲增长的推动，第四季度活跃用户数量同比增长37%。,本季度，公司的新增用户的增长速度快于总活跃用户，这表明公司的专业销售团队采购的产品对过去还没使用我们服务的客户越来越有吸引力。,我们相信，与市场平台相比，公司为客户提供的卓越价值和便利购物体验推动了这一强劲趋势的发展。,另外，公司之所以能够在关键的财务和经营指标中看到持续强劲的增长势头，是因为我们对折扣零售行业的关注和专业知识。,我们为寻求特价商品的消费者提供超值服务，特别是在服装相关类别，同时，我们还帮助品牌实现更快的库存周转率、拓展其业务并开发新的客户群。,展望2021年及以后，公司将致力于坚持原有的营销战略，以期获得更多的顶级品牌入驻，同时增加我们在现有品牌合作伙伴业务中的份额，从而使我们能够向客户提供更多样化、更理想的产品，并吸引更多新客户。,此外，我们将继续加强我们的大数据能力和技术知识，以服务更广泛的客户群，使来自不同年龄群和收入水平的用户能够使用并享受我们的服务。,问答环节,Q：公司在用户增长方面做了哪些工作？四季度公司在获客方面是否采取了与往期不同的手段？包括运营、产品、技术等各个方面。,A：公司从2020Q3开始加大投放，Q4力度继续保持，公司有很多种获客渠道，包括精准营销，手机预装，植入电视剧与综艺，Q3和Q4都在采用，Q4没有做更多的特殊方式。互联网处于红利阶段，理论上应该多投入进行获客。公司会通过科学的方式衡量获客成本，保证获客成本是合理的，获得的用户是经济。现在有很多新的获客方式，公司在直播、短视频、微信群等领域也在大胆的尝试，希望在这些方面能增加获客。货品方面，公司增加差异化的好货，以及更低价格。技术方面提高转化率，使用户能够找到自身想要的货品。整体驱动了公司源源不断的获客，这种趋势会继续保持。,Q：四季度与一季度收入怎么看，12月份是有大促，1月是否放缓？一季度提倡原地过年，公司是否看到新的趋势，和过去是否有不同，对消费是否有刺激作用？如何展望2021年Q1之后的业绩？,A：11月双十一大促，12月大促，12月8日是公司的周年庆。1月份前半个月这种趋势是保持的，购物热情比较旺盛。1月下旬由于天气的原因，不是很冷，销售有所下滑。今年春节和往年很不同，往年都是预期销量下滑，但是由于就地过年，很多用户在家购物，因此今年销售比往年高不少。2021年的趋势判断，电商依然是有红利的，疫情期间越来越多的用户养成网上购物的习惯。公司的主要品类是服饰，预期也能保持不错的增长。,Q：提问关于货源问题。公司四季度GMV增长远快于服装大盘？是市场上存货增加了，还是喜欢买折扣商品的用户增多的原因吗？现阶段公司受益于疫情，长期看如何看货源方面的发展？是会扩大供应商来源还是增加白牌的产品？,A：服装业的库存会持续产生的，不论是否是在疫情期间，因为服装的特殊生产模式，包括订货制等。因此未来货源是稳定的，不担心。公司有两位数比例的商品是定制特供的，能更好的预测到用户的需求。针对不同的用户提供不同的商品，且这类商品是可以源源不断实现供应的。公司在货源方面没有担忧，希望能提供更多差异化的产品，满足消费者的需求。,Q：对于2021年利润和销售费用的展望？,A：公司用户正在快速增长，因此市场花费会比较大。公司的赛道理论上有3亿的用户，因此公司的用户还有很大的空间，增长是主要的话题。但是在增长的同时，公司对净利率是有把握的，整体盈利会比较可控。成长和盈利公司会更看重成长。在行业发展机遇比较好的情况下把握住机会。,Q：提问一个big picture层面的问题。2019年唯品会把大部分时间用于优化产品结构，提升效率；2020是把握疫情，加快成长。2021年方面是否有新的发展大方向、战略重点、新的增长点？,A：公司追求健康、高速的成长。希望获取长期的、能够提供盈利的用户。成长是主旋律，另一方面，公司对于追求稳定的净利率，随着规模效应的显现，费用有优化的空间。,Q：四季度线下对于GMV的贡献？对于未来中长期的预期如何？,A：杉杉奥莱占比GMV约5%，盈利能力很强。公司有两种自营的线下业态，各几百家门店，一种微亏，一种已经实现盈亏平衡，两种业态占比GMV略超1%。我们认为线下模式的特卖店在中国是有发展机会的，公司也会不断探索，希望通过这个方式为用户提供更多的价值。现阶段，线下店会员在群里面购买占比超过1/3，发展机会很大。,Q：直播和短视频方面，主要是获客到公司自己的APP还是在其他平台发展，因为之前有在微信运营？那么目前是否看到新的机会？,A：直播和短视频越来越受欢迎，用户会花费很多时间。但是目前公司在这方面做的不是很好，效果一般，正在持续探索，希望能够找到用户喜欢的模式，增加用户使用时长，提高转化。公司在抖音的直播用户会留在抖音小店，50%会流入到公司的APP，不会全部流到公司的APP。未来，直播是一种新的生态，公司会积极拥抱。,Q：特供商品与普通的商品有什么差异？利润更好，更能引流？对于公司品牌形象和财务层面有什么影响？,A：特供商品的毛利率是一样的，但是公司会要求有差异化，价格会更低，性价比更高。公司在着力培养这种产品，会给予流量的扶持。这些特别的商品在别的平台是没有的，实现更多的转化，吸引消费者长期在平台内购买这些商品。,Q：公司提到过新用户ARPU相对于成熟用户更低，那么从Q2以来，公司增加了很多新用户，这些新用户的ARPU是否有提升，公司对于未来的趋势有没有预期？,A：新客ARPU在第一年会比较低，但是第二年一般会翻倍，每个季度的花费都会持续增长。公司2020年的ARPU在走低，原因是包邮费用降低，同时引入了大量新客和老老客。这些用户短期拉低ARPU，但是公司很有信心这些用户在未来会购买更多的产品，ARPU会持续提升。,Q：公司的其他收入增长的原因？,A：其他收入主要包括线下收入、广告收入。Q4第三方收入贡献14%，较去年略有降低。杉杉贡献的收入从去年Q4的7%增长至13%。,via 金融界,

Bazaarvoice发布了新报告“视觉和社交内容对在线销售的影响”。消费者在考虑购买产品时会发现评论是一种有用的资源，随着越来越多的购物者发布自己的照片和视频评价，品牌可能会从中受益。调查发现，62%的购物者如果能看到顾客的照片和视频，就更有可能购买该产品。,报告还显示，78%的全球购物者相信在线产品评论，其中39%的受访者最依赖在线购物评论来更快地做出明智的购买决定。,近2/3的购物者表示，如果能看到以前顾客的视频内容，他们更有可能在网上购买新产品。约21%的消费者认为，他们喜欢在购买前看到产品的实际效果，而其他人则认为他们更相信消费者评论的准确性（17%），认为更容易看到产品的质量（17%），或更容易看到产品的尺寸和颜色（11%）。,男性和女性观看用户生成的视频内容（UGC）的理由各不相同。男性受访者的首要理由是希望看到产品的实际效果。女性更喜欢视频是因为它可能会突出一些不明显的东西。,由于Z世代通常是创建UGC的人，他们也更可能发现UGC很重要。数据显示，UGC的重要性随着购物者年龄的增长而降低。,此外，购物者更喜欢品牌在社交媒体的帖子中使用真实的顾客照片，而不是专业的产品照片。不仅如此，他们还希望能更频繁地看到这些内容。6/10的受访者表示，他们希望每周至少在某个品牌的社交媒体上看到一次新的UGC。,


















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199IT原创编译,直播在新冠大流行中获得了新的流行。多个平台的收视率都在增长，也在引入新功能，这为营销人员和创作者拓展了机会。尽管对美国营销人员来说，这仍然是一种探索性的模式，但意见领袖营销是一个核心组成部分，因为创作者和名人正在与品牌合作，进行虚拟活动、游戏和现场购物。,直播是一种创作者和意见领袖呈现内容的方式，这些内容通常不如照片或录制的视频那么精美。直播还为意见领袖提供了一种通过实时聊天与观众进行实时互动的方式。,根据GlobalWebIndex和市场营销公司Impactr于2020年5月进行的一项调查，37%英国和美国社交媒体用户积极观看他们关注的意见领袖的直播视频。观看意见领袖直播的排名高于其他流行的参与形式，如意见领袖的故事（34%）和长视频（26%）。,,在整个大流行期间，意见领袖直播一直受到关注。GlobalWebIndex在2020年9月再次跟踪了意见领袖直播内容的普及，发现人们的兴趣并没有减少。在接受调查的美国、英国、德国和法国网民中，14%的受访者经常在社交媒体上观看意见领袖的直播，23%的受访者偶尔会看。,研究还表明，一些消费者对通过意见领袖直播进行购物感感兴趣。GfK在2020年7月和8月对全球（不包括中国）网民进行的一项调查发现，约1/4的受访者（24%）希望在未来通过观看直播和使用该产品的意见领袖一起发现品牌或产品。,,但是，意见领袖和品牌代表的直播仍然落后于其他形式的发现，包括浏览按当前趋势分类的产品（38%），按生活方式分类的产品（37%）以及根据消费者的反应定制产品的调查（ 36%）。,199IT.com原创编译自：GWI 非授权请勿转载,

,2021年3月17日消息，拼多多周三盘前发布了该公司截至2020年12月31日的第四季度及全年未经审计财报
拼多多第四季度营收40.7亿美元同比增146% 年活跃买家超阿里。财报显示，拼多多第四季度总营收为人民币265.477亿元（约合40.686亿美元），同比增长146%：归属普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元（约合2.109亿美元），相比之下上年同期为人民币17.516亿元。
拼多多发最新业绩，黄峥卸任董事长。,黄峥致股东信：辞任拼多多董事长 现任CEO陈磊接棒,财报发布后，CEO 陈磊、战略副总裁David Liu，财务副总裁马靖等高管出席了随后召开的分析师电话会议，解读财报并回答分析师提问。,HSBC分析师：我的第一个问题有关于用户群体。目前活跃买家已经超过了7.88亿，这个数字是非常大的，已经超过了业内的其他公司，那么管理层采用了怎样的策略达到这样的用户规模？维持这样的买这样的用户粘性的策略有哪些？第二个问题有关于社区团购，我们管理层之前提到社区团购采用的是3P的模式，那么在这其中，佣金是怎样的运作方式？在毛利方面目前的亏损是多少？在今年我们还需要多少的资金投入？还有基础设施的建设，比如说物流？,陈磊：过去的四个季度，我们平均每个季度都会新增5000万的年度活跃用户，用户数量增长，现在已经接近8亿人，因此我们的用户增长速度不可避免的会出现放缓，但是我想说的是，我们从来都不关注用户的数量，而是用户的满意度和对我们的信任，我们致力于给用户提供良好的购物体验和具有高价值的产品。,给用户提供很好的服务，这保证了我们将会持续的增长，也很感谢他们对于拼多多的信任，我们一直强调农业是我们的重点领域，我们也会继续在这个方面做更多的努力。另一个是现在越来越融合的线上和线下的消费，在零售这个市场来说，目前消费商品零售市场规模在2020年已经达到了39万亿，并且在将来的5年内都会以5%的年增长速度发展，而我们的GMV只占到了其中的4%，消费者线上线下的行为会继续融合，而我们也会在这个方面持续进行投资。,马靖：3P模式是我们的社区团购的主要业务模式，我们向商家以及农民提供服务获得交易服务营收，在2020财年的第四季度，社区团购所产生的营收占比是非常小的，我们的成本主要是集中在仓库租赁等方面，但是我们对于这个业务模式非常有信心，它目前还处于发展的早期，未来会持续增长，我们相信这种业务模式会给整个价值链的各个参与方都带来好处。发展的几个重要的驱动力，一个是分销链的简化，供应链的优化不仅能够减小库存的压力，也能够给利益相关方带来更多的价值。我提到的这些基础设施的发展是需要时间的，现在实现盈利并不是社区团购的一个目标。,David Liu：2020年我们按用户数量来讲，已经是中国国内最大的电商平台。提高用户的粘性一直是我们业务策略的重中之重，现在用户数量继续以良好的态势增长，我们能够更好的优化客户的粘性。社区团购的业务也在这个方面发挥了非常重要的作用，能够触及到我们之前无法掌握的用户的需求，社区团购是一个非常好的业务模式，是主体业务的一个拓展，在我们不断发展的同时，拼多多社区团购的业务也会继续进行发展，这是一个非常重要的机会，我认为我们可以很好的去利用它，只是需要一些尝试来打造一个完美的业务模式。,杰富瑞分析师：如何看待多多买菜毛利的增长趋势？每用户的GMV表现会有怎样的变化？,David Liu：首先我要说明的是，1P商品销售业务是我们另外一个营收项目，这个业务与多多买菜并没有关系。我们开设这个业务的原因是，我们发现有一部分消费者的需求没有商家可以满足，因此我们暂时发起这项业务，让用户可以找到他们心仪的商品，并且价格也非常合适，但是我们并没有要增长这个业务的计划，在四季度这个业务占我们GMV的1%，未来也会持续保持在这个水平。,多多买菜是一项非常新的业务，它的业务模式也在不断发展，首先我想说明多多买菜并不是一种典型的社区团购业务，我希望投资者可以区分多多买菜与传统的团购业务的区别，传统的团社区团购指的是是团队领导者或者是商店老板聚集一群用户来进行下单，并且获得相应的佣金，但是拼多多目前已经拥有了7.88亿的活跃用户，我们并不需要人来帮助我们聚集很多用户，用户可以独立在APP上进行下单，所以多多买菜是我们的业务板块的一个拓展。,多多买菜是为了满足人们对于更加便捷以更便宜的价格购买生鲜食品的需求，目前多多买菜已经在中国300个城市上线了，多多买菜依赖以农产品为核心的物流基础的打造，核心想法是要减少浪费，进而降低成本，我们围绕农产品，依赖科技来达到更好的品控，更好的产品挑选、更加精确的需求预测，这样一来我们可以降低浪费，提高供应链的效率，我们也会继续与第三方的供应商达成合作，继续在基础设施上进行投资，因此我们现在可以实现不超过24小时的物流流转时间，在过去的几年我们一直致力于满足用户的需求，而如今用户也在不断用真金白银的订单表示对我们的支持。,毛利方面我不会讲具体的细节，排除掉1P业务，整个业务模式实际上是在亏损的。排除掉1P业务,四季度净利跟三季度记录的Non-GAAP净利润是一致的。,拼多多的用户数量不断增长，我们也会持续提高用户的粘性，在用户的购买行为不断增长的同时，我们也会不断扩充拼多多平台上商品的种类和数量，用户也会在拼多多上购买更多种类的商品，对于拼多多平台的信任以及订单金额会不断上升。在变现的方面，之前看到的变现率的提高，也表明了拼多多平台上的商家看到了转化率的提高，而转化率的提高的原因，也是因为拼多多用户购买行为的增长。,花旗集团分析师：我有两个问题，第一个是拼多多1P业务的主要商品种类是哪些？第二个是我知道多多买菜目前还处于发展的早期阶段，那请管理层简要谈谈它的业绩表现，与管理层期待一致，还是更好？,David Liu：1P业务上的商品种类是非常多样化的，我们主要的方法是看平台上有哪些用户的需求没有被满足，而我们同时找不到合适的商家来提供服务，产品的种类非常多样化，我们所采取的策略并不是只针对某一种商品的。,多多买菜是我们一个长期的业务计划，其中蕴藏着巨大的机会，而我们也坚信这个业务可以给消费者带来很多的价值，我们现在已经可以在中国300个城市提供这项服务，目前为止我们对于市场拓展的进度感到非常的满意，但是我们更加关心的一点是打造更好的物流基础设施，因为对于拼多多这样体量的平台来讲，我们提高用户数量是有内在的优势的，扩大用户数量对于我们来说非常容易，而对于我们来说最重要的是如何利用投资来为用户提供更好的消费体验。,多多买菜取得成功，我认为主要是有两个原因，第一个就是采购和价格的预测，你希望销售多少的产品？然后以怎样的价格销售这些产品？这些都需要建立在对于需求的预测以及对于供应链的高效的组织上。第二个就是物流基础设施，我认为我们还处于一个非常早期的阶段，但是我们对目前所采取的进展非常满意，也认为将来还有很长的路要走。,分析师：我的问题是多多买菜与原有的平台在供应链方面有怎样的协同效应？多多买菜是否会成为将来拼多多在竞争格局上的一个有利的因素？,David Liu：我们认为多多买菜是我们完整的业务板块的一个部分，是我们对于客户体验进行优化的一个延伸，也是一个我们更好满足用户需求的延伸。我们的关注重点是物流基础设施，不仅是之前农产品快递网络，还有多多买菜的，24小时内完成订单的物流网络。在物流能力和效率进一步提升之后，我们就可以给用户推荐合适的SKU。,我们也发现了很多的机会，能够提高多拼多多的市场地位以及多多买菜业务的协同效应。在供应方面拼多多的供应基本都是来自于当地。目前拼多多上面有一千万农民，为全国的用户提供各种各样的农产品，他们也会成为多多买菜的供应商或者是卖家，只要他们能够获得高效的物流网络的支持。将来物流基础设施不断发展，我们会看到它不仅能够支持当地的供应商，也能够支持全国范围内的产品销售。并且这也会超越农产品业务本身，拼多多要成为中国最大的农产品销售商，将来我们立志成为全球最大的杂货商。,摩根士丹利分析师：管理层之前提到多多买菜并不是一种传统的社区团购的模式，但是实质上多多买菜的确面临着来自于其他社区团购的竞争，这些竞争对手，实际上下一步的重点也是放在投资以及仓储上面，我想知道管理层如何看待接下来的竞争局势？,David Liu：我们不方便对于其他公司的经营策略进行评价，所以我只谈拼多多所做的工作。拼多多目前有7.88亿的活跃用户，四季度的MAU达到7.19亿，几乎是年活跃用户的90%，我们看到用户黏性不断增长，在过去的4个季度，我们的重点并不是扩大用户数量，而是不断的提高用户的粘性，增加用户对我们平台的信用度，实现了用户数量的增长。,鉴于目前拼多多用户的规模，我认为不可避免的接下来的时间用户的增速将会放缓，而更重要的是要提高用户的粘性，满足用户的需求，多多买菜就给我们提供了这样的机会满足人们，对于更加及时的生鲜产品购买和配送的需求。作为这样的一个平台，我们需要让业务变得更加的充实，我们需要在经营方面做更多的努力，不仅是仓储还有物流的配送等方面，我们需要继续在线下物流上面做更多的投资。,在竞争局势上面，我认为拼多多不能忽视本身所具有的庞大用户群体这样的优势。我们应该继续在做得好的业务方面进行努力，也就是说为用户寻找合适的商品，解决他们的需求，并且准确的发现他们所期待的商品。我们不仅仅依赖于普通的快递业务，我们还针对对于配送时间有严格要求的商品，提供了物流流转时间不超过24小时的快速配送业务。我们努力地确保有足够完善的基础设施能够进行竞争。,via 腾讯科技,

,2021年3月17日，拼多多周三盘前发布了该公司截至2020年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。财报显示，拼多多第四季度总营收为人民币265.477亿元（约合40.686亿美元），同比增长146%：归属普通股股东的净亏损为人民币13.764亿元（约合2.109亿美元），相比之下上年同期为人民币17.516亿元。,,截至2020年底，拼多多年活跃买家数达7.884亿，成为中国用户规模最大的电商平台，超过阿里巴巴。,四季度，拼多多APP平均月活跃用户数达7.199亿，单季新增7650万。,,四季度，拼多多营收增长146%至265.477亿元，较上一年同期增长146%，全年营收增长97%至594.919亿元，较上一年同期增长97%。,非通用会计准则下（Non-GAAP），拼多多四季度归属于普通股股东的净亏损为1.845亿元，全年归属净亏损为29.65亿元，均较上一年同期大幅收窄。,截至2020年底，拼多多年成交额（GMV）为16676亿元，同比增长66%。,,2020年全年净亏损71.8亿元，市场预期亏损66.63亿元，2019年同期净亏损69.68亿元。,截至2020年底，拼多多年活跃买家数达7.884亿。平台四季度新增5710万活跃买家，去年累计新增活跃买家规模超2亿。,四季度，平台在线营销技术服务收入为189.22亿元，较上一年同比增长95%。四季度，平台商品销售收入为53.578亿元。,, ,via 腾讯科技,